Le rapport sur l’emploi de juin était « important pour les observateurs de la Fed » : gestionnaire de portefeuille
Rachael Aiken, vice-présidente gestionnaire de portefeuille de Rockland Trust, rejoint Yahoo Finance pour discuter des perspectives du marché dans son ensemble dans le rapport sur l’emploi de juin.
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KRISTIN MYERS : Je veux continuer cette conversation sur le marché, ainsi qu’une conversation sur ce rapport sur l’emploi. Nous sommes maintenant rejoints par Rachael Aiken, vice-présidente et gestionnaire de portefeuille de Rockland Trust.
Donc Rachael, juste pour commencer, nous avons obtenu ces premiers chiffres dans le rapport sur l’emploi de juin meilleurs que prévu, bien que nous ayons vu que le chômage a augmenté, ce qui montre que certaines personnes pourraient être sur la touche. Quelles ont été certaines de vos réactions à ce rapport sur l’emploi? Des points qui vous préoccupent ?
RACHAEL AIKEN : Le rapport sur l’emploi était donc important pour les observateurs de la Fed, car il nous a donné une fenêtre sur deux des mandats très importants ou prioritaires de la Fed, à la fois l’emploi et l’inflation. Donc en tête de liste en regardant le rapport, je pense qu’il y avait quelque chose pour tout le monde en ce qui concerne ce que les observateurs de la Fed recherchaient.
Ce qui est vraiment préoccupant, quand on examine les chiffres, n’est pas seulement de regarder la forte création d’emplois qu’il y a eu, mais de tempérer cela avec le fait que le chômage a augmenté. Et le taux de participation au travail et le taux d’emploi par rapport à la population, qui est une mesure préférée de la Fed, sont vraiment restés très stables.
Et ce que vous voudriez voir, alors qu’un marché du travail guérit avec des problèmes d’offre, c’est que vous commencez à voir des individus attirés sur le marché et à la recherche d’emplois et que le taux de participation augmente. Nous avons encore quelque trois millions d’emplois, ou trois millions de participants, devrais-je dire, en deçà de notre niveau de janvier 2020. C’est donc certainement quelque chose à surveiller.
Mais vous devez prendre ce rapport sur les emplois avec un grain de sel, en ce sens qu’il ne s’agit que d’un seul point de données. Nous savons que la Fed dépend des données. Nous comprenons qu’il est très important pour eux d’avoir plus de pièces dans la mosaïque afin de construire une histoire plus informée avant de faire toute action, qu’il s’agisse de réduire ou même de considérer quelle serait la prochaine étape en ce qui concerne l’augmentation des taux.
Je pense donc que le marché l’a vraiment apprécié parce qu’il a fait preuve d’une force continue et d’une dynamique économique continue. Mais il ne suffisait pas de vraiment déplacer l’aiguille pour que la Fed doive prendre une mesure plus agressive vers une réduction ou un resserrement.
ALEXIS CHRISTOFOROUS : Et c’est probablement, Rachael, pourquoi nous voyons le marché réagir comme il est aujourd’hui. Ils embrassent vraiment ce rapport. Parce que ce n’était peut-être que le rapport tiède qu’ils recherchaient. Mais vous avez tout à fait raison, je veux dire, même si nous avons fait des progrès, il nous manque encore environ 6,8 millions d’emplois pour revenir aux niveaux d’avant la pandémie. Quand vous avez une vue d’ensemble de ce qui se passe en ce moment, combien de temps cela pourrait-il prendre pour que l’économie et le marché du travail atteignent le plein emploi, ce que la Réserve fédérale dit vouloir voir avant qu’elle ne commence vraiment à lever le pied du pédale de relance ?
RACHAEL AIKEN : Oui bien sûr. Alexis, tu sais, c’est probablement la question à 1 million de dollars. Mais je pense que ce que nous regardons en ce moment, c’est un marché de l’emploi qui, s’il continuait de croître à un rythme moyen de, disons, 500 000 à 600 000 emplois par mois, vous savez, nous sommes encore bien à 12 mois de maintenant où nous regarderions les niveaux où nous serions avant la pandémie.
Je pense donc qu’il y a beaucoup de travail à faire. Et je pense que nous allons examiner très attentivement, au fur et à mesure que nous avançons, vous savez, quels éléments de friction vont être supprimés du marché du travail, dans le sens, vous savez, qu’avons-nous sur le front qui est va pousser ou permettre aux gens de réintégrer le marché du travail, que ce soit, encore une fois, l’amélioration des taux de vaccination, la possibilité de réintégrer le marché du travail parce qu’il y a des garderies ou des écoles de retour. Ou les gens se sentent-ils simplement mieux en revenant sur le marché ?
Et aussi quelque chose à surveiller va être l’expiration des allocations de chômage prolongées, quelque chose que nous examinons très attentivement, et que nous examinerons au niveau de l’État, alors que nous continuons à recevoir des demandes de chômage initiales. C’est aussi quelque chose à surveiller, car cela peut être un signe avant-coureur pour nous dire à quel point la croissance de l’emploi peut être forte et, encore une fois, nous montrer que moins de personnes déposent des demandes initiales de chômage, entrant donc sur le marché pour chercher un emploi et , encore une fois, plus d’offre dont le marché du travail a désespérément besoin.
KRISTIN MYERS : Le marché– Rachael, je veux maintenant regarder les marchés plus larges. Je lisais votre note, et vous dites que les marchés sont actuellement en retard pour un repli. Que pensez-vous pourrait être un catalyseur là-bas?
RACHAEL AIKEN : Alors tu sais, tu as raison. Nous avons eu une montée d’escalier si constante avec même pas une correction de 5% en plus de 280 jours. Et encore une fois, je pense que nous avons un environnement très constructif avec une économie forte, 6 % plus une croissance pour le reste de l’année. Nous allons entrer dans la saison des bénéfices très prochainement, et nous prévoyons une croissance des bénéfices de 60 %. Vous savez, nous avons un consommateur qui est non seulement disposé mais capable de dépenser pour continuer à alimenter cela. Il y a donc de quoi être optimiste.
Mais je pense que du côté négatif du grand livre, ce serait [? higher ?] que vous pensez ou voyez dans l’inflation. Vous savez, la Fed est en jeu. Et c’est toujours la consternation pour le marché. Et aussi, malheureusement, nous examinons la variante Delta, qui pourrait créer à nouveau la pandémie comme un vent contraire plus important pour l’ensemble du marché et pourrait nous amener à faire une pause et à prendre du recul.
KRISTIN MYERS : Très bien. Nous devrons laisser cela là. Rachael Aiken, vice-présidente et gestionnaire de portefeuille chez Rockland Trust, merci beaucoup de nous avoir rejoints. Passez un bon week-end de vacances.