Les marchés de la crypto peuvent-ils vraiment s’aggraver ? Oui, disent les experts de l’industrie

• L’année dernière a été brutale pour les marchés de la cryptographie, avec les retombées de FTX, Celsius et Three Arrows Capital.
• « Les produits de prêt et de gain centralisés vont dans le sens du dodo », a déclaré un dirigeant.
• Les experts ont partagé leurs perspectives pour 2023 et expliqué comment les choses peuvent empirer avant de s’améliorer.

Les marchés de la crypto-monnaie ont subi un coup dur en 2022, avec la chute de géants de l’industrie comme l’échange d’actifs numériques FTX, le stablecoin algorithmique TerraUSD et le fonds spéculatif de fonds aujourd’hui disparu Three Arrows Capital.

La capitalisation boursière de l’industrie est en baisse de plus de 65 % par rapport aux sommets records de novembre 2021, selon les données de Messari, avec le bitcoin et l’éthereum en baisse de plus de 60 % depuis le début de l’année.

Beaucoup se demandent : Est-ce que ça peut empirer ?

Pour le contexte, le secteur a connu un marché baissier de 18 mois, surnommé « hiver crypto », de 2018 à 2019.

« La contagion prend beaucoup de temps pour se dérouler pleinement et nous nous attendons à ce qu’il y ait encore des dominos à tomber en 2023. Cela dit, nous constatons déjà un engagement renouvelé à construire des solutions meilleures et plus fiables dans l’espace et nous nous attendons à ce que cette tendance se produise. être un thème central de 2023 », a déclaré Phil Wirtjes, responsable de la stratégie de la plateforme de négociation d’actifs numériques Enclave Markets, à Insider.

Quelle est la prochaine chaussure à sortir cette année ?

Tous les yeux sont tournés Groupe de monnaie numérique, le conglomérat qui supervise des poids lourds comme le gestionnaire d’actifs Grayscale et le courtier en crypto Genesis.

Genesis est sous le feu des critiques après que son bras prêteur a interrompu les retraits en novembre. L’entreprise était exposée à l’effondrement de la bourse de Sam Bankman-Fried, avec 175 millions de dollars bloqué sur une plateforme de trading FTX. Genesis dit que les clients se sont précipités pour retirer des fonds après le dépôt de bilan de FTX, ce qui a entraîné une grave pénurie de liquidités.

« La chute imminente de Genesis est un sujet de préoccupation depuis un certain temps, car la majorité de ses actifs sont détenus par des fonds spéculatifs américains et le marché s’est déjà ajusté à cette nouvelle », a déclaré Andrei Grachev, associé directeur chez Digital Asset Market Maker. DWF Labs, a déclaré Insider.

Il a ajouté: « Bien que l’effondrement n’ait peut-être pas d’impact majeur sur l’industrie dans son ensemble, il marque la fin d’une époque où DCG, longtemps craint d’être le dernier domino à tomber, finira par succomber. »

Genesis a réduit de 30% son personnel jeudi, a déclaré un porte-parole de la société à Insider, les équipes de vente et de développement commercial étant les plus touchées par les réductions. Gemini, l’échange de crypto-monnaie qui a prêté des fonds à Genesis pour son produit portant intérêt, tente de récupérer 900 millions de dollars d’argent client auprès de l’entreprise assiégée.

Il pourrait y avoir être des pertes et des liquidations majeures dans toute l’industrie si une grande entreprise comme Genesis ou sa société mère DCG devait déposer son bilan.

« Les poursuites et les faillites se poursuivront pendant de nombreuses années. Même aujourd’hui, les pièces de la faillite de Mt.Gox de 2014 attendent d’être distribuées », a déclaré Tegan Kline, CBO et co-fondateur du développeur de logiciels Edge & Node, à Insider. « La plus grande situation non résolue en ce moment est la situation avec DCG, Genesis et Grayscale et nous attendons de voir ce qui se passe là-bas. »

La contagion FTX pourrait conduire à encore plus de faillites et de poursuites cette année.

Fedor Muegge, partenaire de la société de capital-risque blockchain 369 Capital, a déclaré à Insider que l’industrie n’avait pas encore vu les implosions FTX ou Terra et Luna se dérouler pleinement.

« Nous n’avons même pas commencé à vraiment démêler FTX et son réseau d’entreprises. Des travaux supplémentaires sur ce sujet et des enquêtes sur d’autres événements récents tels que l’affaire Terra pourraient conduire à davantage de poursuites », a déclaré Muegge.

Il a ajouté: « En plus de cela, de nombreux petits acteurs manqueront de liquidités pendant ce marché baissier prolongé, ce qui finira par entraîner davantage de faillites. »

« C’est possible avec des chocs de marché majeurs, la crypto peut aller encore plus bas que les temps Luna/UST/3AC et FTX, à 12-13K $ Bitcoin et 8-900 $ Ether », a déclaré Youwei Yang, économiste en chef de la société minière crypto BTCM. Insider, citant une macro-condition potentiellement difficile, un environnement réglementaire restrictif ou la faillite de DCG.

Attendez-vous à un recul des offres de rendement d’intérêt à deux chiffres des entreprises centralisées, parce que s’il y a quelque chose que nous avons appris de la crypto en 2022, c’est que si cela semble trop beau pour être vrai, alors c’est probablement le cas.

Le prêteur centralisé Celsius a offert à ses clients près de 20 % de rendement annuel en pourcentage pour les dépôts. L’entreprise a ensuite déposé son bilan après une crise de liquidité en juillet.

« Les produits de prêt et de gain centralisés vont dans le sens du dodo », a déclaré Tegan Kline, CBO et cofondateur du développeur de logiciels Edge & Node, à Insider. « Vous pouvez toujours gagner des rendements attractifs en utilisant les protocoles Web3 et les dapps, en particulier dans DeFi. »

En conséquence, les investisseurs peuvent se tourner vers la finance décentralisée, ou les protocoles DeFi comme Aave et Compound, ou les échanges décentralisés comme Uniswap.

« Il existe de nombreux protocoles qui offrent un rendement allant du jalonnement à la sécurisation du réseau, comme avec les protocoles Ethereum ou DeFi qui sont sortis de la crise des prêts cryptographiques avec brio », a ajouté Kline.