Dette nette – Définition

Qu’est-ce que la dette nette ?

La dette nette est une mesure de liquidité utilisée pour déterminer dans quelle mesure une entreprise peut payer toutes ses dettes si elles étaient exigibles immédiatement. La dette nette montre beaucoup de dette qu’une entreprise a sur son bilan par rapport à ses actifs liquides. La dette nette indique combien de liquidités il resterait si toutes les dettes étaient remboursées et si une entreprise disposait de suffisamment de liquidités pour honorer ses dettes.

Formule et calcul de la dette nette

Pour déterminer la stabilité financière d’une entreprise, les analystes et les investisseurs examineront la dette nette en utilisant la formule et le calcul suivants.

En tant que
$\begin{array}{cc}& \end{array}$

Dette nette

=

MST

+

LTD

−

CCE

où:

MST

=

Dette à échéance dans 12 mois ou moins

et peut inclure des opérations bancaires à court terme

emprunts, comptes créditeurs et crédit-bail

LTD

=

La dette à long terme est une dette qui, avec un

date d’échéance supérieure à un an

et comprennent les obligations, les paiements de location,

CCE

=

Espèces et instruments liquides pouvant être

Les équivalents de trésorerie sont des placements liquides avec une

échéance de 90 jours ou moins et comprennent

certificats de dépôt, bons du Trésor et

\begin{aligned} &\text{Dette nette} = \text{STD} + \text{LTD} – \text{CCE}\\ &\textbf{où :}\\ &\begin{aligned} \text{ STD} = &\text{ Dette qui est due dans 12 mois ou moins}\\ &\text{ et peut inclure des prêts bancaires à court terme}\\ &\text{, des comptes créditeurs et des contrats de location}\\ &\text { paiements}\end{aligned}\\ &\begin{aligned} \text{LTD} = &\text{ La dette à long terme est une dette dont l’échéance}\\ &\text{ est supérieure à un an}\ \ &\text{ et incluent les obligations, les paiements de location,}\\ &\text{ les prêts à terme, les petits et les effets à payer}\end{aligned}\\ &\begin{aligned} \text{CCE} = &\text{ Espèces et instruments liquides qui peuvent être}\\ &\text{ facilement convertis en espèces.}\end{aligned}\\ &\text{Les équivalents de trésorerie sont des investissements liquides avec une}\\ &\text{échéance de 90 jours ou moins et inclure}\\ &\text{certificats de dépôt, bons du Trésor et}\\ &\text{papier commercial} \end{aligned} ​Dette nette=MST+LTD−CCEoù:MST=​ Dette à échéance dans 12 mois ou moins et peut inclure des opérations bancaires à court terme emprunts, comptes créditeurs et crédit-bail​LTD=​ La dette à long terme est une dette qui, avec un date d’échéance supérieure à un an et comprennent les obligations, les paiements de location,​CCE=​ Espèces et instruments liquides pouvant être​Les équivalents de trésorerie sont des placements liquides avec uneéchéance de 90 jours ou moins et comprennentcertificats de dépôt, bons du Trésor et​En tant que

1. Additionnez tous les montants des dettes à court terme figurant au bilan.
2. Faites le total de toutes les dettes à long terme énumérées et ajoutez le chiffre au total de la dette à court terme.
3. Faites le total de toutes les espèces et quasi-espèces et soustrayez le résultat du total de la dette à court terme et à long terme.

Ce que la dette nette indique

Le chiffre de la dette nette est utilisé comme une indication de la capacité d’une entreprise à rembourser toutes ses dettes si elles devenaient exigibles simultanément à la date de calcul, en utilisant uniquement sa trésorerie disponible et ses actifs très liquides appelés équivalents de trésorerie.

La dette nette permet de déterminer si une entreprise est surendettée ou trop endettée compte tenu de ses liquidités. Une dette nette négative implique que l’entreprise possède plus de trésorerie et d’équivalents de trésorerie que ses obligations financières et est donc plus stable financièrement.

Une dette nette négative signifie qu’une entreprise a peu de dettes et plus de liquidités, tandis qu’une entreprise avec une dette nette positive signifie qu’elle a plus de dettes à son bilan que d’actifs liquides. Cependant, comme il est courant que les entreprises aient plus de dettes que de liquidités, les investisseurs doivent comparer la dette nette d’une entreprise avec celle d’autres entreprises du même secteur.

Dette nette et dette totale

La dette nette est en partie calculée en déterminant la dette totale de l’entreprise. La dette totale comprend les passifs à long terme, tels que les hypothèques et autres prêts qui n’arrivent pas à échéance avant plusieurs années, ainsi que les obligations à court terme, y compris les remboursements de prêts, les cartes de crédit et les soldes des comptes créditeurs.

Dette nette et trésorerie totale

Le calcul de la dette nette nécessite également de déterminer la trésorerie totale d’une entreprise. Contrairement au chiffre de la dette, la trésorerie totale comprend les liquidités et les actifs très liquides. La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprendraient des éléments tels que les soldes des comptes chèques et d’épargne, les actions et certains titres négociables. Cependant, il est important de noter que de nombreuses entreprises peuvent ne pas inclure les titres négociables comme équivalents de trésorerie, car cela dépend du véhicule d’investissement et s’il est suffisamment liquide pour être converti dans les 90 jours.

Analyse complète de la dette

Bien que le chiffre de la dette nette soit un excellent point de départ, un investisseur prudent doit également étudier plus en détail le niveau d’endettement de l’entreprise. Les facteurs importants à prendre en compte sont les chiffres réels de la dette – à court et à long terme – et le pourcentage de la dette totale qui doit être remboursé au cours de l’année à venir.

La gestion de la dette est importante pour les entreprises, car si elle est gérée correctement, elle devrait avoir accès à un financement supplémentaire si nécessaire. Pour de nombreuses entreprises, contracter un nouveau financement par emprunt est essentiel à leur stratégie de croissance à long terme, car le produit peut être utilisé pour financer un projet d’expansion ou pour rembourser ou refinancer une dette plus ancienne ou plus coûteuse.

Une entreprise peut être en difficulté financière si elle est trop endettée, mais il est également important de surveiller l’échéance de la dette. Si la majorité des dettes de l’entreprise sont à court terme, ce qui signifie que les obligations doivent être remboursées dans les 12 mois, l’entreprise doit générer suffisamment de revenus et disposer de suffisamment de liquidités pour couvrir les échéances à venir. Les investisseurs doivent se demander si l’entreprise pourrait se permettre de couvrir ses dettes à court terme si les ventes de l’entreprise diminuaient de manière significative.

D’un autre côté, si le flux de revenus actuel de l’entreprise ne fait que suivre le paiement de ses dettes à court terme et n’est pas en mesure de rembourser adéquatement la dette à long terme, ce n’est qu’une question de temps avant que l’entreprise ne soit confrontée à des difficultés ou besoin d’une injection de liquidités ou d’un financement. Étant donné que les entreprises utilisent la dette différemment et sous de nombreuses formes, il est préférable de comparer la dette nette d’une entreprise à celle d’autres entreprises du même secteur et de taille comparable.

Exemple de dette nette

La société A a les informations financières suivantes répertoriées dans son bilan. Les entreprises décomposent généralement si la dette est à court terme ou à long terme.

• Comptes créditeurs : 100 000 $
• Marge de crédit : 50 000 $
• Prêt à terme : 200 000 $
• Espèces : 30 000 $
• Équivalents de trésorerie : 20 000 $

Pour calculer la dette nette, nous devons d’abord totaliser toutes les dettes et totaliser toutes les espèces et quasi-espèces. Ensuite, nous soustrayons le total des liquidités ou des actifs liquides du montant total de la dette.

• La dette totale serait calculée en additionnant les montants de la dette ou 100 000 $ + 50 000 $ + 200 000 $ = 350 000 $.
• La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont totalisés ou 30 000 $ + 20 000 $ et équivalent à 50 000 $ pour la période.
• La dette nette est calculée par 350 000 $ – 50 000 $ équivalant à 300 000 $ de dette nette.

Dette nette vs Dette sur capitaux propres

Le ratio d’endettement est un ratio d’endettement, qui montre dans quelle mesure le financement ou la structure du capital d’une entreprise est constitué de dettes par rapport à l’émission d’actions de capitaux propres. Le ratio d’endettement est calculé en divisant le total des passifs d’une entreprise par ses capitaux propres et est utilisé pour déterminer si une entreprise utilise trop ou trop peu d’endettement ou de capitaux propres pour financer sa croissance.

La dette nette l’amène à un autre niveau en mesurant le montant total de la dette au bilan après affacturage de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. La dette nette est une mesure de liquidité tandis que la dette sur fonds propres est un ratio de levier.

Limites de l’utilisation de la dette nette

Bien qu’il soit généralement perçu que les entreprises ayant une dette nette négative sont mieux à même de résister aux tendances économiques à la baisse et à la détérioration des conditions macroéconomiques, un endettement insuffisant peut être un signe d’avertissement. Si une entreprise n’investit pas dans sa croissance à long terme en raison du manque d’endettement, elle peut avoir du mal à faire face à des concurrents qui investissent dans leur croissance à long terme.

Par exemple, les sociétés pétrolières et gazières sont à forte intensité de capital, ce qui signifie qu’elles doivent investir dans d’importants actifs fixes, notamment des immobilisations corporelles. En conséquence, les entreprises de l’industrie ont généralement des parts importantes de dette à long terme pour financer leurs plates-formes pétrolières et leur équipement de forage.

Une compagnie pétrolière devrait avoir un chiffre d’endettement net positif, mais les investisseurs doivent comparer la dette nette de l’entreprise avec d’autres compagnies pétrolières du même secteur. Cela n’a pas de sens de comparer la dette nette d’une société pétrolière et gazière avec la dette nette d’une société de conseil avec peu ou pas d’immobilisations. Par conséquent, la dette nette n’est pas une bonne mesure financière lorsque l’on compare des entreprises de différents secteurs, car les entreprises peuvent avoir des besoins d’emprunt et des structures de capital très différents.