Les grands investisseurs révèlent cette semaine leurs paris sur le portefeuille du premier trimestre : ce que vous devez savoir



Points clés à retenir

  • Berkshire Hathaway, Third Point et d'autres investisseurs institutionnels déposeront d'ici mercredi les formulaires 13F pour le premier trimestre.
  • Berkshire a déjà révélé qu'elle avait réduit sa position dans Apple et abandonné sa position dans Paramount alors qu'elle s'efforçait de constituer ses réserves de liquidités.
  • L’IA est une fois de plus une tendance majeure à surveiller, car les investisseurs garderont un œil sur l’évolution des avoirs dans les entreprises technologiques axées sur l’IA, les fabricants de puces et d’autres sociétés liées à la technologie émergente.
  • Nvidia sera une autre société à surveiller, car elle constituera un investissement tout en déposant également ses propres positions dans des actions telles que Arm et SoundHound.

Si vous examinez la sagesse en matière d'investissement de grands investisseurs, tels que Warren Buffett, Dan Loeb et d'autres, vous garderez un œil attentif cette semaine sur les documents 13F qui révéleront comment leurs positions en actions ont changé depuis le début de l'année jusqu'à la fin de l'année. fin mars.

La plupart des grands investisseurs ayant des actifs sous gestion de 100 millions de dollars ou plus sont tenus de déclarer leurs avoirs en actions chaque trimestre via le formulaire 13F de la SEC. La date limite pour ces dépôts pour le trimestre de mars est le 15 mai.

Mais rappelez-vous que les dépôts 13F ne sont qu'un instantané des portefeuilles à la fin du trimestre de mars et n'offrent aucun aperçu du prix auquel les investissements ont été réalisés ni des bénéfices ou des pertes résultant de leur vente. Il se peut également qu'ils ne soient pas fidèlement représentatifs des portefeuilles d'aujourd'hui puisque les transactions effectuées après mars ne seront pas prises en compte dans ces documents.

Plus de changements pour Buffett après Apple, Paramount ?

Lors de la récente assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B). Warren Buffett a révélé deux changements dans le portefeuille de l'entreprise, et les investisseurs voudront savoir s'il y en a eu d'autres. Ils seront particulièrement impatients de connaître tous les détails concernant l'investissement en actions mystérieuses qu'ils ont gardé sous silence pendant près de deux cycles de dépôt.

La société a réduit sa participation dans Apple (AAPL) pour un deuxième trimestre consécutif, même si elle reste la plus grande participation en actions de Berkshire. Selon les documents déposés par Berkshire, sa position dans Apple valait 135,4 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, contre 174,3 milliards de dollars à la fin de 2023. Cela représente une baisse de valeur d'environ 22 %, alors que le prix d'Apple n'a baissé que d'environ 11 % à la fin. du mois de mars, par rapport au dernier jour de bourse du mois de décembre.

La vente était liée au désir de Buffett d'ajouter à la réserve de trésorerie déjà massive de l'entreprise de 189 milliards de dollars, qui, selon lui, atteindra plus de 200 milliards de dollars d'ici la fin du deuxième trimestre. Les investisseurs voudront peut-être surveiller si Buffett a vendu des actions d’autres sociétés au cours du dernier trimestre pour ajouter à sa réserve de liquidités.

Mais il y a eu un investissement qui n’a pas vraiment fonctionné pour Berkshire, une erreur rare de la part de Buffett. Il a admis lors de l'assemblée annuelle que Berkshire avait vendu la totalité de sa participation dans Paramount Global (PARA) à perte importante. La société avait acheté des actions Paramount au premier trimestre 2022 et à la fin de l’année dernière, elle détenait 63,3 millions d’actions.

Loeb apprend à nouveau à aimer l'alphabet grâce au potentiel de l'IA

Third Point Capital de Dan Loeb a vendu la totalité de sa participation dans Alphabet (GOOG) (GOOGL) au quatrième trimestre 2023. Mais il semble que Loeb ait changé d'avis.

Third Point a réalisé un « investissement substantiel » dans Alphabet au cours des trois premiers mois de l’année, a déclaré Loeb dans une récente lettre aux investisseurs, ajoutant que les avantages liés à l’intelligence artificielle pour l’entreprise pourraient contrebalancer les risques que l’IA fait peser sur son activité principale.

Alphabet « dispose à la fois d'un avantage substantiel en matière de distribution et de technologie par rapport à ses concurrents et est positionné pour utiliser ses capacités d'IA pour unifier, améliorer et mieux monétiser l'ensemble de sa gamme de produits », a écrit Loeb.

Bien sûr, les investisseurs voudront connaître l'ampleur de la position renouvelée de Loeb dans Alphabet, mais rechercheront également des détails sur d'autres investissements liés à l'IA qui représentent désormais environ la moitié de l'ensemble de son portefeuille.

Third Point a augmenté sa participation dans Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) et Loeb a spécifiquement désigné les entreprises technologiques traditionnelles comme Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN) comme acteurs clés dans la course à l'IA, signalant peut-être qu'il s'agit d'entreprises à surveiller dans le prochain dépôt 13F. Le fonds avait vendu des actions des trois sociétés au quatrième trimestre.

Nvidia : un investissement et un investisseur

Aucune conversation sur les investissements en actions liés à l’IA ne peut être complète sans mentionner Nvidia (NVDA). Mais les investisseurs de premier plan ont des points de vue extrêmement divergents sur l’investissement dans le géant de la technologie qui fournit du matériel pour les plateformes d’IA.

Buffett, par exemple, ne détenait aucune action de Nvidia en décembre et, compte tenu des opinions qu'il a exprimées sur l'IA lors de l'assemblée annuelle, il est probable que sa position n'ait pas beaucoup changé.

Mais Bridewater Associates, de Ray Dalio, a acquis une participation massive dans Nvidia à la fin de l'année dernière, multipliant ainsi sa participation par six. Les investisseurs voudraient savoir si le fonds continue de rester optimiste sur le fabricant de puces, ou si son point de vue a changé comme celui de Stanley Druckemiller.

Le Duquesne Family Office de Druckenmiller a vendu les actions de Nvidia après qu'elles aient plus que triplé en 2023, a-t-il déclaré. CNBCajoutant que la tendance de l'IA est « un peu surfaite actuellement, mais sous-estimée à long terme ».

Mais Nvidia n'est pas seulement un investissement : elle a déposé son premier 13-F au dernier trimestre pour révéler les sociétés dans lesquelles elle avait investi.

En décembre, Nvidia détenait des positions dans des sociétés axées sur l'IA, notamment Arm (ARM), SoundHound AI (SOUN), Nanox Imaging (NNOX) et Recursion Pharmaceuticals (RXRX). Plusieurs des actions incluses dans le 13F ont connu une augmentation du cours de leurs actions après la divulgation.

Compte tenu de la position de premier plan de Nvidia dans le domaine de l'IA, il est probable que les changements dans ses participations révélés dans son prochain dépôt 13F pourraient entraîner des mouvements de marché supplémentaires pour ces sociétés.

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