Les PDG de Crypto témoignent avant que les législateurs réfléchissent à une plus grande réglementation du marché

Les PDG de l’émetteur stable de pièces de monnaie Circle Internet Financial Ltd., les échanges cryptographiques Coinbase Global Inc.

et FTX Trading Ltd., la société d’extraction de bitcoins Bitfury Group Ltd., le système de paiement par crypto-monnaie Stellar Development Foundation et la société de blockchain Paxos Trust Co. témoignent. Les dirigeants visent à vanter ce que les partisans pensent être les avantages potentiels de la technologie crypto et blockchain tout en minimisant les risques mis en évidence par de nombreux décideurs politiques et défenseurs de la protection des consommateurs.

« L’industrie a le potentiel d’améliorer la vie de nombreuses personnes », a déclaré aux législateurs le directeur général de FTX, Sam Bankman-Fried. Il a noté que le système existant laisse beaucoup sans accès aux services bancaires. « Les crypto-monnaies offrent un moyen potentiel de résoudre un certain nombre de ces problèmes. »

Cependant, Mme Waters a fait part de ses préoccupations concernant le manque relatif de réglementation de l’industrie de la cryptographie. « Actuellement, les marchés des crypto-monnaies n’ont pas de cadre réglementaire global ou centralisé, laissant les investissements dans l’espace des actifs numériques vulnérables à la fraude, à la manipulation et aux abus », a-t-elle déclaré mercredi.

Alors que l’industrie de la cryptographie renforce sa présence de lobbying à Washington, elle a trouvé plus d’alliés au sein du GOP que parmi les démocrates. Le principal républicain du comité des services financiers, le représentant Patrick McHenry de Caroline du Nord, a fait écho mercredi à l’avertissement des lobbyistes de l’industrie selon lequel une réglementation excessive de la crypto-monnaie pourrait pousser l’innovation technologique vers d’autres pays, laissant les États-Unis dans une situation désavantageuse.

« Nous n’avons pas besoin de réactions instinctives de la part des législateurs pour réglementer par peur de l’inconnu plutôt que de chercher à comprendre », a-t-il déclaré. « Cette peur de l’inconnu et la volonté de réglementer avant de comprendre ne feront qu’étouffer l’ingéniosité américaine et nous désavantager par rapport à la concurrence »

Les dirigeants ont également fait valoir que les crypto-monnaies ne s’intègrent pas parfaitement dans la structure existante de la réglementation financière américaine et que les législateurs devraient envisager de rédiger une législation sur mesure pour leur secteur.

« En raison de leur stade de développement naissant et de leur technologie sous-jacente unique, les actifs numériques se négocient sur des marchés fondamentalement différents des marchés financiers traditionnels », a déclaré la PDG de Coinbase, Alesia Haas, dans son témoignage. « En conséquence, les régimes réglementaires existants ne prennent souvent pas en charge cette nouvelle technologie. »

Les partisans de la cryptographie affirment que la technologie peut faciliter des transactions plus rapides et moins chères que les réseaux de paiement traditionnels et qu’elle a le potentiel de favoriser l’innovation et l’inclusion financière.

« Lorsque vous regardez le nombre de personnes sous-bancarisées ou non bancarisées, aux États-Unis et dans le monde, cela indique un système qui ne fonctionne pas pour tout le monde », a déclaré M. Bankman-Fried. « C’est un produit de l’intermédiation impliquée, c’est un produit de la façon dont les grandes institutions ont évolué, et c’est un produit d’infrastructure de paiement qui est assez difficile et maladroite à utiliser pour qu’elle ne fonctionne tout simplement pas pour la plupart des gens. »

Cinq pour cent des adultes américains n’avaient pas de compte bancaire en 2020, selon la Réserve fédérale.

Les décideurs craignent que la croissance rapide des marchés de la cryptographie ne constitue une menace pour la stabilité financière, que le secteur soit en proie à la fraude, que l’extraction de bitcoins gaspille de grandes quantités d’électricité et que les criminels utilisent les crypto-monnaies pour échapper aux impôts et contourner les lois anti-blanchiment d’argent. .

La surveillance des marchés de la cryptographie est inégale aux États-Unis, où la réglementation financière est répartie entre les agences fédérales et étatiques.

Ces dernières années, la Securities and Exchange Commission a fermé des dizaines d’offres de pièces dites initiales pour la vente de titres non enregistrés. Sous la direction de Gary Gensler, qui a été nommé cette année par le président Biden, l’agence a cherché à persuader les plateformes de négociation et de prêt, telles que Coinbase, de s’enregistrer en tant que bourses de valeurs.

Mais les deux plus grandes crypto-monnaies par capitalisation boursière – bitcoin et ethereum – sont considérées par de nombreux experts comme des matières premières plutôt que des titres, ce qui signifie qu’elles ne relèvent probablement pas de la compétence de la SEC. Alors que la Commodity Futures Trading Commission réglemente les marchés des produits dérivés pour les matières premières, son autorité est plus limitée en ce qui concerne les instruments sous-jacents.

« Il y a des lacunes dans notre système », a déclaré M. Gensler mardi lors du sommet du Conseil des PDG du Wall Street Journal.

—Alexander Osipovich et Caitlin Ostroff ont contribué à cet article.

Écrire à Paul Kiernan à paul.kiernan@wsj.com