Les offres d’acquisition pourraient renforcer les entreprises de GEA, les préparer pour Wall Street : Gilinski

Bet Nelson Bocanegra

BOGOTA, 23 février (Reuters) – colombien affaires Le magnat Jaime Gilinski a déclaré que ses offres d’acquisition d’actions dans deux sociétés du plus grand conglomérat du pays, GEA, pourraient aider les autres sociétés du groupe à lever des fonds pour investir dans leurs entreprises et réduire leur endettement, alors qu’il redoublait d’efforts pour convaincre les actionnaires de vendre.

Réduction de la dette et concentration renouvelée sur le cœur de métier par des entreprises comme le conglomérat industriel Grupo Argos ARG.CNles rendra plus attrayants pour d’éventuelles cotations sur les bourses de New York ou de Londres – que les sociétés elles-mêmes ont introduites – a déclaré Gilinski à Reuters dans une interview mardi.

Le conglomérat de Gilinski, Grupo Gilinski, a lancé quatre offres publiques d’acquisition d’actions de la holding d’investissement Grupo SURA SIS.CN et le producteur alimentaire Nutresa NCH.CNqui font partie du Grupo Empresarial Antioqueno, ou GEA, un conglomérat tentaculaire de plus de 100 entreprises.

Outre SURA, Nutresa et Argos, GEA comprend la banque Bancolombia BIC.CNcimentier Cementos Argos CCB.CNgénérateur d’énergie Celsia CEL.CN et fonds de pension Protection. De nombreuses sociétés de GEA détiennent une grande partie des actions les unes des autres.

Gilinski – l’un des hommes les plus riches de Colombie et propriétaire de la banque GNB Sudameris – a secoué les participations étroitement imbriquées de GEA avec ses offres, au grand dam de certains membres du conglomérat qui ont refusé de vendre des actions.

Si d’autres sociétés de GEA vendent une partie de leurs participations dans SURA ou Nutresa, elles auront plus de liquidités à réinvestir dans leurs propres entreprises ou à rembourser leur dette, a déclaré Gilinski.

« Ces décisions (de participer aux acquisitions) renforceront les entreprises. Cela leur permettra de réduire leur endettement, afin qu’elles puissent se concentrer sur leur cœur de métier et ensuite aller aux bourses, à New York ou à Londres ou d’autres bourses », Gilinski mentionné.

« Cela générera une valeur importante à l’avenir », a déclaré Gilinski, qui a mentionné Argos et Cementos Argos comme des entreprises qui pourraient en bénéficier.

Gilinski et le Royal Group d’Abu Dhabi ont acheté 27,7 % des actions de Nutresa pour 980 millions de dollars lors d’une offre initiale et avoir depuis lancé un autre appel d’offres pour acquérir jusqu’à 22,88 % supplémentaires de la société pour 10,48 $ par action, plus d’un tiers sur le prix de la première offre.

Gilinksi, avec la banque financière de First Bank of Abu Dhabi, a également acquis 25,3 % de SURA pour 952,5 millions de dollars dans une première offre et cherche maintenant entre 5 % et 6,25 % de plus pour 9,88 $ par action, près d’un quart de plus que la première offre.

En cas de succès, Gilinski deviendrait le principal actionnaire des deux sociétés.

Argos – qui détient environ 10% de Nutresa et 27,7% de Grupo SURA – et SURA ont tous deux refusé de participer aux premières offres, arguant que le prix par action proposé par Gilinski sous-estimait leur valeur.

Grupo Argos a déclaré mardi soir qu’il ne participerait pas non plus aux deuxièmes offres, encore une fois parce qu’il considère que le prix est trop bas.

Le conseil d’administration de Grupo SURA analyse les deuxièmes offres d’acquisition et l’entreprise a déclaré à Reuters c’était incapable de commenter pendant ils sont en attente.

Certains analystes s’accordent à dire que les avoirs entrelacés de GEA doivent être démantelés s’ils veulent éventuellement être cotés à l’échelle internationale.

« Surtout pour les investisseurs étrangers, ces participations croisées sont déroutantes car il y a tellement de valeur cachée », a déclaré Laura Triana, de la société de courtage Acciones y Valores.

Mais d’autres dire les changements apportés à la structure vieille de cinq décennies de GEA seront difficiles, surtout si les propriétaires actuels ne sont pas intéressés.

« Je pense que les actionnaires actuels veulent rester majoritaires et continuer à un marché étranger signifiera que ce ne sera pas seulement Gilinski mais d’autres grands hommes d’affaires qui pourraient les absorber », a déclaré Ana Vera, économiste en chef chez Inon Capital SA au Panama.

Gilinski craint que les actionnaires minoritaires se retrouvent avec des actions dont la valeur chute après les offres d’acquisition.

« Je m’inquiète parce que je pense que les actionnaires minoritaires, dont moi-même, dans certaines des entreprises qui ont maintenant l’opportunité de vendre (…) pourraient perdre cette opportunité », a-t-il déclaré.

(Reportage par Nelson Bocanegra; Écriture par Julia Symmes Cobb; Montage par Tim Ahmann)

((julia.cobb@thomsonreuters.com; +57-316-389-7187;))

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