Les frais d’échange de crypto-monnaie sont un gâchis. Quand s’amélioreront-ils jamais ?

Si vous avez déjà essayé de vendre du Bitcoin, de le transformer en dollars, puis de remettre ces dollars sur votre compte bancaire pour réaliser un gain, vous avez remarqué que – selon la taille de la transaction – que Coinbase a retiré 20 $, 50$, 100$…

Vous ne saurez jamais vraiment le montant exact jusqu’à ce que vous soyez prêt à verrouiller et charger. Ce n’est pas un problème Coinbase. La structure tarifaire de Gemini et Kraken est également lourde. Ce n’est pas comme l’ancien E*Trade, où vous payiez parfois jusqu’à 7 $ par transaction. (Maintenant c’est gratuit). C’était coûteux, mais au moins vous saviez instantanément à combien s’élevaient les frais.

Si vous êtes un commerçant régulier de crypto-monnaie, comme moi, et que vous aimez encaisser et réserver ces gains en fiat pour acheter des actifs durables ou recharger un IRA, alors ces frais de change ne manqueront pas de vous rendre fou. Quand y aura-t-il plus de clarté sur les frais?

Il n’y a pas de calendrier pour cela. Peut-être que ça arrive vite. Peut-être qu’il faut encore quelques années pour être trempé pour certaines transactions et retraits. La concurrence est le principal facteur qui fera baisser les taux.

« Je pense qu’avec le temps, la concurrence s’intensifiera à mesure que de plus en plus d’entreprises entreront dans l’espace et que les frais de négociation seront compressés », déclare Martin Green, co-directeur des investissements et PDG de Cambrian Asset Management à Mill Valley, en Californie. Il dit que ce sont les détaillants. se faire tremper. « Nous ne payons pas les types de frais que le commerce de détail paie. »

La plupart des bourses évoluent dans cette direction, avec des versions pro-trader du produit qui réduisent les frais ou les réduisent à zéro, en fonction de la transaction et de la quantité de transactions. Chaque échange est différent. Il n’y a pas de langage défini, il est donc difficile de comparer l’un à l’autre. Ce n’est pas comme comparer TD Ameritrade avec E*Trade.

Pourquoi les frais sont-ils si lourds et difficiles à cerner ? Étant donné que chaque échange est différent et que chaque transaction est traitée différemment sur la blockchain, des éléments tels que les « frais de gaz » Ethereum et les coûts de transaction multi-chaînes entrent en jeu. Chaque transaction individuelle ne sera pas réglée sur la blockchain par une seule bourse. Le coût provient du déplacement des actifs de la bourse vers la chaîne.

Imaginez que votre achat numérique soit détruit et passe par plusieurs tuyaux et que chaque tuyau facture une petite quantité jusqu’à ce qu’il passe par le tuyau Coinbase ou Gemini. C’est un peu comme ça. Appelez cette blockchain de crypto-monnaie pour les nuls. Je ne prétendrai pas être un geek de Wired sur celui-ci. Je ne suis qu’un investisseur.

«Les frais de blockchain qui se produisent généralement lors du retrait d’argent des bourses ont considérablement augmenté en raison de la demande. L’utilisation du dollar américain (USDT) se fait désormais principalement sur la blockchain Ethereum, mais en même temps, de nombreuses autres pièces utilisent la même blockchain, ce qui augmente la concurrence entre les transactions. La seule façon de prioriser la transaction à effectuer en premier est les frais. Les frais les plus élevés gagnent pour ainsi dire », déclare Adrian Pollard, co-fondateur d’une société de logiciels d’échange appelée HollaEx.

Plus important encore, les trois bourses répertoriées ici sont toutes des bourses centralisées (CEX) et elles ont apparemment une structure tarifaire différente de celle des bourses décentralisées (DEX).

C’est pourquoi j’ai investi dans 1Inch ; pour le jeu DEX. (Et son logo de licorne est une version moyenne du logo Uniswap.) Je n’y ai pas encore bien réussi (acheté dans les 3 et près d’un record historique), mais j’ai mis un peu plus d’argent pour travailler dans 1Inch vendredi . Je ne possède pas Coinbase.

Le réseau 1inch est un agrégateur DEX (et un projet d’échange comme Uniswap) qui recherche de meilleurs prix sur plusieurs sources de liquidité, donnant à leurs utilisateurs d’échange la possibilité de bénéficier de taux inférieurs à ceux de Coinbase. Un agrégateur DEX serait la version blockchain de ce que fait Expedia pour les hôtels.

Les DEX fonctionnent sans l’intervention d’une autorité centrale ou d’un tiers.

« Les échanges décentralisés reposent sur diverses blockchains et nécessitent des contrats intelligents spécifiques pour fonctionner. D’autre part, les échanges centralisés sont gérés par un tiers, qui perçoit les frais de négociation », explique Sergey Maslennikov, directeur de la communication chez 1inch. « De plus, les CEX ne reposent pas entièrement sur la blockchain. Parce que les CEX ne sont pas sur la blockchain, ils sont plus rapides et il est possible d’effectuer des transactions fiat ainsi que crypto.

Le mois dernier, 1Inch a annoncé que son API 1inch sera intégrée au portefeuille Ethereum Dharma pour alimenter sa fonctionnalité d’échange. Ainsi, les transactions des investisseurs sur Dharma seront exécutées par 1 pouce, y compris l’achat de jetons sur un compte bancaire et la vente de jetons sur un compte bancaire.

La prolifération des plates-formes DEX est bonne pour la compression des frais.

« Il y a beaucoup de projets éparpillés. Tout le monde veut devenir un leader dans un créneau », explique Slavi Kutchoukov, l’homme derrière la plate-forme Slavi DApps (et oui, SlaviCoin.) les frais sont beaucoup moins chers que sur un échange crypto traditionnel. Nous pensons qu’une plate-forme comme la nôtre offre aux gens plus que suffisamment d’avantages pour les éloigner des plates-formes traditionnelles de négociation d’actions et entrer dans le monde des DEX.

Les échanges cryptographiques ont un avantage sur les plateformes commerciales et financières traditionnelles car ils utilisent des portefeuilles cryptographiques tandis que les plateformes traditionnelles utilisent des banques pour sauvegarder l’argent. L’industrie de l’échange de crypto-monnaie se centralisera très probablement autour d’un groupe d’échanges et de fournisseurs de portefeuilles dépositaires de crypto, pense Pollard. Cela devrait aider à lisser les différents systèmes de frais sur les plus grandes bourses utilisées quotidiennement par les investisseurs de détail.

Par exemple, PayPal contribue à atténuer les problèmes de frais, car tout le monde peut désormais s’envoyer des cryptos gratuitement sur PayPal. Cela va dans le bon sens.

Les « frais de gaz » d’Ethereum n’aident pas non plus avec les structures de frais. Les frais de gaz sont le prix payé pour déplacer les transactions cryptographiques à travers une blockchain, en termes simples.

Les utilisateurs d’Ethereum doivent payer entre 50 $ et 90 $ pour une seule transaction. Cela peut affecter certaines transactions dans certaines crypto-monnaies. Pour surmonter ces problèmes, de nombreuses solutions de mise à l’échelle de couche 2 ont été créées, les plus populaires étant Polygon, Optimistic Ethereum, Arbitrum et zkSync. Les utilisateurs doivent utiliser le service de passerelle pour transférer leurs actifs d’Ethereum vers l’un de ces réseaux de couche 2 afin de réduire considérablement les frais de gaz tout en augmentant les vitesses de transaction, mais la plupart des investisseurs de détail ne feront pas de commerce dans ce monde. Ils veulent juste mettre 100 $ sur une pièce Cardano, ou continuer à alimenter leur portefeuille Bitcoin et à retirer de l’argent de la table pour échanger BTC contre USD et déposer dans le monde réel des comptes chèques et d’épargne.

Il y a aussi une grande différence entre les bourses américaines et celles d’Europe.

« Il y a énormément de concurrence et d’échanges mondiaux, mais il y a une concurrence très limitée pour les investisseurs américains », déclare Green de Cambrian. « Les marchés en dehors des États-Unis… ils sont un multiple de la taille d’ici et les frais sont beaucoup plus bas. »

C’est également là que se trouvent la plupart des DEX.

Les grandes plateformes de négociation d’actions appartiennent toutes à de grandes institutions financières de marque. Mais ils ont été contraints à la concurrence des prix des plateformes de trading comme Robinhood et WeBull (crypto et ETF).

Les options américaines pour les échanges cryptographiques sont petites, mais en croissance, ce qui réduira les frais au fil du temps. En fait, nous avons probablement atteint le pic des frais de change.

« C’est frustrant à gérer aujourd’hui », déclare Green. Cambrian adopte une approche «agnostique» pour acheter de la crypto-monnaie pour ses investisseurs. Ils sont moins intéressés par les mesures d’évaluation et l’appariement du marché et fonctionnent davantage comme un fonds quantitatif riche en données. Ils négocient sur diverses bourses. « Cela deviendra moins cher et plus rapide avec le temps », dit-il. « Rappelez-vous simplement comment Internet était à l’époque. Lorsque vous parlez d’Internet de l’argent, vous utilisez l’équivalent d’un modem commuté pour vous connecter… il faut pour qu’une transaction se termine. Cela va s’améliorer au cours des prochaines années.