Les investisseurs vendent-ils des actions versant des dividendes et ont-ils droit au dividende ?
Les actionnaires peuvent acheter une action en partie pour percevoir des dividendes. Les dividendes sont des bénéfices distribués aux actionnaires, et les actionnaires des entreprises qui versent des dividendes sont éligibles pour les recevoir tant qu’ils possèdent les actions à la date ex-dividende.
Mais que se passe-t-il si vous vendez à découvert une action versant des dividendes ? Lisez la suite pour connaître la réponse.
Points clés à retenir
- Les actionnaires de sociétés versant des dividendes à la date d’enregistrement ont le droit de percevoir les dividendes déclarés.
- Si, toutefois, vous êtes à court d’actions versant des dividendes, vous n’avez pas le droit de recevoir le dividende et devez le payer à la place au prêteur des actions empruntées.
- Si vous vendez à découvert une action versant des dividendes après sa date d’enregistrement, vous n’êtes pas responsable du paiement d’un dividende précédemment déclaré.
Dates importantes liées aux dividendes
Les paiements de dividendes suivent une séquence de dates importantes pour déterminer qui les reçoit :
- Date d’annonce: La date à laquelle une société déclare un dividende.
- Date ex-dividende: Le premier jour de bourse où les acheteurs d’une action ne sont plus éligibles pour un dividende précédemment déclaré est appelé la date ex-dividende, ou simplement la date ex. Par exemple, si un dividende a une ex-date du mardi 5 juin, seuls les actionnaires qui détenaient les actions au lundi 4 juin sont éligibles au paiement.
- Date d’enregistrement: La date d’enregistrement est la date butoir fixée par la société pour déterminer la liste des actionnaires éligibles au dividende. Étant donné qu’il faut actuellement deux jours pour régler un achat d’actions, la date d’enregistrement est généralement le jour ouvrable suivant la date de détachement (et deux jours de bourse après le dernier jour où les acheteurs d’actions ont droit à un dividende précédemment déclaré).
- Date de paiement: La société verse le dividende à la date de paiement, également appelée date de paiement, qui correspond au moment où l’argent est crédité sur les comptes des investisseurs.
Actions à découvert et versements de dividendes
Court-circuiter une action signifie vendre des actions empruntées dans l’espoir de les racheter plus tard à un prix inférieur. Si le prix baisse, il y a profit. Si le prix augmente, il y a perte. Une société de courtage organise généralement le prêt d’actions à découvert par les actionnaires parmi ses clients ou les clients d’autres courtiers. Il y a généralement des frais d’emprunt pour l’action, qui peuvent varier en fonction de sa disponibilité et de sa liquidité. L’emprunteur de l’action est responsable du paiement des dividendes aux prêteurs.
Les investisseurs à découvert sur une action n’ont jamais droit à ses dividendes, et cela inclut ceux à découvert sur une action à la date d’enregistrement des dividendes. Au lieu de cela, les vendeurs à découvert doivent tous les paiements de dividendes déclarés aux prêteurs des actions.
Considérations particulières
La vente à découvert d’actions est une stratégie risquée qui ne convient qu’aux traders avertis. Étant donné que les sociétés cotées en bourse génèrent généralement des bénéfices qui peuvent être réinvestis dans l’entreprise, le cours des actions a tendance à augmenter à long terme. Les vendeurs à découvert doivent inverser cette tendance générale, en plus de compenser les paiements de dividendes sur les actions qu’ils vendent à découvert.
Les coûts d’emprunt ajoutent une dépense importante. Enfin, les risques de la vente à découvert sont asymétriques à sa récompense. Le rendement maximal de la vente à découvert si le cours de l’action tombe à zéro est de 100 %, moins les coûts d’emprunt et les dividendes. La perte maximale, en revanche, est illimitée car les actions, et les actions fortement vendues à découvert en particulier s’il y a une compression courte, peuvent augmenter de plus de 100 %.