Les données montrent que les traders professionnels sont actuellement plus optimistes sur Ethereum que Bitcoin
La plupart des commerçants ont remarqué que le prix de l’Ether (ETH) a largement surperformé le Bitcoin (BTC) depuis des mois maintenant et que le ratio ETH / BTC a augmenté de plus de 230% en 2021 et a récemment atteint un nouveau niveau. Plus haut à 0,089 BTC le 9 décembre.
Pour mettre les choses en perspective, la capitalisation boursière de 490 milliards de dollars d’Ether représente actuellement 54% des 903 milliards de dollars de Bitcoin. Ce ratio a terminé 2020 à seulement 15 %, il est donc prudent de conclure qu’un certain « redressement » s’est produit. C’est peut-être encore loin de ce que les maximalistes d’Ethereum imaginaient, mais c’est toujours une course tout à fait respectable.
Au lieu d’analyser la justification du mouvement ou, pire encore, de prédire le résultat sur la base de certaines attentes lâches, les analystes devraient explorer la structure du marché de chaque pièce individuellement.
Par exemple, la prime du marché à terme fait-elle face à une tendance similaire sur les deux pièces et comment se compare le ratio long/short des traders professionnels ? Ce sont les métriques les plus pertinentes pour déterminer si un mouvement a la force de se poursuivre.
La prime de terme favorise l’Ether
Les contrats à terme trimestriels sont les instruments préférés des bureaux d’arbitrage et des baleines, mais en raison de leur date de règlement et de la différence de prix par rapport aux marchés au comptant, ils peuvent sembler compliqués aux commerçants de détail. Cependant, l’avantage le plus notable de ces contrats trimestriels est l’absence de taux de financement fluctuant.
Ces instruments à mois fixe se négocient généralement légèrement au-dessus du prix du marché au comptant, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d’argent pour retarder le règlement plus longtemps. Par conséquent, les contrats à terme devraient se négocier à une prime annualisée de 5 à 15 % sur des marchés sains. Cette situation est connue sous le nom de « contango » et n’est pas exclusive aux marchés de la cryptographie.
Après avoir comparé les deux graphiques, nous pouvons voir que les contrats à terme Bitcoin se négocient à une prime annualisée moyenne de 2,6% pour mars 2022 et 4,4% pour juin 2022. Cela se compare à 2,9% et 5% Ether, respectivement. En conséquence, il devient clair que les baleines et les arbitres exigent une prime plus élevée sur l’éther et il s’agit d’un indicateur haussier.
Le ratio long/short de Bitcoin a baissé
Pour mesurer efficacement le positionnement des traders professionnels, les investisseurs doivent surveiller le ratio long/short des meilleurs traders sur les principaux échanges cryptographiques. Cette mesure fournit une vue plus large de la position nette effective des commerçants en collectant des données sur plusieurs marchés.
Il convient de noter que les bourses collectent différemment les données sur les meilleurs traders, car il existe plusieurs façons de mesurer l’exposition nette des clients. Par conséquent, toute comparaison entre différents fournisseurs doit être effectuée sur des changements en pourcentage au lieu de nombres absolus.
Le ratio long/short des meilleurs traders de Bitcoin se situe actuellement à un ratio moyen de 1,21, contre 1,39 le 5 décembre. Par rapport au chiffre de 1,59 d’il y a deux semaines, cela indique que les acheteurs (acheteurs) ont réduit leur exposition de 24. %. Encore une fois, le nombre absolu est moins important que le changement global dans le laps de temps.
Pendant ce temps, Ether Whales et les bureaux d’arbitrage ont montré un changement de sentiment positif à partir du 5 décembre après que le long-to-short soit tombé de 1,0 à 1,16. En comparant les données moyennes du 25 novembre, les positions longues à courtes des meilleurs traders d’Ether ont baissé de 20% par rapport à 1,43.
Les données montrent que les commerçants Ether sont plus confiants que les commerçants Bitcoin
Les données actuelles sur les dérivés favorisent Ether, car l’actif affiche actuellement un taux à terme de base plus élevé. De plus, l’amélioration du long-to-short des meilleurs traders depuis le 5 octobre signale la confiance à un moment délicat où le prix de l’ETH est en baisse de 16% par rapport à son plus haut historique de 4 870 $. .
Les investisseurs en Bitcoin peuvent manquer de confiance, car son prix est de 31% inférieur au record du 10 novembre de 69 000 $. Il n’y a aucun moyen de savoir s’il s’agit d’une cause ou d’une conséquence. Néanmoins, à en juger par la prime de terme et les données long-to-short, Ether semble avoir suffisamment d’élan pour continuer à surperformer.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.