L’argent du pétrole du Golfe devient un pôle d’attraction pour les gestionnaires de fonds mondiaux

Les gestionnaires d’actifs mondiaux ont les yeux rivés sur le Golfe alors que la région riche en pétrole émerge comme une source rare de capitaux de réserve dans un marché affaibli par la guerre en Ukraine, les fermetures de Covid et l’inflation.

Les responsables et les dirigeants ont déclaré que les Émirats arabes unis étaient une cible de choix pour les gestionnaires de fonds cherchant à exploiter cette liquidité. Beaucoup cherchent à s’installer dans les centres financiers de Dubaï et d’Abu Dhabi comme rampe de lancement pour la collecte de fonds dans la région, où la flambée des prix du brut génère d’énormes excédents publics.

« Les fonds occidentaux arrivent tout l’été, ce qui n’était jamais arrivé auparavant », a déclaré Mohammed Afkhami, directeur général de Magenta Capital Services, basé à Dubaï, conseiller régional de certains des plus grands gestionnaires de fonds mondiaux. « Ils craignent de rater le boom. »

Les fonds souverains en Arabie saoudite, au Koweït, au Qatar et aux Émirats arabes unis sont considérés comme l’un des derniers bastions de capitaux disponibles, les gouvernements souhaitant investir leurs richesses énergétiques sur les marchés mondiaux.

Selon Afkhami, les investisseurs institutionnels du Golfe ont augmenté leur allocation aux fonds étrangers de 30 à 50 %.

Les fonds souverains de la région augmentent également leurs investissements dans le capital-investissement, les infrastructures et l’immobilier pour se protéger de la volatilité des marchés boursiers. Afkhami a déclaré que les fonds souverains du Golfe, qui gèrent des actifs de 3 à 4 milliards de dollars, augmenteraient probablement leur allocation aux actifs privés de 30 à 40 à 50% dans les années à venir.

Les gestionnaires d’actifs mondiaux se développent déjà en réponse à cette demande croissante.

CVC et HPS ont ouvert des bureaux dans la région l’année dernière, tandis qu’Apollo a élargi cette année un partenariat avec Mubadala d’Abu Dhabi, l’un des investisseurs les plus importants et les plus actifs des Émirats arabes unis.

Les fonds spéculatifs ont également identifié les Émirats arabes unis comme un bon emplacement commercial, en partie en raison des faibles taux d’imposition du personnel.

Millennium Capital, un fonds spéculatif basé aux États-Unis, «cherche activement à développer» son bureau de plus de 30 personnes dans le centre financier international de Dubaï – le centre financier de la ville – a déclaré une personne connaissant ses plans.

« La priorité est d’élargir l’optionnalité pour les talents nouveaux et existants », ont-ils déclaré. « C’est particulièrement le cas pour les rôles dans le commerce, mais aussi dans tous les domaines de l’organisation, car l’entreprise a répondu à la demande croissante pour Dubaï. »

Les attractions d’une base des Émirats arabes unis comprennent un fuseau horaire qui s’étend sur l’Asie et l’Europe, des salaires exempts d’impôts locaux et des endroits comme Dubaï ont réussi à maintenir leur économie ouverte avec des taux de coronavirus relativement faibles. Les nouveaux résidents fortunés de la ville comprennent des Asiatiques fuyant les blocages, des milliardaires en crypto-monnaie et des travailleurs à distance profitant de régimes de visas flexibles.

Le centre financier international de Dubaï a été lancé en 2004 et abrite aujourd’hui environ 30 000 travailleurs. Le mois dernier, il a organisé une tournée de présentation à New York et à San Francisco et a rencontré des clients potentiels des services financiers.

Selon une personne connaissant les détails, d’autres fonds spéculatifs qui envisagent de s’étendre aux Émirats arabes unis comprennent des groupes américains tels que Exodus Point, Point72, Verition et Brevan Howard, basé au Royaume-Uni.

BlueCrest, l’ancien hedge fund devenu family office, compte au moins deux gestionnaires de portefeuille, dont l’un est spécialisé dans le pétrole, et un analyste basé à Dubaï, selon LinkedIn. Les gestionnaires de fonds y ont débuté en novembre dernier.

LMR Partners, un autre gestionnaire de fonds basé au Royaume-Uni, a été intégré au DIFC en avril. Les entreprises ont refusé de commenter ou n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Et il y a un an, le fonds spéculatif quantitatif Florin Court Capital, basé à Londres, a ouvert un bureau à Abu Dhabi, composé de trading, d’opérations, de recherche et de marketing.

« Nous avions besoin d’un fuseau horaire plus à l’est puisque nous effectuons des échanges importants sur les marchés asiatiques », a déclaré le fondateur Doug Greenig, ajoutant que c’était « une meilleure solution que d’avoir des gens travaillant à 4 heures du matin à Londres ».

Greenig a déclaré que le Bureau d’investissement d’Abu Dhabi, un organisme gouvernemental axé sur l’attraction des investissements étrangers, avait fourni des « incitations financières » pour soutenir ses projets là-bas.

À Hong Kong, les troubles politiques, les mesures punitives de Covid et le contrôle chinois croissant poussent les gestionnaires de fonds à chercher ailleurs. ARCM, un fonds spéculatif basé à Hong Kong, envisage d’ouvrir un bureau à Dubaï, a déclaré une personne informée de la décision. L’ARCM n’a pas répondu à une demande de commentaire.

Abu Dhabi Global Market, le centre financier de la capitale, suscite également un vif intérêt de la part des gestionnaires d’actifs à Hong Kong, selon d’autres personnes informées de la situation.

Les responsables de Dubaï tentent également d’attirer des fonds basés au Royaume-Uni qui ont perdu leur accès facile aux marchés de l’UE. « Avec le Brexit, ils n’ont pas cet avantage, ils peuvent donc consolider leurs opérations hors du DIFC », a déclaré un responsable.

Cependant, une grande partie des activités de gestion d’actifs aux Émirats arabes unis consiste en du marketing et de la gestion des clients, tandis que les décisions d’investissement sont prises et exécutées dans les centres financiers de New York et de Londres.

Les responsables des Émirats arabes unis travaillent sur un plan pour persuader les gestionnaires de fonds de construire des opérations plus importantes sur le terrain et de déplacer plus de personnel dans la région.

« C’est très bien de venir ici pour lever des fonds, mais ce que le Moyen-Orient veut maintenant, c’est que les gestionnaires d’actifs construisent de vraies opérations ici, avec des décideurs basés ici réalisant de vrais investissements dans l’économie réelle », a déclaré un responsable.

Certains mettent également en garde contre des parallèles avec 2008, lorsque la région du Golfe n’avait initialement pas été affectée par la crise financière mondiale.

« Nous vivons dans un monde global interdépendant, et comme nous l’avons vu en 2008, le découplage économique a été relativement de courte durée », a déclaré May Nasrallah, fondatrice de deNovo Corporate Advisors. La région n’a pas pu éviter un ralentissement économique, un surendettement et d’éventuelles restructurations à la suite de la crise mondiale.

Elle a déclaré que le Golfe était désormais mieux placé pour éviter les chocs économiques, avec moins d’exposition extérieure et des niveaux d’endettement inférieurs.

« Cependant, alors que nous continuons à vivre dans une économie mondiale interdépendante, nous finirons par être touchés par la contraction, la stagflation et la récession prévue en Europe et aux États-Unis. »