Les données montrent que Polkadot s’écrase après avoir atteint 1 milliard de dollars d’intérêts ouverts – cela se reproduira-t-il ?

Chaque fois qu’il y a une croissance significative du nombre de contrats dérivés actuellement en jeu (intérêt ouvert), cela signifie généralement que davantage de traders sont impliqués.

Sur les marchés à terme, les positions longues et courtes sont équilibrées à tout moment, mais le fait d’avoir un plus grand nombre de contrats actifs permet la participation d’investisseurs institutionnels qui exigent une taille de marché minimale.

Cependant, dans le cas de Polkadot (DOT), des baisses de prix étaient souvent anticipées par cet indicateur dépassant la barre du milliard de dollars.

Le crash du 17 avril s’est produit après que le DOT a atteint son sommet historique de 48,30 $, ce qui a conduit à un intérêt à terme ouvert de 1,2 milliard de dollars. Au cours de la semaine suivante, l’altcoin a chuté de 45% à 26,60 $, portant le nombre de contrats actifs à l’équivalent de 600 millions de dollars.

Trois semaines plus tard, le 15 mai, un mouvement similaire s’est produit alors que Polkadot a renouvelé son plus haut historique à 49,80 $. Cette fois-ci, un crash de 68% a suivi au cours des cinq jours suivants. En conséquence, les intérêts à terme ouvert ont atteint un creux de 4 mois à 220 millions de dollars.

Notez comment le rallye de 28% de Polkadot au cours des deux premiers jours de novembre a conduit à un record de 53,30 $ et a également fait passer l’indicateur des dérivés au-dessus de la barre du milliard de dollars.

Le fonds de développement de 18,9 millions DOT annoncé le 17 octobre s’est ajouté au rallye déjà en place avant les enchères de parachain prévues pour la mi-novembre. Selon le fondateur de Polkadot, Gavin Wood, la subvention de 960 millions de dollars sera utilisée pour construire, améliorer et éduquer l’écosystème de réseau en pleine croissance.

Les projets lèvent actuellement des capitaux pour lancer leurs enchères de parshain, et les investisseurs de Polkadot qui souhaitent soutenir l’un d’entre eux doivent verrouiller leur DOT sur un compte sponsorisé. En retour, les investisseurs sont récompensés par des jetons largués par voie aérienne du projet en compétition pour la machine à sous parachain.

Qu’en est-il de la question à 54 milliards de dollars ?

Le « seuil de la mort » actuel de 1 milliard de dollars sur les contrats à terme Polkadot signale-t-il un crash potentiel ou sera-t-il différent cette fois-ci ?

Comme expliqué précédemment, la mesure de l’intérêt ouvert ne peut pas être considérée comme haussière ou baissière sur une base autonome. Ainsi, pour comprendre si les traders de produits dérivés utilisent un effet de levier excessif, il faut analyser les données sur les contrats à terme perpétuels.

Cet instrument est le dérivé préféré des commerçants de détail car son prix a tendance à suivre les marchés au comptant réguliers.

Pour équilibrer leurs risques, les bourses factureront un taux de financement à la partie qui nécessite le plus de levier et ces frais seront payés à la partie adverse.

Les marchés neutres ont tendance à afficher un taux de financement positif de 0% à 0,03%, équivalent à 0,6% par semaine, indiquant que les acheteurs le paient. Le taux moyen avant le crash du 15 mai était un peu plus élevé à 0,075%, soit environ 1,6% par semaine. À cette époque, les acheteurs ne cherchaient pas désespérément à fermer leurs positions et il n’y avait aucun signe d’effet de levier excessif.

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La seule conclusion possible est qu’un krach généralisé du marché a poussé les investisseurs et les traders d’algo à vendre désespérément leurs altcoins, et donc les marchés dérivés n’étaient pas la principale cause du krach.

Une autre donnée réconfortante pour les détenteurs de Polkadot est le taux de financement actuel du DOT sur 8 heures à 0,05 %. Ceci est légèrement optimiste et loin des niveaux considérés comme préoccupants. À l’heure actuelle, il n’y a aucun signe d’un crash potentiel en raison de l’intérêt à terme ouvert de 1 milliard de dollars.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.