Les revenus statutaires d’Alibaba Health Information Technology (HKG: 241) reflètent-ils bien son potentiel de revenus?

D’une manière générale, les entreprises rentables sont moins risquées que les entreprises non rentables. Cela dit, le bénéfice statutaire actuel n’est pas toujours un bon indicateur de la rentabilité sous-jacente d’une entreprise. Aujourd’hui, nous allons nous demander si les bénéfices statutaires de cette année sont un bon guide pour comprendre Technologie de l’information sur la santé d’Alibaba (HKG: 241).

Bien qu’Alibaba Health Information Technology ait pu générer des revenus de 12,6 milliards de yens au cours des douze derniers mois, nous pensons que son résultat bénéficiaire de 277,9 millions de yens était plus important. Au risque de paraître étrange, nous aimons au moins examiner les bénéfices, même lorsqu’une action améliore ses revenus et est considérée comme un «stock de croissance». Le graphique ci-dessous montre que les revenus se sont améliorés au cours des trois dernières années et, encore mieux, l’entreprise est passée de non rentable à rentable.

Voir notre dernière analyse pour Alibaba Health Information Technology

Bien sûr, il n’est que raisonnable de regarder au-delà des bénéfices statutaires et de se demander dans quelle mesure ces chiffres représentent le pouvoir de rentabilité durable de l’entreprise. Cet article vise donc à mieux comprendre le pouvoir de bénéfice sous-jacent d’Alibaba Health Information Technology en examinant l’impact de la dilution et des éléments inhabituels et en considérant dans quelle mesure ces bénéfices papier sont convertis en flux de trésorerie. Cela pourrait vous laisser vous demander ce que les analystes prévoient en termes de rentabilité future. Heureusement, vous pouvez cliquer ici pour voir un graphique interactif illustrant la rentabilité future, basée sur leurs estimations.

Zoom sur les bénéfices d’Alibaba Health Information Technology

Dans la haute finance, le ratio clé utilisé pour mesurer dans quelle mesure une entreprise convertit les bénéfices déclarés en flux de trésorerie disponible (FCF) est le ratio de régularisation (à partir de la trésorerie). Le ratio de régularisation soustrait le FCF du bénéfice pour une période donnée et divise le résultat par l’actif d’exploitation moyen de l’entreprise sur cette période. Vous pourriez considérer le ratio de régularisation des flux de trésorerie comme le «ratio de profit hors FCF».

Par conséquent, c’est en fait considéré comme une bonne chose lorsqu’une entreprise a un ratio de régularisation négatif, mais une mauvaise chose si son ratio de régularisation est positif. Cela ne veut pas dire que nous devrions nous inquiéter d’un ratio de régularisation positif, mais il convient de noter où le ratio de régularisation est plutôt élevé. Notamment, certaines données académiques suggèrent qu’un ratio de régularisation élevé est un mauvais signe pour les bénéfices à court terme, en général.

Pour l’année allant jusqu’en septembre 2020, Alibaba Health Information Technology avait un ratio de régularisation de -0,18. Cela indique que son flux de trésorerie disponible a largement dépassé son bénéfice statutaire. En effet, au cours des douze derniers mois, il a déclaré un flux de trésorerie disponible de 668 millions CNY, bien au-dessus des 277,9 millions CNY dont il a fait état dans le bénéfice. Les actionnaires d’Alibaba Health Information Technology sont sans aucun doute satisfaits de l’amélioration du flux de trésorerie disponible au cours des douze derniers mois. Cela dit, il y a plus à considérer. Nous pouvons examiner l’impact des éléments inhabituels du compte de résultat sur son ratio de régularisation, ainsi que l’impact négatif de la dilution sur les actionnaires.

Un aspect essentiel de l’évaluation de la qualité des bénéfices consiste à déterminer dans quelle mesure une entreprise dilue ses actionnaires. En l’occurrence, Alibaba Health Information Technology a émis 12% de nouvelles actions supplémentaires au cours de l’année dernière. Cela signifie que ses bénéfices sont répartis entre un plus grand nombre d’actions. Les mesures par action comme le BPA nous aident à comprendre dans quelle mesure les actionnaires réels bénéficient des bénéfices de la société, tandis que le niveau du résultat net nous donne une meilleure vision de la taille absolue de la société. Vous pouvez voir un tableau des EPS d’Alibaba Health Information Technology en cliquant ici.

Quel est l’impact de la dilution sur les bénéfices par action d’Alibaba Health Information Technology? (EPS)

Il y a trois ans, Alibaba Health Information Technology a perdu de l’argent. Du côté positif, au cours des douze derniers mois, il a augmenté ses bénéfices de 27 379%. Mais le BPA était moins impressionnant, en hausse de seulement 24 542% pendant cette période. Vous voyez donc que la dilution a eu un petit impact sur les actionnaires. Par conséquent, la dilution a une influence notable sur les rendements pour les actionnaires. Et ainsi, vous pouvez voir assez clairement que la dilution influence les bénéfices des actionnaires.

Les variations du cours de l’action ont tendance à refléter les variations du bénéfice par action, à long terme. Les actionnaires d’Alibaba Health Information Technology voudront donc voir ce chiffre d’EPS continuer d’augmenter. Mais d’un autre côté, nous serions beaucoup moins enthousiastes à l’idée d’apprendre que le profit (mais pas le BPA) s’améliorait. Pour l’actionnaire ordinaire de détail, le BPA est une excellente mesure pour vérifier votre «part» hypothétique des bénéfices de l’entreprise.

L’impact des éléments inhabituels sur les bénéfices

Bien que le ratio de régularisation puisse être de bon augure, nous notons également que les bénéfices d’Alibaba Health Information Technology ont été stimulés par des éléments inhabituels d’une valeur de 65 millions de CNY au cours des douze derniers mois. Bien qu’il soit toujours agréable d’avoir des bénéfices plus élevés, une forte contribution d’articles inhabituels atténue parfois notre enthousiasme. Lorsque nous avons analysé les chiffres de milliers de sociétés cotées en bourse, nous avons constaté qu’une augmentation des éléments inhabituels au cours d’une année donnée est souvent ne pas répété l’année suivante. Et, après tout, c’est exactement ce que la terminologie comptable implique. Nous pouvons voir que les éléments inhabituels positifs d’Alibaba Health Information Technology étaient assez importants par rapport à son bénéfice de l’année jusqu’en septembre 2020. En conséquence, nous pouvons supposer que les éléments inhabituels rendent son bénéfice statutaire beaucoup plus élevé qu’il ne le serait autrement.

Notre point de vue sur la performance des bénéfices d’Alibaba Health Information Technology

En conclusion, le ratio de régularisation d’Alibaba Health Information Technology suggère que ses bénéfices sont bien soutenus par des liquidités, mais son augmentation des éléments inhabituels ne se répétera probablement pas de manière cohérente. Pendant ce temps, la dilution a été négative pour les actionnaires. Sur la base de ces facteurs, nous pensons que les bénéfices statutaires d’Alibaba Health Information Technology le font probablement paraître meilleur qu’à un niveau sous-jacent. Si vous souhaitez en savoir plus sur Alibaba Health Information Technology en tant qu’entreprise, il est important d’être conscient des risques auxquels elle est confrontée. Lors de notre analyse, nous avons constaté que la technologie de l’information sur la santé d’Alibaba 2 panneaux d’avertissement et il serait imprudent de les ignorer.

Notre examen de la technologie de l’information sur la santé d’Alibaba s’est concentré sur certains facteurs qui peuvent rendre ses revenus meilleurs qu’ils ne le sont. Et, sur cette base, nous sommes quelque peu sceptiques. Mais il existe de nombreuses autres façons de donner votre opinion sur une entreprise. Certaines personnes considèrent qu’un rendement élevé des capitaux propres est un bon signe d’une entreprise de qualité. Bien que cela puisse prendre un peu de recherche en votre nom, vous trouverez peut-être ceci libre collection de sociétés offrant un rendement élevé sur les capitaux propres, ou cette liste d’actions que les initiés achètent pour être utile.

Promu
Si vous cherchez à échanger Alibaba Health Information Technology, ouvrez un compte avec la plate-forme la moins chère * approuvée par les professionnels, Interactive Brokers. Leurs clients de plus de 200 pays et territoires négocient des actions, des options, des contrats à terme, des devises, des obligations et des fonds dans le monde entier à partir d’un seul compte intégré.

Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
^*Interactive Brokers est classé courtier le moins cher par StockBrokers.com Revue en ligne annuelle 2020

Avez-vous des commentaires sur cet article? Préoccupé par le contenu? Entrer en contact avec nous directement. Vous pouvez également envoyer un e-mail à l’équipe éditoriale (at) simplementwallst.com.