Inflation et reprise économique

Lorsque les prix de l’énergie, des aliments, des matières premières et d’autres biens et services augmentent, c’est toute l’économie qui est touchée. La hausse des prix, connue sous le nom d’inflation, a un impact sur le coût de la vie, le coût des affaires, les emprunts, les hypothèques, les rendements des obligations d’entreprise et d’État et toutes les autres facettes de l’économie.

L’inflation peut être à la fois bénéfique pour la reprise économique et, dans certains cas, négative. Si l’inflation devient trop élevée, l’économie peut souffrir ; à l’inverse, si l’inflation est maîtrisée et à des niveaux raisonnables, l’économie peut prospérer. Avec une inflation maîtrisée et plus faible, l’emploi augmente. Les consommateurs ont plus d’argent pour acheter des biens et des services, et l’économie en profite et se développe. Cependant, l’impact de l’inflation sur la reprise économique ne peut pas être évalué avec une précision totale.

Certains détails contextuels expliqueront pourquoi les résultats économiques de l’inflation seront différents à mesure que le taux d’inflation varie.

Comment fonctionne l’inflation

PIB

La croissance économique est mesurée en produit intérieur brut (PIB), ou la valeur totale de tous les biens et services finis produits au cours d’une période donnée. Le pourcentage de croissance ou de baisse, par rapport à l’année précédente, est ajusté en fonction de l’inflation. Par conséquent, si la croissance était de 5 % et l’inflation de 2 %, le PIB serait de 3 %.

À mesure que les prix augmentent, la valeur du dollar diminue à mesure que son pouvoir d’achat s’érode à chaque augmentation du prix des biens et services de base.

Le coût d’emprunt

Une inflation faible ou nulle, théoriquement, peut aider une économie à se remettre d’une récession ou d’une dépression. L’inflation et les taux d’intérêt étant bas, le coût d’emprunt pour investir ou pour acheter des articles coûteux, comme des automobiles ou pour obtenir une hypothèque sur une maison ou un condo, est également faible. Ces taux bas devraient encourager la consommation selon certains économistes.

Les banques et autres établissements de crédit, cependant, peuvent être réticents à prêter de l’argent aux consommateurs lorsque les taux de rendement des prêts sont faibles, ce qui réduit les marges bénéficiaires. Les entreprises peuvent planifier leurs stratégies d’emprunt, d’embauche, de marketing, d’amélioration et d’expansion en conséquence.

De même, les investisseurs savent à peu près ce que les obligations d’État et d’entreprise et les autres dettes rapporteront puisque la plupart de ces instruments sont indexés sur les rendements du Trésor.

Cependant, les économistes divergent notoirement dans leurs opinions. Certains économistes affirment qu’un taux d’inflation de 6 % pendant plusieurs années aiderait l’économie en aidant à résoudre le problème de la dette américaine, en augmentant les salaires et en stimulant la croissance économique.

L’indice des prix à la consommation

La mesure standard de l’inflation est l’indice des prix à la consommation (IPC) du gouvernement. Les composantes de l’IPC comprennent un « panier » de certains biens et services élémentaires, tels que la nourriture, l’énergie, l’habillement, le logement, les soins médicaux, l’éducation, la communication et les loisirs.

Si le prix moyen de tous les biens et services de l’IPC augmentait de 3 % par rapport au niveau de l’année précédente, par exemple, l’inflation serait fixée à 3 %. Cela signifie également que le pouvoir d’achat du dollar aurait baissé de 3 %.

Les actifs durables, comme une maison ou un bien immobilier, augmentent souvent de valeur à mesure que l’IPC augmente; cependant, les instruments à revenu fixe perdent de la valeur parce que leurs rendements n’augmentent pas avec l’inflation. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) constituent toutefois une exception notable. Les intérêts sur ces titres sont payés deux fois par an à un taux fixe, le principal augmentant au rythme de l’IPC, protégeant ainsi l’investissement contre l’inflation.

Considérations particulières

Selon certains économistes, une inflation maîtrisée, ne dépassant pas 6 % et peut-être légèrement inférieure, peut avoir un impact bénéfique sur la reprise économique, tandis qu’une inflation de 10 % ou plus aurait un impact négatif.

Si les États-Unis continuent d’augmenter leur dette et continuent d’emprunter de l’argent par le biais d’émissions du Trésor, ils devront peut-être délibérément gonfler leur monnaie pour éventuellement annuler ces obligations. Les investisseurs, les retraités ou toute personne ayant des placements à revenu fixe rembourseront en fait ces obligations, car la valeur de leurs avoirs diminue à mesure que les prix augmentent.