Les actions vacillent à mesure que les bénéfices augmentent, les rendements augmentent
Les actions américaines ont poursuivi une séquence de transactions agitées jeudi alors que les résultats financiers du troisième trimestre des entreprises ont continué de grimper dans un contexte de préoccupations persistantes en matière de croissance à Wall Street.
Le S&P 500 (^GSPC) a baissé d’environ 0,2% en début d’après-midi, tandis que le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a augmenté de la même marge, soit 50 points. Le Nasdaq Composite (^ IXIC), à forte composante technologique, était supérieur de 0,1 % au seuil de rentabilité. Pendant ce temps, les rendements du Trésor ont atteint de nouveaux sommets pluriannuels, le billet à 2 ans sensible aux taux dépassant 4,6 % pour la première fois depuis 2007 et le 10 ans bien au-dessus de 4,1 %, un niveau observé pour la dernière fois en 2008.
Le Royaume-Uni a de nouveau attiré l’attention des investisseurs américains jeudi matin avec la démission de la première ministre Liz Truss après que son administration a présenté un plan économique raté comprenant des plans de réductions d’impôts qui ont secoué les marchés financiers. La livre sterling s’est renforcée et les obligations britanniques ont augmenté après l’annonce que Truss se retirera d’ici la fin de la semaine prochaine.
Aux États-Unis, le département du Travail a signalé une baisse inattendue du nombre d’Américains déposant une demande d’assurance-chômage pour la semaine terminée le 15 octobre. Les demandes sont tombées à 214 000 contre 226 000 révisées la semaine dernière, signe que le marché du travail reste tendu malgré les efforts pour freiner l’économie pour freiner l’inflation. Les économistes interrogés par Bloomberg prévoyaient un total de 230 000 demandes.
« La baisse des demandes initiales d’assurance-chômage conforte notre point de vue selon lequel les augmentations des deux dernières semaines étaient un bruit plutôt qu’un signal, déclenchées par des problèmes d’ajustement saisonnier », a déclaré l’économiste en chef de Pantheon Macroeconomics, Ian Shepherdson, dans une note. « Notez également que le faible nombre de sinistres n’est pas une garantie de masse salariale solide ; lorsque la demande s’affaiblit pour la première fois, les entreprises réduisent les nouvelles embauches brutes avant de commencer à licencier le personnel existant. »
Mike Loewengart, responsable de la construction de portefeuilles modèles au Global Investment Office de Morgan Stanley, a également noté que le chiffre pourrait ne pas être suffisant pour détourner l’attention des investisseurs des bénéfices, mais des données solides sur l’emploi et des lectures d’inflation élevées dans les semaines à venir augmenteront les projections pour un 75 -hausse des taux d’un point de base pour terminer l’année.
« La saison des bénéfices bat son plein, alors les investisseurs analysent avec un œil supplémentaire sur les prévisions et s’attendent à ce que la volatilité reste élevée », a déclaré Loewengart dans un commentaire envoyé par courrier électronique.
Sur cette note, AT&T Inc. (T) et American Airlines (AAL) ont été les derniers noms à dévoiler des résultats du troisième trimestre meilleurs que prévu par les analystes.
Le géant des télécommunications AT&T a publié jeudi des chiffres qui ont dépassé les prévisions de ventes et de bénéfices et relevé ses prévisions de bénéfices, révélant également 964 000 nouveaux abonnés et affirmant sa confiance pour fournir les flux de trésorerie précédemment estimés pour le reste de l’année. Les actions ont gagné près de 5% jeudi matin.
Et American Airlines Group a déclaré jeudi que la demande de voyages restait robuste malgré la hausse des tarifs aériens, car il a relevé ses prévisions de bénéfices pour le trimestre en cours. L’action a rebondi de 1,5 % en début de séance jeudi, renforçant encore ce qui a été une semaine solide pour les actions des compagnies aériennes, les données financières montrant que l’industrie a rebondi après la pandémie.
Les actions de Tesla (TSLA), quant à elles, ont chuté d’environ 6 % après que le constructeur de véhicules électriques a publié mardi soir des résultats qui ont déçu Wall Street, battant l’estimation du bénéfice par action mais en deçà des attentes de revenus trimestriels.
La société a réitéré ses prévisions précédentes d’un taux de croissance annuel moyen de 50% sur les livraisons de véhicules pour l’année, même si elle a admis les vents contraires de l’augmentation des coûts des matières premières et des inefficacités de sa Gigafactory Berlin.
« Je ne saurais trop insister sur le fait que nous avons une excellente demande pour le quatrième trimestre et nous prévoyons de vendre chaque voiture que nous fabriquons aussi loin que nous puissions le voir », a déclaré le directeur général Elon Musk, ajoutant : « L’Amérique du Nord est en assez bonne santé, même si la Fed augmente les taux d’intérêt plus qu’elle ne le devrait, mais je pense qu’elle finira par s’en rendre compte et les fera baisser à nouveau.
Le président de la Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, a déclaré mercredi dans une interview à Bloomberg TV qu’il s’attend à ce que les décideurs politiques mettent fin à la « préalimentation » des fortes hausses de taux d’intérêt d’ici le début de l’année prochaine et passent à des mouvements plus petits si nécessaire jusqu’à ce que l’inflation diminue. .
Son collègue de Pennsylvanie, le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, a également déclaré jeudi dans des commentaires séparés que la banque centrale pourrait suspendre le processus de resserrement l’année prochaine, mais a adopté un ton plus affirmé sur la hausse des taux à court terme pour lutter contre l’inflation.
Le livre beige de la Fed, une publication d’évaluations économiques dans les 12 districts de la banque centrale américaine, a montré que les entreprises sont restées largement résilientes dans la phase macroéconomique de taux plus élevés et de resserrement des politiques grâce à un solide pouvoir de fixation des prix. Mais certains ont exprimé des difficultés avec le refus des consommateurs face à la hausse des prix et à l’inflation qui a continué à faire grimper les salaires.
Les bénéfices des entreprises ont jusqu’à présent reflété la résilience, mais les stratèges de Wall Street ont largement averti que les prévisions de bénéfice par action continueront de baisser.
« Nous devenons sceptiques ce trimestre apportera suffisamment de capitulation des bénéfices des entreprises sur les chiffres de l’année prochaine pour que les prix bas finaux de ce marché baissier se produisent maintenant », a déclaré le principal stratège en actions de Morgan Stanley, Mike Wilson, plus tôt cette semaine dans un podcast. « Les prix bas finaux pour cet ours seront probablement plus proches de 3000-3200 lorsque les entreprises capituleront et guideront les prévisions pour 2023 à la baisse au cours de la saison des résultats du quatrième trimestre, en janvier et février. »
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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