Est-il risqué d’investir dans des options ?

Dans le monde de l’investissement, il existe de nombreux titres dans lesquels vous pouvez investir votre argent : actions, obligations, matières premières, fonds communs de placement, contrats à terme, options, etc. La plupart des investisseurs s’en tiennent aux fonds communs de placement. Bien sûr, il y a des frais, mais cela enlève tous les soucis de gestion. Beaucoup investiront dans des actions et des obligations pour tenter de capturer des gains plus importants. Et certains investiront dans des options. Le trading d’options peut être un excellent moyen d’augmenter votre valeur nette si vous le faites correctement.

Que sont les options ?

Les options sont des contrats qui vous donnent le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un titre. Essentiellement, vous achetez l’option d’achat (ou de vente) du titre.

Par exemple, supposons que vous vouliez acheter 100 000 actions XYZ pour 5 $ par action. Mais soit vous n’avez pas l’argent en ce moment pour acheter autant, soit vous craignez que le prix ne baisse. Vous achetez donc l’option d’achat à 5 $ par action pour 5 000 $. Maintenant, vous pouvez acheter légalement des actions XYZ pour 5 $ par action, quel que soit le prix de l’action ; le contrat dure environ un mois.

Supposons que quelques jours plus tard, la société XYZ publie des bénéfices meilleurs que prévu et déclare avoir inventé une machine qui résoudra la faim dans le monde. Du jour au lendemain, l’action passe de 5 $ par action à 50 $ par action. Vous exercez votre option et vous dépensez 500 000 $ pour acheter 5 000 000 $ d’actions. Vous vous retournez et le vendez pour un profit de 4 495 000 $ (5 millions de dollars – 500 000 $ – 5 000 $).

Supposons maintenant que le contraire se produise. La société XYZ déclare faillite et fait faillite. L’action passe de 5 $ par action à 0 $. Vous pouvez laisser votre option expirer sans valeur et vous n’aurez plus que 5 000 $.

C’est la partie facile. La partie déroutante est qu’il y a plus d’options que la simple option d’achat. Vous pouvez prendre quatre positions lorsque vous tradez des options. Vous pouvez:

Acheter un appel – C’était notre exemple ci-dessus, vous achetez l’option d’achat à un prix spécifique.

Vendre un appel – C’est lorsque vous avez déjà le stock et que vous vendez l’option d’achat à quelqu’un d’autre.

Acheter un put – C’est si vous possédez ou ne possédez pas l’action et que vous achetez l’option de vente à un prix spécifique.

Vendre un put – C’est lorsque vous possédez l’action et que vous vendez l’option de vendre à quelqu’un d’autre.

Confus? C’est bon, il y a beaucoup de choses dedans. Si vous achetez une option d’achat ou une option de vente, votre perte maximale correspond à la prime que vous avez payée et vous n’êtes pas obligé d’acheter ou de vendre. Si vous vendez un call ou vendez un put, votre gain maximum est la prime, et vous devez vendre si l’acheteur exerce son option.

Le trading d’options est-il risqué ?

Maintenant que nous savons ce qu’est le trading d’options, examinons le risque qui se cache derrière. Le problème, cependant, est que toutes les options ne comportent pas le même risque. Si vous êtes l’écrivain (vendeur), vous avez un risque différent que si vous êtes le détenteur (acheteur).

Détenteurs d’appels – Si vous achetez un call, vous achetez le droit d’acheter l’action à un prix spécifique. Le potentiel de hausse est illimité et le potentiel de baisse est la prime que vous avez dépensée. Vous voulez que le prix augmente beaucoup afin que vous puissiez l’acheter à un prix inférieur.

Mettre les détenteurs – Si vous achetez un put, vous achetez le droit de vendre une action à un prix spécifique. Le potentiel de hausse est la différence entre les cours des actions (supposons que vous achetez le droit de vendre à 5 $ par action et qu’il tombe à 3 $ par action). Le potentiel de baisse est la prime que vous avez dépensée. Vous voulez que le prix baisse beaucoup pour pouvoir le vendre à un prix plus élevé.

Appelez les rédacteurs – Si vous vendez un appel, vous vendez le droit d’acheter à quelqu’un d’autre. Le potentiel de hausse est la prime de l’option ; le potentiel de baisse est illimité. Vous voulez que le prix reste à peu près le même (ou même qu’il baisse un peu) afin que celui qui achète votre call n’exerce pas l’option et ne vous force pas à vendre.

Mettre les écrivains – Si vous vendez un put, vous vendez le droit de vendre à quelqu’un d’autre. Le potentiel de hausse est la prime de l’option, le potentiel de baisse est la valeur de l’action. Vous voulez que le prix reste au-dessus du prix d’exercice afin que l’acheteur ne vous oblige pas à vendre à un prix plus élevé que la valeur de l’action.

Pour simplifier davantage, si vous achetez une option, votre potentiel de baisse est la prime que vous avez dépensée pour l’option. Si vous vendez une option d’achat, le potentiel de baisse est illimité ; si vous vendez un put, le potentiel de baisse est limité à la valeur de l’action.

Utiliser des options pour compenser le risque

Les contrats d’options ont été initialement conçus comme un moyen de réduire le risque grâce à la couverture. Jetons un coup d’œil à quelques stratégies d’options qui utilisent des options pour se protéger contre les risques.

Appels couverts: Bien qu’un call couvert soit une stratégie relativement simple à utiliser, ne le considérez pas comme inutile. Il peut être utilisé pour se protéger contre des mouvements de prix relativement faibles ad intérim en fournissant le produit au vendeur. Le risque vient du fait qu’en échange de ces produits, dans des circonstances particulières, vous renoncez à au moins une partie de vos gains à l’acheteur.

Mise de protection: Un put de protection est une stratégie de gestion des risques utilisant des contrats d’options que les investisseurs utilisent pour se prémunir contre la perte de la propriété d’une action ou d’un actif. La stratégie de couverture implique qu’un investisseur achète une option de vente moyennant des frais, appelés primes.

Les puts en eux-mêmes sont une stratégie baissière où le trader pense que le prix de l’actif va baisser à l’avenir. Cependant, une option de vente protectrice est généralement utilisée lorsqu’un investisseur est toujours optimiste sur une action mais souhaite se couvrir contre les pertes potentielles et l’incertitude.

Des puts de protection peuvent être placés sur des actions, des devises, des matières premières et des indices et offrent une certaine protection en cas de baisse. Un put de protection agit comme une police d’assurance en offrant une protection en cas de baisse du prix de l’actif.

Des spreads d’options plus complexes peuvent être utilisés pour compenser des risques particuliers, tels que le risque de mouvement des prix. Celles-ci nécessitent un peu plus de calculs que les stratégies discutées précédemment.

La ligne de fond

Alors, le trading d’options est-il risqué ? Si vous faites vos recherches avant d’acheter, ce n’est pas plus risqué que de négocier des émissions individuelles d’actions et d’obligations. En fait, si cela est fait correctement, cela peut être encore plus lucratif que de négocier des problèmes individuels.

Mais tout se résume à savoir si vous avez fait ou non vos recherches. Si la recherche indique que le cours de l’action augmente bientôt (espérons-le avant l’expiration de l’option), vous pouvez acheter un call. Si la recherche indique une baisse du prix d’une action, vous pouvez acheter une option de vente. Si la recherche indique que l’option reste à peu près la même, vous pouvez vendre un call ou un put.

Vous avez beaucoup d’options avec des options!