GameStop CFO démissionne suite à la frénésie commerciale de Reddit

L’action de GameStop continue de baisser après que le directeur financier Jim Bell a annoncé qu’il quittait la société de vente au détail d’électronique. Myles Udland, Julie Hyman et Brian Sozzi de Yahoo Finance partagent les détails.

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MYLES UDLAND: Jetons un coup d’œil aux actions de GameStop ce matin, cependant. Le stock est en hausse d’environ la moitié de 1%. Et nous avons des nouvelles fondamentales pour l’entreprise. Le CFO Jim Bell va démissionner de l’entreprise dans un mois à peine à la fin du mois de mars. Maintenant, la société n’a pas donné une tonne de détails dans sa publication.

Bell a rejoint GameStop, ou plutôt, a été nommé directeur financier de la société en juin 2019, ce qui correspond, je suppose, à peu près un mois avant, sur la base du calendrier, que – vous savez, pour autant que nous sachions, que Roaring Kitty, Keith Gill, a commencé à acquérir sa participation dans GameStop. L’action à l’époque se négociait à un chiffre, 4 $, 5 $, 6 $ par action. Comme nous venons de le voir à l’écran, GameStop se négocie actuellement au milieu des années 40.

Maintenant, la démission du directeur financier de l’entreprise n’est peut-être pas une énorme surprise. Parce qu’une chose importante, Brian Sozzi, ne s’est pas produite ou ne s’est pas encore produite au cours des derniers mois, à savoir que GameStop n’est pas arrivé sur le marché en émettant des actions supplémentaires. Le manuel Finance 101 vous dit que lorsque vous voyez le cours de votre action augmenter de 5, 7, 8, dans ce cas, 10x, vous êtes censé venir sur le marché et émettre des actions pour lever plus de capital avec moins de dilution que ce qui aurait été possible.

Et je pense que tout en mobilisant des capitaux, 480 $ par action n’était probablement pas raisonnable. Ça fait 45 ans depuis quelques semaines maintenant. Et il y a eu un silence radio, vraiment, de la part de l’entreprise.

BRIAN SOZZI: Eh bien, Myles, je pense que ma mère a compris celui-ci. Et laissez-moi lire ce texte que j’ai reçu d’elle à 6 h 47 ce matin. M. Bill de GameStop partira le mois prochain. Je suppose que les choses en ont trop pour lui. Et je pense que cela fait partie du problème ici. Alors merci, maman, pour ce texte très tôt ce matin.

Pour ce faire, oui, vous auriez dû sortir si votre directeur financier de GameStop avait levé une forme de capital et suivi le livre de jeu que l’équipe AMC a publié lorsque les choses devenaient vraiment folles. Ils ont essentiellement sauvé leur entreprise. Alors bravo à AMC, pas si bon pour GameStop. Et la prochaine chaussure à déposer ici pourrait effectivement être le PDG, George Sherman.

L’histoire continue

George Sherman a embauché ce directeur financier. Et si vous lisez les feuilles de thé, la raison pour laquelle le directeur financier quitte probablement est parce que Ryan Cohen est membre du conseil. Il a fait mettre trois membres de son conseil d’administration là-bas. Il détient environ 13% du capital de la société.

Et cela a tout – l’écriture suggère vraiment que c’est Ryan Cohen qui dirige cette entreprise et prend les décisions. Je ne serais donc pas surpris si George Sherman et ses jours sont comptés à la tête de l’entreprise.

JULIE HYMAN: Le fait que votre mère vous envoie des textos tôt le matin à propos de GameStop, cela en explique tellement sur vous, Brian Sozzi.

BRIAN SOZZI: Oui. Oui.

JULIE HYMAN: J’ai un nouvel aperçu des racines de Brian Sozzi. Je mentionnerais également que Bloomberg a rapporté ce matin que cela n’aurait peut-être pas seulement été dû au manque de collecte de fonds et à une sorte de frappe alors que le fer était chaud pour GameStop. Cela pourrait aussi avoir à voir avec l’une des thèses fondamentales de Roaring Kitty derrière ce stock, à savoir qu’il devrait se transformer davantage en un jeu de commerce électronique.

Selon les rapports de Bloomberg, Jim Bell n’était pas autant d’accord avec cette vision, et c’est en partie la raison pour laquelle il démissionne. Qui sait si c’est le cas ou s’il y avait aussi cette incapacité ou cette réticence, peut-être, à recueillir des fonds sur le marché? Mais c’est aussi un point intéressant, surtout étant donné, encore une fois, que cela a été – pour les gens qui sont des taureaux de longue date, cela a été l’une des choses fondamentales dont ils ont parlé et quelque chose qui ne s’est pas vraiment matérialisé. GameStop.

MYLES UDLAND: Ouais, eh bien, et je pense, vous savez, comme Brian l’a souligné, que c’est aussi une situation d’activiste. Et il y a clairement des tensions entre la direction existante et Ryan Cohen et son équipe. Et nous avons déjà vu quelques personnes nommées rejoindre l’entreprise au cours du dernier mois qui ont des liens avec les efforts précédents de Chewy et Ryan Cohen. On imagine que ce ne sont pas les dernières recrues qui viendront en quelque sorte de cette sphère d’influence.

Et à ce point, Julie, si Jim Bell et George Sherman n’ont pas une vision claire de la façon de refaire le commerce électronique, alors leur argument serait, pourquoi est-ce que je lèverais des capitaux pour avoir de l’argent que je ne sais pas comment mettre au travail? Ce qui, encore une fois, n’est pas vraiment un excellent argument pour que vous restiez en tant que PDG ou directeur financier d’une entreprise lorsque, encore une fois, votre action a augmenté d’environ 10 fois la valeur l’année dernière et que vous n’avez pas procédé à une augmentation de capital majeure.

Car encore une fois, ce calcul signifie que vous pouvez collecter le même montant que vous auriez dû collecter auparavant avec 10% de la dilution de la base d’actionnaires existante. Donc, vous savez, comme l’a dit Sozzi, il ne faut pas un spécialiste des fusées pour comprendre certains des défis ici. Bien que, encore une fois, comme nous en avons discuté à l’époque, il n’est pas crédible de sortir des centaines de dollars par action et de lever des capitaux.

Je ne pense absolument pas que fin janvier, première semaine de février, ils aient dû sortir et faire quelque chose. Mais maintenant que la poussière est retombée, vous devez sortir et faire quelque chose de plus que rien, même si, oui, leur trimestre se termine, ils ont des revenus à venir dans quelques semaines. Vous ne pouvez pas rester assis là et ne rien faire à un moment comme celui-ci.