Événement de défaut défini
Qu’est-ce qu’un événement de défaut ?
Un événement de défaut est une circonstance prédéfinie qui permet à un prêteur d’exiger le remboursement intégral d’un solde impayé avant son échéance. Dans de nombreux accords, le prêteur inclura une disposition contractuelle couvrant les cas de défaut pour se protéger au cas où il apparaîtrait que l’emprunteur ne sera pas en mesure ou n’a pas l’intention de rembourser le prêt à l’avenir.
Un cas de défaut permet au prêteur de saisir toute garantie qui a été mise en gage et de la vendre pour récupérer le solde du prêt. Ceci est souvent utilisé si le risque de défaut dépasse un certain point.
Points clés à retenir
- Un cas de défaut est une condition ou un seuil prédéfini qui, s’il est atteint, permet au prêteur ou au créancier d’exiger le remboursement immédiat et intégral d’une dette ou d’une obligation.
- Un cas de défaut peut inclure un défaut de paiement ou le non-paiement du principal ou des intérêts dus, une violation d’une clause restrictive ou l’insolvabilité, entre autres.
- Les swaps sur défaillance de crédit (CDS) contiennent des événements de défaut spécifiques qui peuvent inciter une contrepartie au contrat à payer l’autre.
- Les événements de faute sont définis dans les contrats.
- Les créanciers introduisent souvent des conditions plus restrictives lorsqu’un cas de défaut se produit au lieu d’exiger un remboursement immédiat et intégral en cas de défaut.
Comprendre les événements de défaut
Un « cas de défaut » est un terme défini dans les contrats de prêt et de location. Les éléments suivants constitueraient un cas de défaut dans une clause typique d’un contrat de crédit :
- non-paiement de tout montant du prêt (y compris les intérêts)
- violation de l’engagement financier
- représentation matérielle inexacte ou violation de la garantie
- défaut croisé
- changement défavorable important (MAC)
- insolvabilité
La clause peut contenir plus de circonstances qui permettraient au créancier d’invoquer ses droits en cas de défaillance. Ces événements seraient adaptés à la situation unique de l’emprunteur.
Bien qu’un créancier puisse légalement exiger un remboursement immédiat en cas de défaillance, dans la pratique, il le fait rarement. Au lieu de cela, il travaille généralement avec l’emprunteur en difficulté pour réécrire les termes de l’accord de prêt. Si les parties sont d’accord, le prêteur produira un amendement à l’accord de prêt qui contient des conditions plus strictes et, dans la plupart des cas, augmentera le taux d’intérêt du prêt et percevra des frais d’amendement.
Exemple d’événement de défaut
Le 10 janvier 2018, Sears Holdings Corp. a conclu un accord de crédit à terme de 100 millions de dollars avec divers prêteurs. La section 7.01 énumérait 11 cas de défaut différents pour le détaillant en difficulté.
Des clauses non ambiguës sont habituelles dans un contrat de crédit correctement rédigé ; cependant, l’accord pour Sears était exceptionnellement détaillé et restrictif car le syndicat de prêt a pris des précautions supplémentaires pour protéger ses intérêts.
Cas de défaut dans les swaps sur défaillance de crédit
Un swap sur défaillance de crédit (CDS) est un accord entre parties dans lequel l’une verse à l’autre partie une prime pour un type d’assurance sur défaillance de crédit, qui protège contre certains défauts. Essentiellement, l’acheteur souscrit une forme d’assurance sur la possibilité qu’un débiteur subisse un cas de défaut qui compromettrait sa capacité à honorer ses obligations de paiement.
L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a publié un accord-cadre pour régir les transactions sur dérivés de gré à gré (OTC). Le contrat énumère et définit huit cas de défaut standard pour lesquels l’accord peut être résilié :
- Défaut de paiement ou de livraison
- Violation/répudiation de l’accord
- Défaut de soutien au crédit
- Fausses déclarations
- Par défaut sous la transaction spécifiée
- Défaut croisé
- La faillite
- Fusion sans hypothèse.
Comment remédier à un événement de défaut ?
Les accords offrent généralement à la partie défaillante la possibilité de corriger ou de remédier au défaut dans un certain délai avant que des conséquences négatives ne s’appliquent. Le délai de grâce peut être de plusieurs jours, semaines ou plus, et certains accords permettent un nombre maximum de cures. S’il n’est pas remédié au défaut conformément au contrat, le contrat est résilié et la partie défaillante est redevable des sommes dues.
Quelle est la différence entre défaut et événement de défaut ?
Un défaut est une violation d’un contrat ou d’un accord. Cela se produit lorsqu’une partie ne respecte pas ses obligations contractuelles. Un cas de défaut est un événement ou une occurrence spécifique qui permet à la partie non défaillante de résilier le contrat ou d’accélérer la dette de la partie défaillante.
Qu’est-ce qu’un cas de défaut potentiel ?
Un cas de défaut potentiel est un événement ou une occurrence qui deviendrait un cas de défaut s’il n’était pas corrigé dans un certain délai ou sous certaines conditions.