Les hauts et les bas de la biotechnologie

De nombreux traders rêvent du jour où ils pourront clôturer leurs positions et réaliser ce gros gain. Vous avez probablement entendu des histoires de traders débutants qui ont construit leurs comptes de trading de quelques milliers à des millions.

La biotechnologie est un secteur où les commerçants recherchent ces énormes profits. Pour les commerçants intelligents, ce secteur peut présenter une incroyable zone d’opportunités, mais pour ceux qui ne sont pas disposés à faire leurs devoirs, cela peut être un accident de train en attente de se produire. Nous utiliserons des exemples concrets pour illustrer pourquoi ce secteur peut être si attrayant et quels problèmes vous devriez considérer avant de mettre votre capital en danger.

La grande victoire

Peu de secteurs du marché voient de petites entreprises à produit unique passer d’une petite capitalisation boursière à une valeur de plus de centaines de millions pratiquement du jour au lendemain. L’activité de guérison des maladies peut être lucrative, et les investisseurs prendront le train en marche pour toute action qui montre la promesse d’une grande percée.

À titre d’exemple, comme vous pouvez le voir sur la figure 1, Novavax Inc. (NVAX) est passé d’un minimum de 0,74 $ en août 2005 à un sommet de 8,31 $ en mars 2006. Cela équivaut à un incroyable 1,023 % en sept mois courts. Avec des gains comme celui-ci, il est facile de comprendre pourquoi tant de gens sont impatients d’investir de l’argent dans ce secteur.

Ce ne sont pas que des roses

Vous ne pouvez pas toujours déposer 10 000 $ et revenir dans sept mois pour récupérer 102 300 $. Avec la possibilité de faire d’énormes gains vient le potentiel de certaines pertes très dévastatrices. Parce que la plupart des entreprises de ce secteur sont relativement petites, avec pas plus de deux ou trois produits, les communiqués de presse concernant leurs essais cliniques et/ou l’approbation de la Food and Drug Administration (FDA) est l’un des principaux facteurs déterminant l’orientation de les actions de la société. Les entreprises de ce secteur peuvent vivre et mourir de ces annonces.

Par exemple, les investisseurs de Threshold Pharmaceuticals (THLD) ont vu le prix de leurs actions atteindre un sommet de 16,98 $ à la mi-avril 2006, pour ensuite chuter à 3 $ à la mi-mai 2006. La chute majeure a été attribuée à la résiliation de les essais cliniques de la société à la demande de la FDA. La baisse de 82 % en un mois environ est un bon exemple de ce qui peut arriver lorsqu’une entreprise publie ce type de mauvaises nouvelles.

Pire encore, remarquez dans la figure 2 comment les écarts de stock diminuent. Cela signifie que vous n’avez aucune chance de réduire vos pertes une fois que vous êtes entré dans le commerce. À titre d’exemple, disons que vous avez acheté l’action à environ 15 $ et que vous avez un ordre stop-loss pour 13 $. En théorie, le stop-loss devrait limiter votre perte à environ 2 $ (15 $ – 13 $). Dans des marchés volatils comme celui-ci, cependant, vous ne pouvez pas limiter vos pertes. Votre commande sera exécutée au prix ouvert de 3 $, et non au prix de 13 $ que vous vouliez.

L’illusion de l’histoire

De nombreux investisseurs se laissent emporter par l’histoire d’une petite entreprise de biotechnologie et se persuadent que le ou les produits de l’entreprise révolutionneront son industrie. Certains investisseurs placent même de l’argent dans ces types d’entreprises simplement parce qu’ils croient que les produits complexes semblent si impressionnants qu’ils doivent fonctionner. Ce n’est pas que des produits au son impressionnant ne peuvent pas réussir, mais plutôt qu’il est extrêmement difficile pour l’investisseur moyen d’avoir une idée des probabilités de succès d’un médicament.

Par exemple, un investisseur recherchant Micromet Inc. (MITI) aurait lu sur son compte Yahoo! Finance que « sa plate-forme de développement de médicaments est basée sur sa technologie BiTE, un format à base d’anticorps qui utilise le potentiel cytotoxique des lymphocytes T. Les principaux produits candidats de la société comprennent l’adecatumumab (MT201), un anticorps monoclonal humain recombinant.

Cela peut sembler impressionnant, mais avez-vous une idée de ce que fait l’entreprise ? Peut-être que ceux d’entre vous qui ont un doctorat en biologie comprennent, mais pour la personne moyenne (ou l’analyste moyen), même comprendre le produit peut être difficile. Cela signifie que vous, l’investisseur, devrez faire beaucoup de devoirs pour déterminer exactement ce qu’est le produit, quelles sont les avancées stratégiques de l’entreprise et quels sont les risques encourus dans le cas où le produit ne fonctionnerait pas. .

Personne ne le sait vraiment, pas même les grands

Étant donné que les entreprises de ce secteur peuvent être très compliquées, de nombreux commerçants se tourneront vers les grandes institutions financières pour obtenir des conseils. Les notations d’achat et de vente effectuées par ces sociétés peuvent être utilisées comme un outil pour déterminer si une décision d’investissement doit être prise ou non, mais comme vous pouvez le voir sur la figure 3, elles peuvent être totalement erronées.

Dans notre premier exemple, une banque d’investissement a émis une note d’achat sur Valentis Inc. (VLTS) le 23 juin 2006. Onze jours de bourse plus tard, la société a publié de mauvaises nouvelles concernant son médicament et l’action a chuté de 79 % en une journée. Qu’a fait l’entreprise qui a émis la note d’achat ? Ils ont abaissé l’action à une note de maintien. Cela vous amène à vous demander à quel point une entreprise doit mal performer pour obtenir une note de vente.

Un autre exemple de mauvais conseil d’une institution financière s’est produit le 8 décembre 2005, lorsqu’une grande banque d’investissement a émis une note d’achat sur DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). À ce stade, le prix était d’environ 15 $, mais comme vous pouvez le voir sur la figure 4, cela a changé au cours des prochains mois, car l’action a chuté et a atteint un creux de 2,71 $. Le 17 mai 2006, la banque d’investissement est sortie et a (à nouveau) émis une note de maintien, mais cette note n’a pas beaucoup aidé les investisseurs car l’action a de nouveau chuté, à un nouveau plus bas de 1,85 $ un mois plus tard.

Conclusion

Le secteur de la biotechnologie est très excitant et peut être très gratifiant pour ceux qui restent prudents et font leurs devoirs. Cependant, il est facile de se laisser emporter par le rêve de gains de 1000% ou les histoires intrigantes sur la façon dont les produits de certaines entreprises vont changer le monde.

Il est important de réaliser que si vous visez des gains énormes dans le secteur de la biotechnologie, vous rencontrerez probablement de mauvaises transactions qui vous laisseront ébranlé par la réduction de la valeur de votre compte. Nous savons tous que les investisseurs font des erreurs et, comme indiqué ci-dessus, même les gros joueurs peuvent voir leurs choix perdre la majeure partie de leur valeur. Si les gros joueurs peuvent se tromper complètement, vous aussi, alors négociez avec prudence et retenue. Lorsqu’il s’agit d’investir dans ce secteur à haut risque, il peut être judicieux de n’utiliser que l’argent que vous pouvez vous permettre de perdre.