Les contrats à terme stagnent après le Dow, le S&P 500 a établi des records

Les contrats à terme sur actions ont plongé lundi, à la suite d’une session au cours de laquelle le marché dans son ensemble a atteint de nouveaux sommets records, alors que les traders attendaient les données de vente au détail mardi et une réunion politique de la Réserve fédérale plus tard cette semaine.

Au cours de la session ordinaire de lundi, Wall Street s’est redressée dans un trading agité et sans direction, alors que les investisseurs avaient du mal à équilibrer l’optimisme économique contre la hausse constante des rendements des bons du Trésor.

L’indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de plus de 100 points et l’indice S&P 500 a également atteint un nouveau sommet, soutenu par la signature d’un nouveau projet de loi de relance de 1,9 billion de dollars qui est sur le point de stimuler les dépenses de consommation et de relancer la croissance économique. La plupart des Américains sont sur le point de recevoir des chèques de relance de 1400 dollars, qui ont commencé à arriver au cours du week-end, et les économistes de Wall Street ont déjà commencé à augmenter leurs estimations du produit intérieur brut (PIB) pour le reste de l’année, alors que la relance déclenchera un rebond de la consommation. .

Pourtant, la frénésie de dépenses agressive de Washington et la politique monétaire super accommodante ont porté une attention croissante sur les dépenses déficitaires galopantes – ce qui est au moins en partie la raison pour laquelle les coûts d’emprunt du gouvernement ont commencé à grimper, alors même que la Réserve fédérale reste déterminée à favoriser la croissance. grâce à des rendements plus faibles et une inflation plus élevée.

La banque centrale rendra mercredi son verdict sur la politique monétaire, ce qui devrait largement confirmer un biais pour une politique plus facile.

La semaine dernière, le rendement du Trésor à 10 ans de référence a atteint un sommet pré-pandémique d’environ 1,6%, en hausse d’environ 50 points de base en un mois. Un autre signe d’avertissement est apparu via Bitcoin (BTC-USD), où les prix du week-end ont dépassé 60000 dollars, un nouveau record avant de parer ces gains lundi.

Avec de fortes mesures de relance budgétaire et monétaire, les économistes de BlackRock prévoient « un redémarrage économique beaucoup plus fort après Covid que ce à quoi nous nous attendrions dans une reprise normale. L’ajustement rapide à la hausse des rendements des bons du Trésor américain et un mouvement plus modéré de l’inflation. les rendements ajustés ont du sens à cet égard et sont toujours cohérents avec notre nouveau thème nominal « de hausse des prix et de liquidité gouvernementale », a noté la firme.

L’histoire continue

« Le redémarrage renforce notre position pro-risque au cours des six à 12 prochains mois et nous pousse à nous pencher davantage sur les actifs cycliques » comme les actions et le private equity, a ajouté BlackRock.

Vendredi, les économistes de Goldman Sachs ont prévu que le plan de sauvetage budgétaire donnerait à l’économie une impulsion encore plus grande en 2021, estimant que le produit intérieur brut augmenterait de 6% au premier trimestre. Pour cette raison, les marchés suivront de près les remarques cette semaine du président de la Fed Jerome Powell pour savoir si la banque centrale est de plus en plus préoccupée par les mouvements du marché obligataire et une économie qui pourrait surchauffer.

Cependant, Goldman a noté que « les responsables de la Fed ne verront probablement pas beaucoup de problème [with rising rates] à un moment où les conditions financières restent faciles, l’activité reprend et de puissantes impulsions de croissance devraient soutenir l’économie toute l’année. « 

Pendant ce temps, les actions technologiques ont sous-performé le marché dans son ensemble, car la réouverture progressive des États et des localités – et un effort de vaccination de masse contre le COVID-19 qui prend de l’ampleur – a encouragé les investisseurs à abandonner les métiers dits de «rester à la maison» en faveur des grands noms. comme Amazon (AMZN), Netflix (NFLX), Apple (AAPL) et Facebook (FB). La flambée des taux d’intérêt a amplifié la volatilité dans le secteur de la technologie, alors que les anticipations de coûts d’emprunt plus élevés pèsent sur les entreprises en croissance.

L’un des rapports économiques les plus surveillés cette semaine sera l’impression des ventes au détail de février du département du Commerce mardi. Les économistes du consensus espèrent que les ventes au détail ont reculé en février après avoir augmenté le plus en sept mois en janvier.

Plus précisément, les ventes au détail devraient avoir chuté de 0,7% d’un mois à l’autre, après la hausse de 5,3% enregistrée en janvier.

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6:45 p.m. ET Lundi: Futures sur actions mixtes

Voici où les marchés se négociaient lundi soir:

• Futures S&P 500 (ES = F): 3953,75, -4,50

• Futures Dow (YM = F): 32800, -50

• Futurs Nasdaq (NQ = F): 13061.75, -7.50

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Javier David est un éditeur pour Yahoo Finance. Suivez Javier sur Twitter: @TeflonGeek

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