Le cours de l’action de Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) est-il en difficulté en raison de ses finances mitigées ?
Southwest Airlines (NYSE:LUV) a connu trois mois difficiles avec un cours de son action en baisse de 18 %. Il semble que le marché ait complètement ignoré les aspects positifs des fondamentaux de l’entreprise et décidé de peser davantage sur les aspects négatifs. Les fondamentaux à long terme sont généralement ce qui détermine les résultats du marché, il convient donc d’y prêter une attention particulière. En particulier, nous prêterons attention au ROE de Southwest Airlines aujourd’hui.
Le retour sur capitaux propres ou ROE est un test de l’efficacité avec laquelle une entreprise augmente sa valeur et gère l’argent des investisseurs. En d’autres termes, il s’agit d’un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rémunération du capital apporté par les actionnaires de l’entreprise.
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Comment calculez-vous le rendement des capitaux propres ?
La formule du ROE est:
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Southwest Airlines est :
9,0 % = 996 millions de dollars ÷ 11 milliards de dollars (sur la base des douze derniers mois jusqu’en juin 2022).
Le « rendement » fait référence aux bénéfices d’une entreprise au cours de la dernière année. Cela signifie que pour chaque dollar d’avoir des actionnaires, l’entreprise a généré 0,09 $ de profit.
Pourquoi le ROE est-il important pour la croissance des bénéfices ?
Nous avons déjà établi que le ROE sert d’indicateur efficace de génération de profits pour les revenus futurs d’une entreprise. Nous devons maintenant évaluer combien de bénéfices l’entreprise réinvestit ou « conserve » pour la croissance future, ce qui nous donne alors une idée du potentiel de croissance de l’entreprise. En supposant que tout le reste reste inchangé, plus le ROE et la rétention des bénéfices sont élevés, plus le taux de croissance d’une entreprise est élevé par rapport aux entreprises qui ne présentent pas nécessairement ces caractéristiques.
Croissance des bénéfices de Southwest Airlines et ROE de 9,0 %
À première vue, le ROE de Southwest Airlines n’est pas grand-chose à dire. Nous avons ensuite comparé le ROE de l’entreprise à l’ensemble de l’industrie et avons été déçus de voir que le ROE est inférieur à la moyenne de l’industrie de 12 %. Par conséquent, il n’est peut-être pas faux de dire que la baisse de 42 % du revenu net sur cinq ans observée par Southwest Airlines était probablement le résultat d’un ROE inférieur. Nous estimons qu’il pourrait également y avoir d’autres facteurs en jeu ici. Par exemple, il est possible que l’entreprise ait mal alloué le capital ou que l’entreprise ait un ratio de distribution très élevé.
De plus, même par rapport à l’industrie, qui a réduit ses bénéfices à un taux de 33 % au cours de la même période, nous avons constaté que les performances de Southwest Airlines sont assez décevantes, car elles suggèrent que la société a réduit ses bénéfices à un taux plus vite que l’industrie.
La croissance des bénéfices est une mesure importante à prendre en compte lors de l’évaluation d’une action. Ce que les investisseurs doivent ensuite déterminer, c’est si la croissance attendue des bénéfices, ou son absence, est déjà intégrée au cours de l’action. Cela les aide ensuite à déterminer si le stock est placé pour un avenir brillant ou sombre. Un bon indicateur de la croissance attendue des bénéfices est le ratio P/E qui détermine le prix que le marché est prêt à payer pour une action en fonction de ses perspectives de bénéfices. Ainsi, vous voudrez peut-être vérifier si Southwest Airlines se négocie sur un P/E élevé ou un P/E bas, par rapport à son industrie.
Southwest Airlines utilise-t-elle efficacement ses bénéfices ?
Bien que la société ait versé une partie de son dividende dans le passé, elle ne verse actuellement aucun dividende. Cela implique que potentiellement tous ses bénéfices sont réinvestis dans l’entreprise.
Conclusion
Dans l’ensemble, nous avons des sentiments mitigés à propos de Southwest Airlines. Bien que l’entreprise ait un taux élevé de rétention des bénéfices, son faible taux de rendement entrave probablement la croissance de ses bénéfices. Cela étant, les dernières prévisions des analystes du secteur montrent que les analystes s’attendent à une énorme amélioration du taux de croissance des bénéfices de l’entreprise. Pour en savoir plus sur les dernières prévisions des analystes pour l’entreprise, consultez cette visualisation des prévisions des analystes pour l’entreprise.
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