Les sociétés du S&P 500 ont atteint le plus haut niveau de notes d’achat des analystes depuis plus d’une décennie
Les marchés boursiers américains ont connu un premier trimestre difficile.
Les trois principaux indices ont enregistré leur pire performance en deux ans alors que la hausse des taux d’intérêt, les tensions géopolitiques et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont sapé le sentiment des investisseurs. Mais même dans ce contexte, les pros de Wall Street sont restés optimistes sur les actions.
Selon de nouvelles données de FactSet, les analystes avaient le plus de notes d’achat sur les actions du S&P 500 en pourcentage de leurs notes totales en février et mars depuis plus d’une décennie. Sur les 10 821 notations d’entreprises suivies par l’indice de référence, 57,3 % avaient reçu une recommandation d’un analyste en investissement pour acheter leurs actions au 31 mars, légèrement en retard sur février à 57,4 %.
Avant la flambée, la dernière fois que le pourcentage de cotes d’achat a dépassé 55 % à la fin d’un mois, c’était en septembre 2011, à 55,8 %, a constaté la firme.
Les perspectives optimistes ont probablement été motivées par une augmentation au cours des derniers mois des estimations des bénéfices des sociétés du S&P 500, souligne John Butters de FactSet. Bien que les analystes aient légèrement tempéré leurs attentes concernant les bénéfices du premier trimestre, les trois prochains trimestres semblent plus solides pour les entreprises que les stratèges ne l’avaient précédemment anticipé. L’inflation élevée apportant un pouvoir de tarification aux entreprises, de nombreuses entreprises de l’indice devraient afficher une croissance à deux chiffres de leurs revenus tout au long de 2022.
Alors que les analystes ont abaissé les estimations ascendantes du BPA dans l’ensemble pour le premier trimestre (une baisse de 0,7 % de 52,21 $ à 51,83 $), de la fin de l’année 2021 au 31 mars, ils ont relevé les prévisions de BPA pour le deuxième trimestre de 1,6 %, passant de 55,16 $ à 56,07 $. , de 2,4 % de 57,82 $ à 59,23 $ pour le troisième trimestre et de 3,9 % de 58,31 $ à 60,59 $ pour le quatrième trimestre.
Malgré la baisse des estimations pour les trois premiers mois de l’année, avec des perspectives de bénéfices plus élevées pour les trois trimestres restants, les analystes ont également relevé les estimations du BPA pour l’ensemble de 2022 de 2,0 %, passant de 223,43 $ à 227,80 $.
John Hancock Investment Management, co-chef de la stratégie d’investissement, Emily Roland, a récemment déclaré à Yahoo Finance Live que la société continue de voir ses estimations de croissance des bénéfices augmenter au cours des 12 prochains mois. »
« Nous savons qu’il existe des entreprises avec un levier d’exploitation solide et un grand pouvoir de tarification qui ont été en mesure d’augmenter leurs marges en cette période d’inflation élevée », a-t-elle déclaré. « Nous allons voir une certaine pression sur les marges, mais le contexte fondamental de l’entreprise est là. »
De plus, les analystes consensuels prévoient que le S&P 500 verra une augmentation de prix de 16,8 % pour dépasser le niveau de 5 000 au cours des 12 prochains mois sur la base de la différence entre le prix cible ascendant et le cours de clôture de l’indice au 24 mars, par Données FactSet. Le prix cible ascendant est calculé en agrégeant les estimations du prix cible médian pour toutes les entreprises (sur la base des estimations au niveau de l’entreprise soumises par les analystes du secteur). Le prix cible ascendant sur le S&P 500 basé sur ce calcul était de 5278,60, sur la base des chiffres du 24 mars, 16,8% au-dessus du cours de clôture de 4520,16 ce jour-là.
Gagnants et perdants
En ce qui concerne les notations au niveau du secteur, les actions des catégories Énergie, Technologies de l’information et Services de communication avaient les pourcentages les plus élevés de notations d’achat à la fin du trimestre, à 66 %, 64 % et 62 %, respectivement, à la fin de du trimestre, selon l’analyse FactSet.
Au contraire, les notes d’achat les plus faibles ont été attribuées aux actions de consommation de base à seulement 41 % et aux services publics à 49 % à la fin du mois de mars. Le secteur de la consommation de base affichait également le pourcentage le plus élevé de notes de conservation, 48 %, et le pourcentage le plus élevé de notes de vente, 11 %.
Au niveau de l’entreprise, Signature Bank (SBNY), Alexandria Real Estate Equities, Inc. (ARE) et Assurant, Inc. (AIZ) avaient des cotes d’achat à 100 %. Alphabet Inc. (GOOG) a emboîté le pas à 98% pour ses actions de classe C et à 96% pour ses actions de classe A. Les notes d’achat représentaient respectivement 96 % et 95 % des notes totales des analystes sur Amazon Inc. (AMZN) et Microsoft (MSFT).
Le plus grand perdant de la catégorie a été Consolidated Edison (ED) avec seulement 6 % de ses notes reflétant les analystes recommandant d’acheter les actions de la société, et les notes de vente représentant 59 %. Clorox Company (CLX) a pris la deuxième place sur la part la plus faible des cotes d’achat, à seulement 16 %, et 53 % recommandant aux investisseurs de vendre.
« Dans cet environnement, avec une augmentation des valorisations potentiellement difficile à obtenir en raison de la hausse des taux d’intérêt et de la forte inflation, les bénéfices prennent plus d’importance », a déclaré Jeff Buchbinder, stratège en actions de LPL Financial, dans une note récente. « La bonne nouvelle est que les entreprises américaines sont en excellente forme – les estimations de bénéfices sont plus élevées en 2022 maintenant qu’elles ne l’étaient au début de l’année, ce qui n’est pas une mince affaire. »
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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