L’essor des échanges de crypto-monnaie
Les échanges de crypto-monnaie ont fait la une des journaux en 2021 grâce à l’introduction en bourse de Coinbase (COIN) à New York et, plus récemment, à l’examen réglementaire de Binance, l’un des échanges privés les plus importants et à la croissance la plus rapide.
Les bourses constituent un élément clé du paysage de la crypto-monnaie, tout comme elles le font sur le marché boursier. Le marché des crypto-monnaies est généralement accessible via des échanges en ligne où les commerçants peuvent acheter ou vendre en utilisant des dépôts de monnaie fiduciaire à partir de cartes de débit ou de crédit.
Contrairement aux marchés boursiers publics, où les bourses nationales dominent, le paysage des échanges cryptographiques est moins évident de l’extérieur.
Lorsque l’écosystème en était à ses balbutiements, l’achat de bitcoins (BTC-USD) était une tâche ardue. Seuls les plus persistants ont réussi à transférer des fonds vers des bourses obscures telles que le japonais Mt.Gox, fondé en 2010. L’achat de crypto sur ce premier échange impliquait de canaliser de l’argent via un intermédiaire à Chypre appelé OKPAY. le mont. Gox a finalement fait faillite en 2014 après un piratage catastrophique – un récit édifiant qui a conduit de nombreux vétérans de la cryptographie à considérer les échanges d’aujourd’hui avec des yeux méfiants.
Aujourd’hui, les cinq principaux échanges cryptographiques par ordre de volume de transactions sont : Binance, Huobi Global, Coinbase, Kraken et FTX. Chacun d’eux rapporte des milliards de dollars de commerce chaque jour.
Les échanges dans cette nouvelle industrie relativement non réglementée se présentent sous deux formes : les échanges centralisés (CEX), tels que Binance, où vous confiez vos pièces et mots de passe à une société tierce ; et les échanges décentralisés (DEX) tels que Pancake Swap, où il n’y a aucune implication d’une autorité centrale et où les utilisateurs gardent le contrôle total de leurs clés privées et de leurs actifs numériques.
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La plupart des principaux échanges, à l’exception de Binance et de FTX, déclarent Ethereum comme leur crypto-monnaie numéro un en volume. Binance et FTX classent le bitcoin comme leur actif le plus échangé.
Les échanges se différencient généralement par les services proposés aux utilisateurs. Binance est réputée pour la rapidité de ses transactions, Coinbase pour son interface conviviale et FTX pour sa gamme de dérivés cryptographiques.
Les échanges de crypto-monnaie diffèrent également les uns des autres par les frais qu’ils facturent et par le sérieux avec lequel ils prennent la sécurité. Les bourses n’offrent pas d’assurance-dépôts soutenue au niveau national, comme la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aux États-Unis ou le Financial Services Compensation Scheme (FSCS) au Royaume-Uni. Cependant, certains échanges offrent une assurance contre le vol ou l’échec de l’échange.
L’échange le plus fiable est peut-être Coinbase. L’entreprise est cotée au NASDAQ (^IXIC) et basée aux États-Unis, ce qui signifie qu’elle est soumise à un niveau élevé de réglementation. Coinbase dispose d’un service de garde qui fournit une assurance contre les piratages d’échange. De plus, les clients américains de la bourse voient leurs avoirs en dollars protégés par une « assurance FDIC intermédiaire » pouvant aller jusqu’à 250 000 $ par personne.
L’activité sur Coinbase est éclipsée par celle sur Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde. Le volume de transactions quotidien de Binance d’environ 11 milliards de dollars est presque dix fois supérieur à celui de Coinbase. L’échange se distingue par le grand nombre de pièces qu’il répertorie et ses faibles frais de transaction. Les investisseurs peuvent échanger 372 pièces et jetons différents sur Binance, contre seulement 74 sur Coinbase.
Depuis 2018, Binance offre une protection aux clients via son programme Secure Asset Fund for Users, qui offre un remboursement partiel des actifs de l’utilisateur si l’échange est piraté et est financé par des frais de trading.
Binance a récemment fait la une des journaux pour ses relations problématiques avec les autorités de régulation dans différentes juridictions. Le mois dernier, la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a ordonné à Binance de cesser de mener des activités réglementées en Grande-Bretagne. Binance a affirmé que la décision de FCA n’aurait aucun impact sur les utilisateurs au Royaume-Uni qui souhaitent effectuer des transactions via son site Web Binance.com, mais Barclays a par la suite empêché les clients britanniques d’envoyer des fonds à la société.
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L’ordonnance de la FCA a été suivie d’interventions similaires au Japon et aux îles Caïmans, et d’une plainte pénale concernant des opérations non enregistrées en Thaïlande. La société holding de Binance serait enregistrée aux îles Caïmans, mais la société a une structure d’entreprise moins transparente que son rival coté en bourse Coinbase.
L’expert en réglementation Wayne Johnson a déclaré à Yahoo Finance UK que les régulateurs mondiaux essayaient de se familiariser avec « une technologie de paiement qui transcende les frontières des pays et n’est pas soumise aux règles et à la législation associées aux systèmes fiduciaires ».
Dans une lettre ouverte, le fondateur et directeur général de Binance, Changpeng ‘CZ’ Zhao, a écrit : » Binance a grandi très rapidement et nous n’avons pas toujours tout compris, mais nous apprenons et nous améliorons chaque jour.
« Nous espérons clarifier et réitérer notre engagement à collaborer avec les régulateurs, et que nous embauchons de manière proactive plus de talents, mettant en place plus de systèmes et de processus pour protéger nos utilisateurs. »
Au-delà des échanges cryptographiques purs, les gens peuvent également acheter des crypto-monnaies via des applications de services financiers traditionnelles telles que PayPal (PYPL) et Revolut.
Partout où vous achetez des crypto-monnaies, vous devez toujours être à l’écart des risques. Les régulateurs avertissent que les crypto-monnaies pourraient tomber à zéro, les échanges pourraient être piratés et les investisseurs pourraient se méfier des « tirages sur tapis » où les escrocs se débrouillent avec de l’argent. Assurez-vous de rechercher à la fois le projet dans lequel vous investissez et la plate-forme que vous utilisez.
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