Les Rocket Scientists de Wall Street

Les analystes quantitatifs sont des professionnels qui comprennent les modèles mathématiques complexes qui évaluent les titres financiers et sont capables de les améliorer pour générer des profits et réduire les risques. À mesure que les titres financiers deviennent de plus en plus complexes, la demande d'analystes quantitatifs, souvent appelés simplement « quants », ou même familièrement affectueux « quant geeks », n'a cessé de croître.

En raison de la nature exigeante du travail, qui doit combiner efficacement les compétences en mathématiques, en finance et en informatique, les analystes quantitatifs sont très demandés et peuvent percevoir des salaires très élevés. Voici un aperçu de ce qu'ils font, où ils travaillent, combien ils gagnent et quelles connaissances sont requises, pour vous aider à décider si cette carrière peut être pour vous.

Que font les analystes quantitatifs ?

Les analystes quantitatifs conçoivent et mettent en œuvre des modèles complexes qui permettent aux sociétés financières d’évaluer et de négocier des titres. Ils sont employés principalement par des banques d'investissement et des hedge funds, mais parfois aussi par des banques commerciales, des compagnies d'assurance et des cabinets de conseil en gestion ; en plus des logiciels financiers et des fournisseurs d'informations.

Les quants qui travaillent directement avec les traders, leur fournissant des outils de tarification ou de trading, sont souvent appelés quants « front-office ». Dans le « back-office », les quants valident les modèles, effectuent des recherches et créent de nouvelles stratégies de trading. Pour les banques et les assurances, les travaux portent davantage sur la gestion des risques que sur les stratégies de trading. Les postes de front-office sont généralement plus stressants et exigeants, mais sont mieux rémunérés.

La forte demande de quants est motivée par plusieurs tendances :

Où travaillent les analystes quantitatifs ?

Les postes d’analystes quantitatifs se trouvent presque exclusivement dans les grandes places financières ayant des opérations de trading. Aux États-Unis, il s’agirait de New York et de Chicago, ainsi que de régions où les hedge funds ont tendance à se regrouper, comme Boston, dans le Massachusetts, et Stamford, dans le Connecticut. Outre-Atlantique, Londres domine ; en Asie, de nombreux quants travaillent à Hong Kong, Singapour, Tokyo et Sydney, entre autres centres financiers régionaux.

Malgré la forte concentration dans ces villes, les quants sont présents partout dans le monde. Après tout, de nombreuses entreprises mondiales analysent et/ou négocient des titres complexes, ce qui crée une demande pour l'intelligence et les capacités des quants. Mais le problème auquel est confronté un quant travaillant à Houston ou à San Francisco est que changer d'employeur signifierait très probablement changer de ville, alors qu'un quant travaillant à Manhattan devrait pouvoir passer un entretien et trouver un emploi à moins d'un kilomètre ou deux de son précédent emploi.

Que gagnent les Quants ?

La rémunération dans le domaine de la finance a tendance à être très élevée et l’analyse quantitative suit cette tendance. Il n'est pas rare de trouver des postes avec des salaires affichés de 250 000 $ ou plus, et si l'on y ajoute les primes, un quant pourrait gagner plus de 500 000 $ par an. Comme pour la plupart des carrières, la clé pour décrocher des emplois bien rémunérés est un curriculum vitae rempli d'expérience, y compris auprès d'employeurs renommés, ainsi que le recours aux cabinets de recrutement et au réseautage professionnel pour trouver des opportunités.

Les postes les mieux payés sont ceux des hedge funds ou d'autres sociétés de négoce, et une partie de la rémunération dépend des bénéfices de l'entreprise, également appelés profits et pertes (P&L). À l'autre extrémité de l'échelle salariale, un poste quantitatif de niveau débutant peut gagner seulement 125 000 $ ou 150 000 $, mais ce type de poste offre une courbe d'apprentissage rapide et beaucoup de place pour une croissance future en termes de responsabilités et de salaire.

En outre, certains des postes quantitatifs les moins bien payés seraient probablement principalement des développeurs quantitatifs, qui sont davantage un poste de développement de logiciels où l'individu n'est pas tenu d'avoir autant d'expertise en mathématiques et en finance. Un excellent développeur quantitatif pourrait certainement gagner 250 000 $, mais c'est à peu près le niveau de rémunération généralement atteint.

Malgré le niveau de rémunération élevé, certains quants se plaignent d'être des « citoyens de seconde zone » à Wall Street et de ne pas gagner les salaires de plusieurs millions de dollars que commandent les principaux gestionnaires de fonds spéculatifs ou les banquiers d'investissement. Comme vous pouvez le constater, la réussite financière est toujours relative.

Compétences et éducation quants

Connaissances financières

De nombreux titres financiers, tels que les options et les obligations convertibles, sont faciles à comprendre conceptuellement mais très difficiles à modéliser avec précision. En raison de cette complexité cachée, les compétences les plus valorisées dans un quant sont celles liées aux mathématiques et au calcul plutôt qu’à la finance. C'est la capacité d'un quant à structurer un problème complexe qui le rend précieux, et non sa connaissance spécifique d'une entreprise ou d'un marché.

Un quant doit comprendre les concepts mathématiques suivants :

• Calcul (y compris différentiel, intégral et stochastique)
• Algèbre linéaire et équations différentielles
• Probabilités et statistiques

Les principaux sujets financiers comprennent :

Certains quants se spécialiseront dans des produits spécifiques, tels que les matières premières, les changes (Forex) ou les titres adossés à des actifs.

Compétence informatique

Les compétences logicielles sont également essentielles au rendement au travail. C++ est généralement utilisé pour les applications de trading à haute fréquence, et l'analyse statistique hors ligne serait effectuée dans MATLAB, SAS, S-PLUS ou un package similaire. Les connaissances en matière de tarification peuvent également être intégrées dans des outils de trading créés avec Java, .NET ou VBA, et sont souvent intégrées à Excel. Les techniques de Monte Carlo sont essentielles. La majorité du travail est également réalisée en Python, car les langages de type script sont parfaits pour exécuter de nombreuses données et plusieurs scénarios.

Formation et certifications

La plupart des entreprises recherchent au moins une maîtrise ou de préférence un doctorat. dans une matière quantitative, telle que les mathématiques, l'économie, la finance ou les statistiques. Les masters en ingénierie financière ou en finance computationnelle sont également des points d'entrée efficaces pour les carrières quantitatives. Généralement, un MBA ne suffit pas à lui seul pour obtenir un poste quantitatif, à moins que le candidat ne possède également de très solides compétences mathématiques ou informatiques en plus d'une solide expérience dans le monde réel.

Même si la plupart des certifications financières, telles que le titre d'analyste financier agréé (CFA), n'ajouteraient probablement pas beaucoup de valeur au curriculum vitae d'un quant potentiel, le certificat en finance quantitative (CQF), que vous pouvez obtenir à l'échelle mondiale via l'apprentissage à distance en un programme intensif de six mois.

La carrière qui vous convient ?

De toute évidence, vous devez avoir « les bonnes choses » pour être un analyste quantitatif. Cela nécessite à la fois la capacité intellectuelle de maîtriser des domaines mathématiques complexes et abstraits et la volonté de relever des défis qui peuvent sembler insurmontables, le tout sous une pression considérable, ce que seuls quelques privilégiés peuvent relever.

Mais cela ne signifie pas non plus que tous ceux qui ont la capacité d’être quant doivent le devenir. Les problèmes financiers auxquels sont confrontés les quants sont très abstraits et limités. Contrairement aux analystes fondamentaux ou qualitatifs, les quants ne lisent pas les rapports annuels, ne rencontrent pas la direction, ne visitent pas les opérations, ne préparent pas de tournées de présentation ou ne parlent pas aux actionnaires. La plupart de leur temps est consacré à travailler avec du code informatique et des chiffres sur un écran.

Les personnes possédant de solides compétences analytiques sont précieuses dans de nombreux domaines différents de la finance, comme l'analyse économique et financière, par exemple. Devoir rivaliser chaque jour avec les meilleurs et les plus brillants quants n'est peut-être pas le chemin le plus rapide pour gravir les échelons, en particulier pour ceux qui ont des compétences et des intérêts plus larges et un désir de gérer.

Un autre problème de carrière à considérer est que de nombreux doctorants. les quants issus du milieu universitaire constatent que le milieu de la recherche leur manque. Au lieu de pouvoir étudier un problème pendant plusieurs mois, lorsque vous assistez un trading desk, vous devez trouver des solutions en quelques jours ou heures. Cela empêche généralement toute percée dans le domaine.

L'essentiel

Le succès en analyse quantitative repose en grande partie sur les connaissances, le talent, le mérite et le dévouement plutôt que sur la capacité à vendre, à réseauter ou à faire de la politique. Les quants qui travaillent dans ce domaine sont là parce qu’ils savent bien faire leur travail – un environnement que beaucoup trouvent remarquablement rafraîchissant – et ils sont justement récompensés pour leur travail.