Les actions d’Amazon peuvent être sous-évaluées à 70% et la société vaut 3000 milliards de dollars: analyste
L’analyste technologique de longue date Brent Thill a analysé les chiffres sur Amazon et pourrait plaider fermement en faveur d’une sous-évaluation du géant de la technologie à 70% aux niveaux de valorisation actuels.
Ou regardé d’une manière différente, la société pourrait un jour avoir une capitalisation boursière de 3 billions de dollars par rapport aux 1,72 billion de dollars qu’elle arbore aujourd’hui.
« Notre analyse de la somme des pièces montre une hausse d’environ 70% au cours des trois prochaines années [for Amazon], piloté par Amazon Web Services and Advertising. Cela implique que la capitalisation boursière d’Amazon approche les 3,0 billions de dollars d’ici 2024 et cela n’inclut pas les contributions potentiellement significatives d’opportunités de plusieurs milliards de dollars dans les soins de santé, la sécurité à domicile, les appareils pour la maison intelligente et le divertissement. La société peut également se développer davantage dans des domaines tels que l’habillement, le B2B [business-to-business]et SaaS [software-as-a-service]», A écrit Thill dans une nouvelle note de recherche.
Thill dit que son analyse de la somme des pièces justifie un cours de l’action de 5700 $ pour Amazon. Mais il ne tarde pas à noter que son objectif de prix reste de 4000 $ avec une note d’achat, malgré la voie vers des gains plus importants pour l’action.
« Notre analyse de la somme des parties est purement illustrative et ne reflète pas notre objectif de prix officiel. Nous pensons qu’évaluer Amazon sur une période plus longue (sur la base des estimations de 2024) permet de fournir une perspective face aux perturbations / volatilité à court terme. la pandémie. Nous constatons également que la réduction d’Amazon sur sa somme des parties se rétrécit au fil du temps, ce qui en fait un bon indicateur de l’évaluation à long terme. Notez que nous n’attribuons aucune valeur à l’initiative de soins de santé d’Amazon, qui porte sur 350 milliards de dollars dans les dépenses de Rx aux États-Unis et pourrait aider à augmenter l’engagement / la fréquence parmi les utilisateurs existants tout en aidant à attirer des membres Prime supplémentaires », explique Thill.
Les actions d’Amazon ont légèrement augmenté à 3428 $ lors de la session de mardi.
Pour être sûr, l’action d’Amazon cette année n’a rien échangé comme un sur un parcours de collision avec un prix de 5700 $. Depuis le début de l’année, les actions d’Amazon sont en hausse de 5%, contre 10% sur le S&P 500 et 8% sur le Nasdaq Composite. C’est la troisième composante la moins performante de l’indice FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google) des géants de la technologie, très surveillé – les actions d’Apple sont en légère hausse sur l’année tandis que Netflix a gagné 2%.
L’action tiède d’Amazon reflète l’inquiétude des analystes concernant le ralentissement de la croissance en 2021 après une poussée d’activité en 2020 au début de la pandémie. Mais des analystes de Wall Street tels que Thill ont défendu Amazon dans la perspective de la publication de ses résultats du premier trimestre. Leur argument collectif: les affaires sont encore sacrément bonnes pour Amazon.
« Alors que la société sera confrontée à des comparaisons difficiles au cours des prochains trimestres, nous voyons un contexte favorable pour les actions jusqu’au solde de 2021, car 1) les taux de croissance du chiffre d’affaires devraient rester robustes (de l’ordre de 20%, en nos estimations), 2) AWS et les tendances du cloud computing restent fortes, et 3) les gains de rentabilité se matérialisent à mesure que les segments commerciaux à forte marge évoluent et qu’Amazon annule les lourds investissements réalisés en 2020 (y compris les dépenses liées au COVID et l’expansion du centre de distribution) « , L’analyste de Guggenheim, Robert Drbul, a déclaré dans une note au début du mois.
Comme Thill, Drbul a un objectif de prix de 4000 $ sur l’action d’Amazon.
Brian Sozzi est un éditeur en général et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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