Les échanges de crypto-monnaie devraient-ils s’autoréguler ?
La liste sans cesse croissante de piratages et de scandales sur les échanges de bitcoins a acquis une réputation tristement célèbre pour la crypto-monnaie. La régulation pourrait offrir une issue aux échanges pour assainir leur acte. Mais cela prendra du temps alors que les gouvernements du monde entier s’efforcent de comprendre et d’adapter le comportement cryptographique dans les cadres juridiques existants.
Pendant ce temps, le commissaire de la CFTC, Brian Quintenz, a appelé à l’autorégulation des échanges de crypto-monnaie. Le concept n’est pas nouveau et il existe déjà des associations industrielles autoréglementées pour d’autres marchés. Des organisations comme la National Futures Association, pour les négociants en matières premières, ou la Financial Industry Regulatory Authority, pour les valeurs mobilières, ont contribué à stimuler la croissance sur leurs marchés respectifs.
Voici une brève introduction à l’autorégulation.
Qu’est-ce que l’autorégulation ?
Dans le contexte des crypto-monnaies, l’autorégulation est l’établissement de lignes directrices, d’organisations sectorielles et d’un code de conduite permettant aux acteurs du marché d’exploiter des entreprises au sein de l’écosystème. Ces directives peuvent couvrir un large éventail, de la connaissance de vos clients (KYC) au maintien de la transparence en passant par la sécurité contre les piratages.
Dans un document, l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) a défini un ensemble d’éléments qui composent l’autoréglementation. Il s’agit notamment de la transparence et de la responsabilité, des relations contractuelles, de la coordination et du partage d’informations.
Les organismes gouvernementaux de réglementation peuvent fournir une surveillance supplémentaire aux organismes d’autoréglementation. Par exemple, les grandes règles promulguées par la NFA (la National Futures Association) sont approuvées par la CFTC. Dans le même temps, la NFA a le pouvoir d’auditer et de réglementer les négociants en compensation de contrats à terme (FCM) qui ne procèdent pas à la compensation.
L’autorégulation mettra-t-elle de l’ordre dans le Crypto Wild West ?
Mettre de l’ordre dans un écosystème financier non réglementé est généralement la tâche des régulateurs gouvernementaux. Mais l’autorégulation peut faciliter la tâche d’un organisme gouvernemental en veillant à ce que le développement de l’écosystème cryptographique naissant ne se fasse pas de manière aléatoire.
Parce que les meilleures pratiques décrites dans ses directives sont respectées par les organisations membres, les agences d’autorégulation peuvent également aider à établir la confiance des clients. Cela réduit également les coûts de mise en œuvre de la réglementation grâce à l’autocontrôle.
« Au-delà des contraintes et des charges juridiques, l’émergence de la conformité réglementaire via l’utilisation du DLT et des contrats intelligents pourrait représenter une opportunité importante pour les institutions financières du point de vue des coûts », écrit Roy Keidar, conseiller spécial d’un cabinet d’avocats israélien et doctorant. sur la régulation blockchain à la Sorbonne à Paris.
Les résultats de l’autorégulation peuvent être vus dans les réponses des échanges de crypto-monnaie suite aux récents piratages. Par exemple, les échanges de crypto-monnaie au Japon ont renforcé les mesures réglementaires liées à la sécurité à la suite du récent piratage de Coincheck.
Coincheck a également offert des remboursements partiels aux clients touchés par le piratage. Après que le gouvernement sud-coréen a mis en garde contre la surchauffe des échanges, les bourses de devises numériques, qui font partie de la Korean Blockchain Association, ont déclaré qu’elles prévoyaient de mettre en œuvre des stratégies pour aider à protéger les actifs des investisseurs et introduire une plus grande transparence dans leur processus de cotation.
Cependant, certains organismes gouvernementaux pensent que l’industrie de la crypto-monnaie est incapable de se contrôler elle-même. La sénatrice Elizabeth Warren, qui préside la commission sénatoriale des banques, a poussé la SEC à « utiliser toute son autorité » pour réglementer l’industrie de la crypto-monnaie, et le président de la Commission, Gary Gensler, a proposé un groupe de travail multi-agences sur les actifs numériques.
Combien de pays ont mis en œuvre l’autorégulation ?
Il y a eu un mouvement mondial vers l’autorégulation des échanges de crypto-monnaie. Le Japon et la Corée du Sud ont été les pionniers de l’autorégulation dans les échanges de crypto-monnaie.
La Japan Blockchain Association (JBA) compte 127 membres avec 35 échanges cryptographiques parmi eux. Il établit des normes et promeut le développement d’un environnement commercial sain et d’un système de protection des utilisateurs de la technologie de la monnaie virtuelle et de la blockchain.
L’association blockchain de Corée du Sud compte 25 membres et des aspirations similaires. Sept bourses de crypto-monnaie en Inde ont récemment formé le Blockchain and Cryptocurrency Committee (BACC), avec un conseil formel pour établir la conformité avec son code de conduite.
Les sept plus grandes sociétés de cryptographie du Royaume-Uni ont formé CryptoUK, un organisme commercial doté de son propre code de conduite d’autorégulation. Parmi les mesures répertoriées sur le site Web de l’organisation figure un engagement à séparer l’argent des clients fiduciaires des fonds de l’entreprise et à s’assurer que les fonds des clients sont payables en cas de piratage ou de crash (qui font partie des « événements d’insolvabilité ») à l’échange.
Aux États-Unis, les fondateurs de Gemini Exchange ont proposé une Virtual Commodity Association pour réglementer les échanges de crypto-monnaie et d’autres entreprises. Les membres de la VCA s’engageraient à suivre les règles de l’Association et accepteraient des sanctions s’ils ne les respectaient pas.
La ligne de fond
En attendant que les gouvernements du monde entier soient en mesure d’élaborer une réponse réglementaire appropriée à l’essor des crypto-monnaies et des blockchains, l’autorégulation offre un moyen de garantir que les clients ne sont pas dupés par des éléments frauduleux au sein de l’écosystème.
Investir dans des crypto-monnaies et autres offres initiales de pièces (« ICO ») est très risqué et spéculatif, et cet article n’est pas une recommandation d’Investopedia ou de l’auteur d’investir dans des crypto-monnaies ou d’autres ICO. La situation de chaque individu étant unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre toute décision financière. Investopedia ne fait aucune déclaration ou garantie quant à l’exactitude ou l’actualité des informations contenues dans le présent document. À la date de rédaction de cet article, l’auteur possède de petites quantités de bitcoins.