Le chef de Warner Music prévient que la ruée vers l’or du catalogue pourrait se terminer en larmes
Le directeur général de Warner Music a remis en question le sens financier de certaines des acquisitions de catalogues à prix élevé de ces derniers mois, après qu’une série de contrats pour des chansons comme Fleetwood Mac et Barry Manilow ont signalé une ruée vers l’or moderne. dans les droits musicaux.
«Tant en 1849 que plus tard au Yukon, plus de gens ont fait faillite qu’ils ne gagnaient de l’argent», a déclaré Steve Cooper, directeur général de Warner, la troisième plus grande compagnie de musique au monde.
« Quand vous . . . payer au nord d’un certain multiple, vous commencez à entrer dans le monde de la finance qui manque d’un certain degré de discipline », a-t-il déclaré au Financial Times. «Je félicite les gens qui savent comment gagner de l’argent en payant 25 fois [a song’s historic annual royalties]. Dieu vous protège. »
Une combinaison de taux d’intérêt bas et de la hausse du streaming a engendré une ruée vers les droits musicaux.
Hipgnosis, cotée à Londres, a levé et dépensé 1,2 milliard de livres sterling sur les droits de chansons à succès depuis son lancement en 2018 et a fait une frénésie d’achat, après avoir conclu des accords avec Neil Young, Jimmy Iovine et Lindsey Buckingham cette année.
Hipgnosis a payé en moyenne 14,76 fois le revenu annuel historique des chansons pour acquérir certains des droits sur des tubes d’artistes tels que Barry Manilow, Fleetwood Mac et Bon Jovi.
Mais le fondateur Merck Mercuriadis a déclaré que pour certains catalogues, il avait payé un multiple aussi élevé que 22, ce qui a suscité le mépris de certains dirigeants de la musique et analystes de l’industrie.
«Pour le moment, c’est un environnement de taux très favorable, et ce que nous voyons, c’est que beaucoup de gens transfèrent de l’argent des titres à revenu fixe traditionnels vers. . . ce qu’ils croient être une structure à revenu fixe », a déclaré M. Cooper, faisant référence aux paiements de redevances prévisibles générés par les catalogues d’écriture de chansons.
Les soumissionnaires, y compris des groupes de capital-investissement, des acheteurs spécialisés et des labels de musique, se sont battus pour les catalogues d’artistes plus anciens, dont la musique a connu une nouvelle vie grâce au streaming – doublant ainsi la valeur des droits musicaux au cours de la dernière décennie.
Warner Music lui-même a profité d’une reprise à l’échelle de l’industrie des revenus de la musique alors que les gens passaient à l’écoute des abonnements payants sur Spotify et d’autres diffuseurs audio, générant une nouvelle source de revenus pour les propriétaires de musique à l’ère numérique.
Les commentaires de M. Cooper sont intervenus alors que Warner Music affichait son chiffre d’affaires trimestriel le plus élevé depuis que la société avait été séparée de Time Warner en 2004.
Le label derrière des artistes tels que Lizzo et Ed Sheeran a rapporté que le chiffre d’affaires total était passé à 1,3 milliard de dollars au cours des trois mois précédant la fin décembre, en hausse de 6% par rapport à il y a un an. La société a affiché un bénéfice net ajusté de 114 millions de dollars, en baisse d’environ 10 pour cent, que Warner a attribué aux variations défavorables des taux de change sur la dette libellée en euros.
Les revenus numériques du trimestre, qui comprennent la diffusion en continu sur Spotify ainsi que les redevances des sociétés de médias sociaux, ont augmenté de 17% par rapport à il y a un an pour atteindre 825 millions de dollars.
Au fur et à mesure que le streaming sur Spotify mûrit, les médias sociaux ont été considérés comme la prochaine frontière dans la façon dont les labels de musique peuvent extraire de l’argent de leurs chansons. Warner Music a signé en décembre un nouvel accord de licence avec TikTok, fixant le paiement de redevances lorsque des chansons d’artistes Warner sont lues sur l’application de médias sociaux appartenant à des Chinois.