Influence de l’OPEP sur les prix mondiaux du pétrole
Bon nombre des plus grands pays producteurs de pétrole au monde font partie d’un cartel connu sous le nom d’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP). En 2016, l’OPEP s’est alliée à d’autres grands pays exportateurs de pétrole non membres de l’OPEP pour former une entité encore plus puissante nommée OPEP+, ou « OPEP Plus ».
L’objectif du cartel est d’exercer un contrôle sur le prix du précieux combustible fossile connu sous le nom de pétrole brut. L’OPEP+ contrôle plus de 50 % de l’approvisionnement mondial en pétrole et environ 90 % des réserves prouvées de pétrole. Cette position dominante assure à la coalition une influence significative sur le prix du pétrole, du moins à court terme. À long terme, sa capacité à influencer le prix du pétrole est diluée, principalement parce que les nations individuelles ont des incitations différentes de celles de l’OPEP+ dans son ensemble.
Points clés à retenir
- L’Organisation des pays exportateurs de pétrole plus (OPEP+) est une entité vaguement affiliée composée des 13 membres de l’OPEP et de 10 des principaux pays exportateurs de pétrole non membres de l’OPEP.
- L’OPEP+ vise à réguler l’offre de pétrole pour en fixer le prix sur le marché mondial.
- L’OPEP+ a vu le jour, en partie, pour contrecarrer la capacité des autres pays à produire du pétrole, ce qui pourrait limiter la capacité de l’OPEP à contrôler l’offre et les prix.
- En mars 2020, l’OPEP+ n’a initialement pas réussi à parvenir à un accord sur la réduction de la production pour stabiliser le prix du pétrole alors qu’il s’effondrait pendant la pandémie.
- L’OPEP+ a annoncé des réductions de production en octobre 2022 visant à soutenir les prix du pétrole alors qu’ils glissaient en raison des craintes de récession.
Prix et offre du pétrole
En tant que cartel, les pays membres de l’OPEP+ conviennent collectivement de la quantité de pétrole à produire, ce qui affecte directement l’approvisionnement immédiat en pétrole brut sur le marché mondial à un moment donné. L’OPEP+ exerce par la suite une influence considérable sur le prix du pétrole sur le marché mondial et, de manière compréhensible, tend à le maintenir relativement élevé afin de maximiser la rentabilité.
Si les pays de l’OPEP+ ne sont pas satisfaits du prix du pétrole, il est dans leur intérêt de réduire l’offre de pétrole pour que les prix augmentent. Cependant, aucun pays ne souhaite réellement réduire l’offre, car cela signifierait une baisse des revenus. Idéalement, ils veulent que le prix du pétrole augmente tout en augmentant l’offre afin que les revenus augmentent également. Mais ce n’est pas ainsi que fonctionne la dynamique du marché. Une promesse de l’OPEP+ de réduire l’offre provoque une flambée immédiate du prix du pétrole. Au fil du temps, le prix revient à un niveau, généralement inférieur, lorsque l’offre n’est pas significativement réduite ou que la demande s’ajuste.
A l’inverse, l’OPEP+ peut décider de relancer l’offre. Par exemple, le 22 juin 2018, le cartel s’est réuni à Vienne et a annoncé qu’il augmenterait l’offre. L’une des principales raisons à cela était de compenser la production extrêmement faible du Venezuela, membre de l’OPEP+.
L’Arabie saoudite et la Russie, deux des plus grands exportateurs de pétrole au monde qui ont tous deux la capacité d’augmenter leur production, sont de grands partisans de l’augmentation de l’offre, car cela augmenterait leurs revenus. Cependant, d’autres pays qui ne peuvent pas augmenter leur production, soit parce qu’ils fonctionnent à pleine capacité, soit parce qu’ils n’y sont pas autorisés, s’y opposeraient.
En fin de compte, les forces de l’offre et de la demande déterminent l’équilibre des prix, même si les annonces de l’OPEP+ peuvent affecter temporairement le prix du pétrole en modifiant les anticipations. Un exemple concret où les attentes de l’OPEP+ seraient modifiées est lorsque sa part de la production mondiale de pétrole diminue, avec une nouvelle production provenant de pays extérieurs tels que les États-Unis et le Canada.
Alors que l’évolution du marché pétrolier a des répercussions sur l’ensemble de l’économie, les variations des prix du pétrole ont un impact particulier sur l’inflation. Cependant, la capacité du pétrole à stimuler l’inflation aux États-Unis a diminué au cours des dernières décennies, l’économie étant devenue moins dépendante du pétrole. Les prix du pétrole ont tendance à avoir un effet plus important sur l’indice des prix à la production (IPP), qui mesure les prix au niveau du gros, que sur l’indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure les prix payés par les consommateurs.
L’OPEP + n’est pas d’accord sur le mouvement de production en cas de pandémie
En mars 2020, l’Arabie saoudite, membre originel de l’OPEP, premier exportateur de l’OPEP, et une force extrêmement influente sur le marché mondial du pétrole, et la Russie, le deuxième exportateur et, sans doute, le deuxième acteur le plus important de l’OPEP+ récemment formée, n’ont pas réussi à parvenir à un accord sur la réduction de la production pour stabiliser le prix du pétrole .
L’Arabie saoudite a riposté en augmentant fortement sa production. Cette augmentation soudaine de l’offre s’est produite à un moment où la demande mondiale de pétrole s’effondrait alors que le monde faisait face à la crise sanitaire mondiale de 2020. En conséquence, le marché, qui est l’arbitre final du prix, a pris le pas sur la volonté de l’OPEP+ de stabiliser le prix du pétrole à un niveau supérieur à celui dicté par les lois de l’offre et de la demande.
Au printemps 2020, les prix du pétrole se sont effondrés sur fond de ralentissement économique. L’OPEP et ses alliés ont convenu de réductions de production historiques pour stabiliser les prix, mais ils sont tout de même tombés à des creux de près de 20 ans.
En plus de réaffirmer que les forces du marché sont plus puissantes que n’importe quel cartel, en particulier sur les marchés libres, cet épisode a également donné du crédit à l’hypothèse selon laquelle les agendas des nations individuelles l’emporteront sur ceux du cartel. Le pétrole brut Brent en avril 2020 est tombé en dessous de 20 dollars le baril, un niveau jamais vu depuis 2001. Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), quant à lui, a chuté à environ 17 dollars le baril, un niveau jamais vu depuis 2002.
L’OPEP+ réduit sa production en raison de problèmes de récession
Alors que les restrictions pandémiques se sont assouplies dans le monde, les prix du pétrole ont commencé à se redresser avec la demande. De bas de moins de 17 dollars le baril au printemps 2020, les prix du WTI sont remontés à plus de 80 dollars en octobre 2021. Lorsque la Russie a envahi l’Ukraine en février 2022, les prix du pétrole ont encore grimpé, les prix du WTI dépassant 115 dollars le baril en juin. Alors que le deuxième exportateur de l’OPEP+ s’engageait dans un violent conflit avec son voisin et enflammait les tensions avec les États-Unis et l’Europe, le marché a montré ses inquiétudes quant à la stabilité de l’approvisionnement en pétrole.
Bien que la guerre ait fait rage, rien n’indiquant un éventuel apaisement des tensions géopolitiques, les prix du pétrole ont commencé à se modérer au second semestre 2022. Le WTI est redescendu vers 100 dollars le baril en juillet. Alors que les craintes d’une récession mondiale soulevaient des questions sur la demande de pétrole dans le monde, l’OPEP+ est passée à l’action, annonçant qu’elle réduirait la production de 2 millions de barils par jour dans le but de stabiliser les prix récemment en baisse. La décision de l’OPEP+ est intervenue malgré l’opposition des États-Unis, le président Biden qualifiant les réductions de production de « à courte vue ».
Il reste à voir dans quelle mesure les réductions de production de l’OPEP+ seront efficaces pour ralentir ou inverser la baisse des prix du pétrole. Les inquiétudes persistantes concernant une récession mondiale pourraient éclipser le potentiel d’un resserrement de l’offre impliqué par les réductions de production de la coalition. Cependant, les récentes turbulences sur les marchés pétroliers sont un excellent exemple des mécanismes utilisés par l’OPEP+ pour influencer les prix et de leur impact considérable sur l’économie mondiale.
Quels pays font partie de l’OPEP+ ?
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) compte 13 membres : Algérie, Angola, Congo, Guinée équatoriale, Gabon, Iran, Irak, Koweït, Libye, Nigéria, Arabie saoudite, Émirats arabes unis et Venezuela. En 2016, l’OPEP a formé l’alliance connue sous le nom d’OPEP+ avec 10 autres grands pays producteurs de pétrole : Azerbaïdjan, Bahreïn, Brunei, Kazakhstan, Malaisie, Mexique, Oman, Russie, Soudan du Sud et Soudan.
Comment l’OPEP+ contrôle-t-elle les prix du pétrole ?
L’OPEP+ régule l’offre de pétrole afin d’influencer le prix de la matière première sur le marché mondial. Le groupe peut y parvenir en coordonnant les coupures d’approvisionnement lorsque le prix est jugé trop bas et l’offre augmente lorsque ses membres estiment que les prix sont trop élevés.
Comment les prix du pétrole affectent-ils l’économie américaine ?
Les prix du pétrole ont un impact multiforme en raison de la diversité des industries opérant au sein de l’économie américaine. La hausse des prix du pétrole peut contribuer à créer des emplois et à stimuler les investissements, car il devient économiquement logique pour les entreprises de développer des projets d’huile de schiste à coût élevé. Cependant, les prix élevés du pétrole affectent les consommateurs et les entreprises en augmentant les coûts de transport et de fabrication. La baisse des prix du pétrole a l’effet inverse : elle limite l’activité pétrolière non conventionnelle mais profite à d’autres secteurs sensibles aux prix du carburant.
L’essentiel
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et la coalition plus large connue sous le nom d’OPEP+ tirent parti de la position dominante de leurs pays sur le marché pour exercer une forte influence sur les prix mondiaux du pétrole. Cependant, les objectifs à long terme divergents des pays membres ainsi que l’augmentation de la production des pays extérieurs au groupe peuvent limiter la capacité de l’OPEP+ à contrôler les prix à long terme.