Les actions frôlent les records alors que les traders cherchent à prolonger leurs gains jusqu’en novembre

Les actions ont atteint des records avant de réduire certains gains lundi, les actions cherchant à capitaliser sur leurs gains après le meilleur mois du S&P 500 depuis novembre 2020.

Le S&P 500, le Dow et le Nasdaq ont chacun établi des niveaux intrajournaliers records juste après l’ouverture du marché. Les investisseurs se dirigent vers la négociation de novembre avec l’élan d’un mois d’octobre record, lorsque le S&P 500 a enregistré son meilleur gain mensuel en près d’un an, alimenté par une combinaison de résultats de bénéfices d’entreprise dépassant les estimations. Et selon les données de LPL Financial, novembre a été le meilleur mois de l’année pour les actions au cours des 10 dernières années et depuis 1950.

De nouveaux catalyseurs pour les marchés devraient sortir plus tard cette semaine. Dans les prochains jours, les investisseurs envisageront une multitude de nouveaux résultats trimestriels pour des sociétés de Clorox (CLX) à CVS Health Corp. (CVS), Lyft (LYFT) et Square (SQ), sur la base de ce qui a déjà été un saison des bénéfices historiquement forte.

Vendredi, un peu plus de la moitié de toutes les sociétés du S&P 500 avaient publié des résultats réels du troisième trimestre, et 82% de ces estimations dépassaient les estimations consensuelles sur les résultats, selon les données de FactSet. Le taux de croissance des bénéfices attendu de l’indice est supérieur à 36%, ce qui, s’il était maintenu, constituerait le troisième taux de croissance des bénéfices le plus élevé de l’indice depuis 2010.

Bien que certains des composants de l’indice fortement pondérés de la semaine dernière aient déçu les estimations du consensus – les actions d’Amazon et d’Apple ayant chuté après avoir publié des résultats et des prévisions plus faibles que prévu – d’autres résultats plus solides ont contribué à compenser ces échecs, avec des noms comme Alphabet et Microsoft se ralliant d’enregistrer des niveaux dans la foulée de leurs rapports respectifs.

L’histoire continue

Cette semaine comprendra également des rapports de données économiques clés, y compris le rapport sur l’emploi d’octobre de vendredi, qui devrait montrer une reprise de la création d’emplois par rapport au rythme décevant des embauches affiché en août et en septembre.

Pendant ce temps, le Federal Open Market Committee se réunira pour sa prochaine réunion de définition de la politique monétaire. mardi et mercredi, puis publier sa déclaration de politique et tenir une conférence de presse avec le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Cette réunion devrait préparer le terrain pour une annonce de la réduction du programme d’achat d’actifs de la Fed en période de crise, qui se déroule actuellement à un taux de 120 milliards de dollars par mois d’achats de titres adossés à des créances hypothécaires et de bons du Trésor. Au milieu de l’amélioration des données retraçant la reprise économique, la Fed avait précédemment signalé qu’une annonce de réduction aurait lieu avant la fin de l’année et que le processus de réduction se poursuivrait jusqu’au milieu de l’année prochaine.

Étant donné que le marché anticipe le début de la réduction depuis des mois maintenant, les spéculations sur le moment où la Fed agira sur les taux d’intérêt sont devenues un point d’intérêt particulier pour les investisseurs. La déclaration et la conférence de presse du FOMC de cette semaine sont susceptibles de donner plus de couleur aux acteurs du marché sur la façon dont les membres du comité envisagent le moment des hausses de taux d’intérêt, en particulier compte tenu de la hausse persistante de l’inflation observée dans les données, y compris le rapport sur les dépenses de consommation personnelle de base de la semaine dernière. . Cette impression a montré un quatrième mois consécutif avec un PCE de base bondissant à un taux de 3,6% d’une année sur l’autre, soit son taux le plus rapide depuis 1991.

Ces données d’inflation toujours élevées, combinées aux anecdotes sur les bénéfices des entreprises concernant la hausse des prix des intrants et des coûts de main-d’œuvre, ont conduit certains investisseurs à spéculer que la Fed pourrait devoir augmenter les taux plus rapidement que précédemment télégraphié pour éviter une poussée incontrôlée et durable. dans l’inflation.

D’autres, cependant, ont suggéré que la Fed pourrait retarder une évolution des taux d’intérêt jusqu’à ce que les conditions du marché du travail se rapprochent des niveaux d’avant la pandémie.

« Les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent actuellement la première hausse des taux d’ici septembre 2022. Si cela se réalisait, ce serait beaucoup plus rapide que l’écart d’un an qui s’est produit entre la fin des achats d’actifs de la Fed en décembre 2014 et sa première hausse des taux en décembre 2015. « , a écrit Sam Bullard, économiste principal de Wells Fargo, dans une note. « Nous pensons qu’il est peu probable que la Fed relève ses taux d’ici septembre 2022, étant donné que de nombreux décideurs du FOMC ont clairement indiqué que la barre pour une hausse des taux est beaucoup plus élevée que la barre pour la réduction des achats d’actifs. »

« Au taux de croissance de l’emploi d’août, il faudrait un peu plus de deux ans pour récupérer 100 % des emplois perdus pendant la pandémie, et même alors, l’économie serait encore à plusieurs millions d’emplois en deçà de sa tendance d’avant la pandémie. » il ajouta. « Nous nous attendons toujours à ce que le marché du travail soit confronté à un écart d’emploi significatif pour l’ensemble de 2022. En tant que tel, nous avons actuellement la première hausse des taux qui ne se produira pas avant 2023. De toute évidence, la situation économique est fluide et les risques pour les perspectives suggèrent que la hausse des taux pourrait arriver plus tôt que prévu. Il faut garder un œil très attentif sur toutes les données entrantes. »

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11h18 HE : « Nous voyons toujours des opportunités dans les actions pour les investisseurs »: BofA

Alors que le S&P 500 établit un nouveau record intrajournalier, certains stratèges adoptent un ton plus prudent sur l’indice des blue chips.

« Nous sommes un peu plus prudents sur le S&P 500 à ces niveaux, nous nous attendons à plus de baisse que de hausse jusqu’à la fin de l’année, et nous recherchons une sorte de marché aplati d’ici 2022, juste compte tenu de certains des risques qui nous voyons en ce moment », Jill Carey Hall, stratège actions américaines de Bank of America et responsable de la stratégie des petites et moyennes capitalisations américaines, a déclaré lundi à Yahoo Finance Live.

« Nous voyons toujours des opportunités dans les actions pour les investisseurs », a-t-elle ajouté. « L’un de ces domaines est celui des petites capitalisations … nous prévoyons en fonction de l’état actuel des valorisations. Les petites capitalisations pourraient en fait afficher des rendements annualisés à un chiffre moyens à élevés au cours de la prochaine décennie. »

« Le pick-up en capex [capital expenditures] les dépenses des entreprises dont nous voyons des preuves cette saison des bénéfices, qui sont généralement haussières pour les entreprises plus petites et plus nationales », a-t-elle ajouté. « Et les petites capitalisations ne sont pas aussi étirées sur les valorisations. »

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10 h 25 HE : Feuillets de dépenses de construction

Les dépenses de construction aux États-Unis ont diminué de 0,5 % en septembre, inversant une augmentation de 0,1 % en août. Les résultats ont manqué les attentes d’une augmentation de 0,4%, compilées par le consensus des analystes de Bloomberg. La baisse de l’activité a été attribuée à des pénuries d’approvisionnement et à la flambée des prix des matériaux de construction. Les dépenses de construction privées ont diminué de 0,5%, tandis que les dépenses des maisons unifamiliales ont diminué de 0,6%.

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10 h HE : l’expansion de la fabrication ralentit

L’institut de gestion des approvisionnements (ISM) a déclaré que son indice d’activité des usines aux États-Unis avait glissé à 60,8 en octobre contre 61,1 un mois plus tôt – un plus bas de 16 mois. Le ralentissement est intervenu dans un contexte de problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement à travers le monde.

« La production a peu changé et les autres éléments phares – les délais de livraison des fournisseurs, l’emploi et les stocks – ont légèrement augmenté. Mais les commandes ont tendance à être en tête, donc l’indice global baissera probablement le mois prochain », Ian Shepherdson, économiste en chef de Pantheon Macroeconomics, a déclaré dans un e-mail suite aux résultats. « Cela dit, la baisse des PMI chinois indique un risque de baisse pour l’ISM au cours des prochains mois, bien que la fabrication américaine ne ralentisse pas autant que celle de la Chine, qui souffre de la poursuite du zéro COVID par les autorités. En même temps , les fabricants américains ont vu une augmentation de la demande plus importante en raison de la relance budgétaire démesurée. »

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9 h 38 HE: Dow, S&P 500 et Nasdaq augmentent

Voici les principaux mouvements sur les marchés à 9 h 38 HE :

• S&P 500 (^GSPC): +7,15 (+0,16 %) à 4 612,53

• Dow (^DJI): +160,83 (+0,45%) à 35 980,39

• Nasdaq (^IXIC): +6,27 (+0,04%) à 15 504,66

• Brut (CL=F): +1,05$ (+1,26%) à 84,62$ le baril

• Or (CG=F): +8,40 $ (+0,47 %) à 1 792,30 $ l’once

• Trésorerie à 10 ans (^TNX): +4,3 bps pour un rendement de 1,6000 %

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7 h 22 HE lundi: les contrats à terme sur actions pointent vers une ouverture plus élevée

Voici où les marchés se négociaient avant la cloche d’ouverture :

• Contrats à terme S&P 500 (ES=F): +21 points (+0,46 %), à 4 618,00

• Contrats à terme sur Dow (YM=F): +176,00 points (+0,49%), à 35 880,00

• Contrats à terme Nasdaq (NQ=F): +63,5 points (+0,4%) à 15 902,00

• Brut (CL=F): +0,46$ (+0,55%) à 84,03$ le baril

• Or (CG=F): +0,80 $ (+0,04%) à 1 784,70 $ l’once

• Trésorerie à 10 ans (^TNX): +2,6 bps pour un rendement de 1,582 %

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter