Les actions bondissent après la décision de la Fed sur les taux d’intérêt : mises à jour en direct

La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage et annoncé un plan de réduction de ses énormes avoirs obligataires, des mesures décisives visant à juguler l’inflation la plus rapide depuis quatre décennies.

La décision de mercredi a marqué la plus forte augmentation des taux d’intérêt de la Fed depuis 2000, et le président Jerome H. Powell a signalé lors d’une conférence de presse après la réunion que des augmentations supplémentaires d’un demi-point de pourcentage seraient « sur la table » lors des prochaines réunions de la Fed.

En réduisant son bilan de près de 9 000 milliards de dollars tout en augmentant considérablement ses taux, la Fed a tracé la voie pour retirer rapidement son soutien à l’économie. Les politiques jumelles sont susceptibles de ricocher sur les marchés et l’économie à mesure que l’argent devient plus cher à emprunter.

Le recul rapide est un signe que la banque centrale envisage sérieusement de refroidir l’économie et le marché du travail alors que l’inflation rapide persiste et que les responsables craignent qu’elle ne devienne plus permanente. Les prix grimpent au rythme le plus rapide depuis 40 ans depuis des mois maintenant.

« L’inflation est beaucoup trop élevée, et nous comprenons les difficultés qu’elle cause, et nous agissons rapidement pour la faire baisser », a déclaré M. Powell lors de sa conférence de presse mercredi.

« Il y a un sentiment général au sein du comité que des augmentations supplémentaires de 50 points de base devraient être sur la table lors des deux prochaines réunions », a-t-il ajouté plus tard.

Les décideurs ont passé une grande partie de 2021 à espérer que l’inflation diminuerait d’elle-même à mesure que les pénuries d’approvisionnement se modéreraient et que l’économie se stabiliserait après les perturbations précoces de la pandémie. Mais la normalité n’est pas encore revenue et l’inflation n’a fait que s’accélérer. Aujourd’hui, de nouveaux confinements liés à la pandémie en Chine et la guerre en Ukraine font encore monter les prix des biens, de la nourriture et du carburant. Dans le même temps, les travailleurs sont rares et les salaires augmentent rapidement aux États-Unis, ce qui alimente la hausse des prix des services alors que la demande des consommateurs reste forte.

Les « verrouillages en Chine sont susceptibles d’exacerber les perturbations de la chaîne d’approvisionnement », et l’invasion de l’Ukraine « et les événements connexes créent une pression à la hausse supplémentaire sur l’inflation et sont susceptibles de peser sur l’activité économique », a déclaré le communiqué du Federal Open Market Committee de mai.

Alors que les chocs continuent de perturber l’offre mondiale, les responsables de la Fed ont décidé qu’ils n’avaient plus le luxe d’attendre que l’inflation se modère d’elle-même. Pourtant, M. Powell a rejeté l’idée d’augmentations de taux plus agressives. Alors que certains responsables avaient signalé qu’un mouvement de 0,75 point de pourcentage pourrait être possible, M. Powell a déclaré mercredi qu’une augmentation aussi importante n’est « pas quelque chose que le comité envisage activement ».

Les actions de Wall Street se sont redressées après les propos de M. Powell, ce qui a calmé les investisseurs qui avaient commencé à craindre que la lutte contre l’inflation ne pousse l’économie vers une récession. Le S&P 500 a bondi de plus de 2,3% dans les échanges de l’après-midi.

« Les observateurs du marché au cours de la semaine dernière ont commencé à penser qu’une augmentation de 75 points de base était une possibilité, même si c’était à distance », a déclaré Emily Bowersock Hill, directrice générale de Bowersock Capital Partners, une société de gestion financière. L' »euphorie » du marché boursier mercredi, a déclaré Mme Bowersock Hill, reflétait également le fait que la Fed n’avait rien dit que les investisseurs n’attendaient pas déjà.

Décider à quelle vitesse supprimer le soutien politique est un exercice difficile. Les banquiers centraux espèrent agir de manière suffisamment décisive pour arrêter la flambée des prix, sans freiner la croissance de manière si agressive qu’ils feront basculer l’économie dans une récession douloureuse. Pourtant, concevoir un soi-disant atterrissage en douceur sera probablement un défi.

M. Powell a hoché la tête à cet exercice d’équilibre, en disant « Je m’attends à ce que ce soit très difficile, ce ne sera pas facile. » Mais il a dit « Je pense que nous avons de bonnes chances d’avoir un atterrissage en douceur ou en douceur ».

Il a noté plus tard lors de la conférence de presse qu’il pensait que la Fed avait « une bonne chance de rétablir la stabilité des prix sans récession ».

La Fed prévoit de réduire son bilan à partir de juin en permettant aux titres d’arriver à échéance sans réinvestissement. Il a déclaré mercredi qu’il laisserait finalement expirer jusqu’à 60 milliards de dollars de dette du Trésor chaque mois, ainsi que 35 milliards de dollars de dette adossée à des hypothèques. Ce plan sera entièrement mis en place à partir de septembre.

Le plan de la Fed visant à réduire ses avoirs devrait ralentir les marchés financiers et pourrait contribuer à refroidir le marché du logement en augmentant les coûts d’emprunt à long terme, renforçant ainsi l’effet des hausses de taux d’intérêt de la banque centrale. Les mesures anticipées de la Fed ont déjà commencé à faire monter les taux hypothécaires.