Le Sri Lanka en pourparlers avec les détenteurs d’obligations pour éviter le défaut, déclare le ministre des Finances

Le Sri Lanka négocie un allègement de la dette avec les détenteurs d’obligations internationales et réfléchit à une approche du FMI, alors que le pays est aux prises avec une crise des réserves de change qui l’a laissé proche du défaut de paiement.

Basil Rajapaksa, ministre des Finances, a déclaré au Financial Times dans une interview que le gouvernement « négociait avec tout le monde » et « essayait toutes nos options » pour éviter le défaut et atténuer la crise économique.

« On a [international sovereign bonds] que nous devons rembourser, nous négocions donc avec eux. Ensuite, nous avons des créanciers et nous devons assurer le service de leur dette, donc si nous pouvons avoir un ajustement ou quelque chose du genre », a-t-il déclaré.

Rajapaksa a ajouté que le gouvernement « réfléchirait à un programme avec le FMI. . . Toutes ces discussions se poursuivent également.

De nombreux investisseurs pensent que le Sri Lanka sera le dernier à faire défaut sur sa dette souveraine pendant la pandémie, après le Belize, la Zambie et l’Équateur. Le pays a près de 7 milliards de dollars de paiements de dette dus cette année, mais moins de 3 milliards de dollars de réserves de change.

Certains responsables sri-lankais ont insisté sur le fait que le pays pouvait éviter ce sort en augmentant ses réserves de devises grâce au tourisme et aux exportations tout en obtenant une aide supplémentaire de la Chine et de l’Inde, deux de ses plus grands bienfaiteurs. Le gouverneur de la banque centrale a déclaré cette semaine à CNBC que « nous n’avons pas besoin d’aide » du FMI.

Rajapaksa a insisté sur le fait que le gouvernement pouvait gérer mais se préparait aux éventualités. « Je sais que c’est très difficile parce que nous devons payer cette année 6,9 ​​milliards de dollars et, en plus, nous devons trouver de l’argent pour les médicaments, les matières premières, le carburant, toutes ces choses », a-t-il déclaré.

Le manque de réserves de devises a provoqué des coupures d’électricité et des pénuries d’importations, notamment de carburant et de lait en poudre, qui ont exacerbé une inflation à deux chiffres.

Plus d’un tiers des dettes du Sri Lanka sont dues à des détenteurs d’obligations internationales et le pays a remboursé la semaine dernière une obligation de 500 millions de dollars. Un autre milliard de dollars est dû en juillet, mais Dimantha Mathew, responsable de la recherche chez First Capital Brokerage à Colombo, a déclaré que le pays pourrait déjà être à court de devises étrangères d’ici là.

Ses obligations en dollars à long terme se négocient à moins de la moitié de leur valeur nominale, ce qui suggère que les gestionnaires de fonds étrangers spéculent sur le montant qu’ils pourraient récupérer dans le cadre d’une restructuration plutôt que de s’attendre à être remboursés intégralement.

Lorsqu’on lui a demandé s’il négociait une restructuration avec les obligataires, Rajapaksa a répondu « quelque chose comme ça ».

« De toute évidence, vous pouvez comprendre ce que nous voulons et vous pouvez comprendre ce que les détenteurs d’obligations aimeraient avoir », a-t-il ajouté.

Le Sri Lanka s’est également tourné vers l’Inde et la Chine pour obtenir de l’aide. New Delhi a fourni près d’un milliard de dollars d’aide et négocie une aide supplémentaire. Le mois dernier, Pékin a fourni un échange de devises en renminbi d’une valeur de 1,5 milliard de dollars, bien que les analystes aient déclaré qu’il était peu probable que cela puisse être utilisé pour payer la dette libellée en dollars.

Le président Gotabaya Rajapaksa, le frère du ministre des Finances, a également demandé à la Chine de restructurer ses prêts, qui ont gonflé à plus de 10% du fardeau de la dette extérieure du Sri Lanka. Beaucoup disent que le crédit chinois a exacerbé la crise en étant utilisé pour de grands projets d’infrastructure inutiles avec peu de retour.

Le Sri Lanka a déjà conclu 16 programmes d’aide avec le FMI et, même avant la pandémie, les investisseurs commençaient à se méfier de son endettement croissant et de ses maigres recettes fiscales.

Celles-ci ont encore été érodées lorsque le gouvernement Rajapaksa a réduit la taxe sur la valeur ajoutée et d’autres prélèvements en 2019, entraînant une cascade de dégradations des cotes de crédit à des niveaux indésirables.

Le Sri Lanka a été exclu des marchés de la dette tandis que l’effondrement du tourisme et des envois de fonds induit par la pandémie a entraîné une chute spectaculaire des entrées de dollars.

« Peut-être qu’avec ce financement indien, ils peuvent lancer la boîte un peu plus longtemps », a déclaré Carlos de Sousa, gestionnaire de portefeuille chez Vontobel Asset Management, qui détient des obligations en dollars sri-lankais. « Mais même s’ils remboursent en juillet, cela ne fait que retarder l’inévitable. »