Les patrons de Wall Street avertissent que les pourparlers sur la dette américaine font déjà des dégâts
NEW YORK – De haut en bas de Wall Street, des équipes se blottissent dans les banques et mesurent les risques pour elles-mêmes, leurs clients et les marchés si les législateurs américains ne parviennent pas à relever le plafond de la dette.
Des dirigeants de banques, dont les trois plus grandes du pays – JPMorgan Chase & Co, Bank of America et Citigroup – font passer le mot dans les couloirs du pouvoir de Washington, et parfois même publiquement, que les dommages causés aux entreprises et à l’économie américaines commenceront bien avant une crise technique. défaut.
Les entreprises financières accumulent déjà des dépenses alors qu’elles se précipitent pour se préparer, affectant des travailleurs et des cadres – y compris des responsables du commerce, des services bancaires aux entreprises et des services bancaires aux consommateurs – pour étudier comment le non-paiement des factures par le gouvernement se répercuterait sur les marchés, selon des personnes connaissant le situation. Les efforts pour renforcer les bilans et conseiller les clients sur la planification d’urgence entraînent une vague de couvertures coûteuses.
« Nous voulons nous assurer que les acteurs du marché ont une idée collective de la façon dont le système, les tuyaux qui font fonctionner les choses, fonctionneront en cas de dépassement du plafond de la dette », a déclaré Rob Toomey, responsable des marchés de capitaux chez Securities. Industry & Financial Markets Association, un groupe commercial majeur. « Ce n’est jamais arrivé, donc nous ne savons pas dans quelle mesure les marchés seront touchés. »
Le président américain Joe Biden et les dirigeants du Congrès des deux partis sont sortis d’une réunion à la Maison Blanche mardi, offrant des lueurs d’espoir quant à la possibilité de parvenir à un accord pour augmenter le plafond de la dette, même s’ils ont admis qu’ils étaient encore loin d’éviter un défaut qui pourrait survenir dès que possible. comme le 1er juin.
Un défi compliquant le cas de Wall Street pour plus d’urgence vient, ironiquement, également des marchés, où les cours des actions et les échanges d’obligations restent relativement stables. De nombreux investisseurs considèrent un défaut comme si manifestement catastrophique – semblable à une destruction mutuellement assurée dans une guerre nucléaire – qu’ils se sont comportés comme si les démocrates et les républicains allaient absolument se réunir pour trouver une solution, comme ils l’ont fait par le passé.
Bien que ce soit également le point de vue de nombreux banquiers de base, les dirigeants de l’industrie sont devenus suffisamment inquiets pour affecter des ressources importantes à se préparer au pire, en jetant un regard neuf sur les risques potentiels, leurs bilans et même le langage juridique qui sous-tend les transactions ou les actifs. .
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, est allé jusqu’à décrire la préparation de son équipe comme une «salle de guerre».
Certains banquiers n’hésitent pas à souligner qu’ils travaillent toujours sur la gestion des risques. Il y a à peine deux mois, ils essayaient d’anticiper les types de problèmes que pourraient rencontrer les prêteurs régionaux en difficulté.
Mais un défaut de paiement sans précédent sur la dette américaine est à la fois plus difficile à modéliser et beaucoup plus catastrophique, nécessitant beaucoup plus de temps et de personnel. Une chose qui rend ce travail un peu plus facile est que les banques ont connu une impasse sur le plafond de la dette dans le passé, ce qui leur a donné de nombreuses opportunités de créer – et maintenant de dépoussiérer – des plans sur ce qu’il faut faire si un accord n’est pas conclu à temps.
Alors que les dirigeants du secteur financier ont des conversations de routine avec les principaux régulateurs, leur attention commune sur le plafond de la dette s’est intensifiée ces dernières semaines, ont déclaré les personnes au courant de la situation.
Certains hauts dirigeants de banques ont été invités à discuter des différents scénarios avec le département du Trésor et les conseillers économiques de M. Biden, décrivant les effets qu’un défaut pourrait avoir sur leur entreprise et leurs clients.
Parmi les notes que les chefs de file de l’industrie continuent de frapper, il y a le fait qu’une impasse prolongée pourrait nuire à la confiance dans la solvabilité des États-Unis, augmentant probablement les coûts pour les contribuables du pays et nuisant aux investisseurs et aux entreprises du monde entier, ont déclaré les gens.
« La dernière chose dont le monde et l’Amérique ont besoin est d’avoir une crise du plafond de la dette », a déclaré la PDG de Citigroup, Jane Fraser, sur Bloomberg Television plus tôt ce mois-ci, qualifiant les conséquences de « assez désastreuses » pour les consommateurs, les entreprises et les investisseurs.