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4 analystes d’Intel sur l’événement «  déchaîné  », les risques des plans de fonderie du fabricant de puces

Mardi, lors de l’événement «Intel Unleashed» d’Intel Corporation (NASDAQ: INTC), le PDG Pat Gelsinger a partagé sa vision d’IDM 2.0, le modèle de fabrication de périphériques intégré de l’entreprise. Voici ce que la rue a à dire. Les analystes d’Intel: L’analyste de BofA Securities, Vivek Arya, a réitéré une note de sous-performance sur Intel avec un objectif de cours de 62 $. L’analyste de Raymond James, Chris Caso, a maintenu une note de performance du marché. L’analyste de Needham, Quinn Bolton, a maintenu une note d’achat et a augmenté l’objectif de prix de 70 $ à 74 $. L’analyste de Rosenblatt Securities, Hans Mosesmann, a réitéré une note de vente et un objectif de cours de 40 $. Intel ajoute un risque d’exécution, dit Rosenblatt: La résolution des problèmes structurels d’Intel est un défi de taille, et l’ajout d’une autre dimension du risque d’exécution sous la forme d’une bataille de fonderie avec TSMC et Samsung vient de rendre le défi incroyablement complexe, a déclaré Mosesmann. dans une note. « Intel n’a aucune expertise en matière de services de fonderie et il n’est pas surprenant que la culture d’entreprise d’Intel ne soit tout simplement pas mise en place pour l’aspect services de l’entreprise de fonderie, à notre avis », a déclaré l’analyste. Intel a indiqué que le premier trimestre de 2021 dépassera les prévisions initiales en raison de la forte demande d’ordinateurs portables, a-t-il déclaré. Pourtant, la performance annuelle a été « critiquée » sur les problèmes de mix PC et les pénuries de l’industrie, a déclaré Mosesmann. Les perspectives pour 2021 reflètent la faible adoption des nouveaux processeurs Ice Lake Server et le retard de la montée en puissance des processeurs des serveurs Sapphire Rapids du premier semestre 2022 au second semestre, a déclaré l’analyste. Dans ce vide d’un à deux ans, l’analyste voit Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) fonctionner pratiquement sans opposition dans l’espace serveur en termes de nouveaux déploiements. « En fin de compte, l’événement Unleashed portait sur l’entrée d’Intel dans le secteur des services de fonderie qui prendra des années à établir et à s’engager dans le modèle IDM, que nous connaissions déjà », a-t-il déclaré. Lien connexe: 4 analystes Intel sur ce que le nouveau PDG signifie pour la part de marché des fabricants de puces, redressement Pourquoi BofA est prudent sur les actions Intel: Bien que positif sur la confiance et la poussée audacieuse du nouveau PDG d’Intel dans une opportunité qui pourrait être soutenue par les incitations du gouvernement américain, BofA est prudent sur le stock du fabricant de puces, a déclaré Arya dans une note. Il n’y a aucune preuve qu’Intel puisse égaler ou dépasser les capacités de pointe du leader de la fonderie, TSMC, qui prévoit également de construire plusieurs usines en Arizona qui augmenteront dans un délai similaire, a déclaré l’analyste. La fonderie, bien qu’elle génère des ventes supplémentaires, pourrait être dilutive pour les marges brutes et le flux de trésorerie disponible, a-t-il déclaré. Intel devra partir de zéro dans cette nouvelle activité et équilibrer les conflits d’intérêts potentiels avec les clients, a déclaré Arya. De plus, Intel est le seul fournisseur de semi-conducteurs à orienter les ventes, GM et FCF pour l’année civile 2021 en baisse d’une année sur l’autre, malgré une croissance à deux chiffres du marché des PC, ce qui suggère que les pertes d’actions se poursuivront, a déclaré l’analyste. RayJay dit qu’Intel présente un désavantage concurrentiel important: la récente affaire haussière sur Intel est que le récit serait plus important que les chiffres à court terme, et cela s’est joué avec le stock en hausse malgré une réduction des estimations pour 2021, a déclaré Caso. L’événement n’a pas fourni à l’analyste une raison de changer sa position sceptique, a-t-il déclaré. « Intel semble plus engagé que jamais dans la fabrication interne de pointe, ce qui comporte des risques, malgré les références du nouveau PDG. » The Street sera probablement très sceptique quant à la nouvelle entreprise de fonderie, qui consommera du capital, a déclaré Caso. De plus, les clients aborderont une fonderie Intel avec prudence étant donné le résultat désastreux des engagements antérieurs de fonderie d’Intel, a déclaré l’analyste. Intel restera probablement dans une situation de désavantage concurrentiel important pendant de nombreuses années, laissant beaucoup de temps pour perdre des parts dans l’intervalle, même si le plan aboutit finalement, selon Raymond James. Needham dit que ce qui est vieux est à nouveau nouveau: l’événement Intel Unleashed a marqué un retour à ses racines, a déclaré Bolton. Lors de l’événement, Intel a fourni une mise à jour positive sur son processus 7 nm et a réitéré son plan de construction de la majorité de ses produits en interne, tout en augmentant son utilisation de fonderies tierces, a déclaré l’analyste. Intel renforce son engagement avec Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (NYSE: TSM), Samsung, GlobalFoundries et United Microelectronics Corporation (NYSE: UMC), a-t-il déclaré. La société a lancé son service de fonderie Intel pour faire face aux contraintes de capacité de l’industrie et pour parvenir à une capacité de fabrication plus équilibrée géographiquement, a déclaré Bolton. IFS, a déclaré l’analyste, offrira des sites de fabrication aux États-Unis et en Europe. Intel prévoit de cibler les clients commerciaux, ainsi que des opportunités uniques dans les exigences gouvernementales et de sécurité aux États-Unis, a-t-il déclaré. La société prévoit également de dépenser 20 milliards de dollars pour deux nouvelles usines en Arizona, a déclaré Bolton. Ces usines prendront en charge les produits actuels d’Intel ainsi que ses clients fonderies, a déclaré l’analyste. Action des prix INTC: Au dernier contrôle, les actions d’Intel s’échangeaient légèrement à 63,43 $. 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