Infrastructure britannique : le défaut de Thames Water est un moment charnière

Une façon de gagner une partie de poulet est de continuer tout droit au bord de la falaise, comme l'adversaire de James Dean dans Rebelle sans cause. C'est effectivement ce que les actionnaires de Thames Water Ltd. viennent de faire en signifiant une mise en demeure et en se retirant d'un actif évalué à 6 milliards de dollars il n'y a pas si longtemps. Les propriétaires, qui ont déclaré que les propositions du régulateur avaient rendu la plus grande compagnie d'eau britannique « impossible à investir », ne peuvent plus être considérés comme du bluff. Comme dans le film, les conséquences risquent d’être compliquées.

En fin de compte, l’écart entre ce que voulaient les actionnaires et ce que l’Autorité de régulation des services d’eau, ou Ofwat, était prête à autoriser était trop grand. Les investisseurs, un groupe de fonds de pension et de patrimoine principalement internationaux, dont le Système de retraite des employés municipaux de l'Ontario et China Investment Corp., cherchaient à augmenter de 40 % les factures des clients et à réduire les pénalités en cas de mauvaise performance. Selon eux, c'était ce dont Thames Water avait besoin pour financer une mise à niveau de 18,7 milliards de livres sterling (23,7 milliards de dollars) de son infrastructure vieillissante tout en produisant des retours sur investissement acceptables. Sans cet accord, ils ont décidé que cela n’avait aucun sens de continuer à investir davantage.