Guide de l’avocat pour débutants sur l’échange de crypto-monnaie
Un échange de crypto-monnaie est une plate-forme qui permet aux utilisateurs d’échanger diverses devises et crypto-monnaie les types.
Un échange de crypto a une interface similaire à une banque ou une entreprise d’investissement, mais il diffère à certains égards notables. L’échange agit comme une plate-forme centrale qui relie les acheteurs et les vendeurs de diverses crypto-monnaies. Sa principale valeur est qu’il offre une liquidité quasi-instantanée 24h/24 et 7j/7 pour de nombreuses paires d’actifs de crypto-monnaie.
Les bourses populaires comme Coinbase et Gemini détiennent des milliards de dollars de crypto-monnaie, dont certaines appartiennent directement à la société et d’autres à des utilisateurs utilisant le portefeuille de crypto-monnaie d’échange.
Il existe quelques distinctions notables dans le domaine de l’échange de crypto-monnaie, dont chacune sera détaillée.
- L’échange de crypto-monnaie est-il centralisé ou complètement décentralisé ?
- L’échange est-il dépositaire ou non dépositaire ?
Voici ce que tout avocat, et franchement toute personne interagissant avec le monde financier, devrait savoir pourquoi choisir le bon échange de crypto-monnaie fait toute la différence.
L’échange de crypto-monnaie est-il centralisé ou complètement décentralisé ?
Comme vous l’avez peut-être appris en lisant le Legal Examiner’s La blockchain : un guide pour les avocats série, la crypto-monnaie comme Bitcoin est complètement décentralisée.
Cela signifie qu’il n’y a pas de société ou d’entité centrale responsable de Bitcoin – il n’y a pas de bureau de démarrage technologique sophistiqué à San Francisco, ni de numéro 1-800 que vous pouvez composer si les choses tournent mal.
Cela contraste avec une bourse centralisée, qui est une entité formellement établie qui doit respecter les directives et les règlements. Bien sûr, il existe des échanges centralisés malhonnêtes qui ne répondent pas à la définition « formellement établie », en soi, mais le point reste valable.
Un échange centralisé, comme Coinbase ou plusieurs de ses alternatives directes, a ciselé sa proposition de valeur consistant à rendre la crypto-monnaie beaucoup plus accessible pour la personne moyenne.
Plutôt que deux personnes devant accepter de s’envoyer des devises différentes (c’est-à-dire BTC pour ETH), un échange centralisé gère la transaction et prend une petite part. Ces frais, souvent appelés frais maker-taker, incitent la bourse centralisée (ou le fournisseur de liquidités, comme nous l’apprendrons ci-dessous) à participer au marché. Les teneurs de marché sont les teneurs de marché qui créent les marchés bifaces (l’échange), et les preneurs sont ceux qui négocient aux prix fixés par les teneurs de marché.
Si vous êtes curieux de savoir combien d’argent un échange comme Coinbase peut gagner avec ces frais relativement faibles, consultez son Déclaration S-1 il est sorti avant d’être rendu public en 2021.
Maintenant, imaginez que vous retirez l’échange centralisé de l’équation. Avec pas d’intermédiaire, les parties à la transaction seraient chargées de fixer les prix auxquels elles sont prêtes à négocier les actifs et de faire confiance à l’autre partie pour envoyer sa juste part de la transaction.
Comme vous pouvez l’imaginer, sans structure, il s’agit d’un moyen incroyablement inefficace et peu fiable d’échanger des actifs numériques à grande échelle.
C’est là que les échanges décentralisés (DEX) entrent en jeu.
Un DEX est essentiellement une plate-forme décentralisée qui permet aux utilisateurs de négocier directement et instantanément via des contrats préprogrammés. Le DEX achemine la commande et ne la termine pas tant que les deux parties n’ont pas signé la transaction et que la blockchain n’a pas validé l’ensemble de l’épreuve.
Des entreprises comme Se métamorphoser et MétaMasque permettent aux utilisateurs d’échanger instantanément leurs fonds entre eux sans jamais confier la garde de leurs actifs à un intermédiaire.
Comment les DEX gagnent-ils de l’argent ? Ils facturent parfois des frais (à ne pas confondre avec les frais réels du réseau blockchain, qui existent à chaque fois qu’une transaction est effectuée, centralisée ou non), qui peuvent être distribués aux détenteurs de jetons de cet échange.
Les Le modèle DEX devient un peu poilu, mais c’est un voyage fascinant d’en apprendre davantage, surtout parce qu’il sert de portail vers le monde de la finance décentralisée (DeFi).
L’échange est-il dépositaire ou non dépositaire ?
Comme mentionné dans la section précédente, les échanges centralisés (CEX) sont différents des échanges décentralisés (DEX) en ce qu’ils prennent en charge les actifs des utilisateurs, contrairement aux DEX.
Pour être plus précis sur le plan technique, les CEX conservent vos clés privées, car aucun réel « pièces » ou « jetons » exister quelque part dans un coffre-fort. Un DEX vous permet de négocier sans vous obliger à révéler votre clé privée au DEX ou à la partie destinataire.
Les échanges de titres présentent un risque important. D’une part, si l’échange devait être piraté ou révélé comme une arnaque insaisissable, vos clés privées sont en danger.
Le piratage de Mt. Gox, un premier échange populaire, a constitué une menace existentielle pour le Bitcoin naissant. En février 2014, les pirates ont volé 840 000 bitcoins aux clients de Mt. Gox et à l’entreprise elle-même, avec seulement 100 000 appartenant à l’entreprise, ce qui équivaut à environ 33,6 milliards de dollars aujourd’hui.
D’autres piratages et incidents d’échange centralisé notables incluent Bithumb (30 millions de dollars), Coinrail (37,2 millions de dollars), BitGrail (195 millions de dollars), Coincheck (534 millions de dollars) – avec chaque valeur définie au cours de la période de piratage.
Alors que les échanges d’aujourd’hui ont, espérons-le, appris des erreurs de ceux du passé, la menace existe toujours. Ces échanges utilisent une combinaison de stockage chaud et froid pour s’assurer qu’une catastrophe au niveau du Mont Gox ne se reproduise plus.
Si vous utilisez un DEX, la plus grande menace pour vos fonds est… eh bien, vous. Puisque vous conservez la garde de vos actifs à tout moment, vous êtes le principal point de défaillance potentiel. Si vous perdez votre appareil et ne parvenez pas à récupérer votre compte, ou si quelqu’un cible directement votre portefeuille, vous pouvez perdre vos fonds indéfiniment.
Cependant, ces événements peuvent être évités presque entièrement avec une bonne hygiène de sécurité numérique.
Réflexions finales : comment choisir le bon échange cryptographique pour vous
Votre sélection d’échange de crypto-monnaie se résume finalement à la commodité, à condition que vous choisissiez parmi une poignée d’entreprises approuvées et réputées.
Si vous tombez dans l’archétype absolu des débutants en crypto-monnaie, cela vaut la peine de créer un compte Coinbase et de consulter la plate-forme conviviale pour les débutants. Il manque une grande partie des fonctionnalités de trading avancées, mais il accomplit ce que vous recherchez : acheter votre premier bitcoin, éther ou autre crypto-monnaie.
Coinbase Learn vous propose également quelques options pour en savoir plus sur certains projets de crypto-monnaie et gagner une petite quantité de leurs jetons.
Si vous choisissez d’acheter de la crypto-monnaie sur Coinbase, vous dépasserez probablement bientôt les frais relativement élevés.
La bonne nouvelle est que vous n’avez pas besoin de quitter l’écosystème Coinbase pour échapper aux frais élevés. Coinbase Pro est le Version « Pro » de Coinbase et appartient à la même société. Non seulement il a des frais beaucoup plus bas dans tous les domaines, mais il a également beaucoup plus de paires d’actifs et la possibilité de déposer et d’acheter des cryptos directement en USD.
Les autres alternatives Coinbase incluent : Gémeaux, Kraken, et BlockFi.
Cependant, chaque option énumérée ci-dessus est une plate-forme de conservation, ce qui signifie qu’elle prend la garde de vos clés privées dans son propre portefeuille de crypto-monnaie. Cela supprime (bien que renonce) la responsabilité de maintenir vos clés privées, ce qui facilite beaucoup la tâche pour un débutant dans l’écosystème.
Pour ceux qui sont alignés sur l’éthique « Be Your Own Bank » de la crypto-monnaie, vous pouvez envisager une plate-forme d’échange non dépositaire, telle que ShapeShift, MyEtherWallet ou Metamask. Vous conservez toujours la garde de vos clés privées, mais vous pouvez échanger contre d’autres actifs, en payant probablement des frais beaucoup moins élevés que sur un échange centralisé.
Les plateformes non dépositaires ont également tendance à faciliter l’interface avec le monde de la finance décentralisée (DeFi). Cependant, si vous débutez, nous ne vous recommandons pas de vous lancer ici tout de suite !