Définition Tulipmania

Qu’est-ce que la tulipe ?

Tulipmania est l’histoire d’une bulle majeure des matières premières, qui a eu lieu au 17ème siècle lorsque les investisseurs néerlandais ont commencé à acheter follement des tulipes, poussant leurs prix à des sommets sans précédent.

Comprendre la tulipe

Les tulipes sont arrivées pour la première fois en Europe occidentale à la fin des années 1500 et sont devenues un symbole de statut à la mode pour les riches marchands néerlandais. On a découvert que certains bulbes poussaient avec des couleurs « cassées » imprévisibles, qui étaient très prisées en raison de leur rareté.

À mesure que les techniques de culture s’amélioraient, de plus en plus de personnes ont commencé à collectionner et à spéculer sur les bulbes de tulipes. Finalement, même les commerçants en bourse ont rejoint le jeu, poussant le prix moyen d’une seule fleur au point qu’il dépassait le revenu annuel d’un ouvrier qualifié et coûtait plus cher que certaines maisons à l’époque. Finalement, les prix ont culminé, puis se sont effondrés de manière drastique en l’espace d’une semaine, faisant perdre leur fortune à de nombreux acquéreurs de tulipes.

Tulipmania (également connue sous le nom de bulle du marché des bulbes de tulipes aux Pays-Bas) est un modèle du cycle général d’une bulle financière :

• Les investisseurs perdent de vue les attentes rationnelles.
• Les biais psychologiques conduisent à une remontée massive du prix d’un actif ou d’un secteur.
• Un cycle de rétroaction positive continue de gonfler les prix.
• Les investisseurs se rendent compte qu’ils détiennent un actif dont le prix est irrationnel.
• Les prix s’effondrent en raison d’une vente massive et une écrasante majorité fait faillite.

La tulipomanie a-t-elle vraiment existé ?

Certains historiens ont mis en doute l’historicité de la tulipomanie, suggérant que les récits populaires pourraient avoir fabriqué ou exagéré l’événement réel. Anne Goldgar, historienne au King’s College de Londres, a constaté qu’« il n’y avait pas beaucoup de personnes impliquées et que les répercussions économiques étaient plutôt mineures ». S’il y avait vraiment eu un effondrement économique basé sur les tulipes, il y aurait eu des effets d’entraînement beaucoup plus importants dans l’économie au sens large. Au lieu de cela, Goldgar « n’a trouvé personne qui a fait faillite ».

Une autre explication est que la taille de la bulle a été gonflée par les calvinistes néerlandais, qui ont désapprouvé les profits de la bourse d’Amsterdam et ont vu dans la bulle des tulipes un avertissement contre les excès capitalistes.

Bulles financières aujourd’hui

La tulipomanie est fréquemment utilisée comme métaphore pour d’autres bulles spéculatives, en particulier lorsque le sujet de la bulle n’a pas de valeur économique claire. Des cycles similaires ont été observés dans le prix des Beanie Babies, des cartes de baseball, des jetons non fongibles (NFT) et des stocks d’expédition.

Un parallèle notable s’est produit lors de la bulle Internet du début des années 2000, lorsque les investisseurs ont investi de l’argent dans le secteur de la technologie. En raison de la promesse mystérieuse et mal comprise d’Internet, ces investisseurs se sont retrouvés à investir de l’argent dans des entreprises sans source de revenus et sans modèle commercial clair.

Un autre exemple est la bulle des produits dérivés qui a précédé la crise financière mondiale de 2008. En raison de la complexité des marchés dérivés, les hedge funds et les banques ont sous-estimé leur exposition au risque, provoquant l’effondrement du marché lorsque les dettes sous-jacentes ont fait défaut.

Certains soutiennent que les prix élevés du bitcoin et d’autres crypto-monnaies présentent des similitudes avec une bulle semblable à une tulipe.

FAQ Tulipmania

Pourquoi Tulipmania n’a-t-il pas créé de récession ?

Certains historiens pensent que les récits populaires de la tulipomanie ont été exagérés par des récits ultérieurs et que l’étendue réelle de la spéculation sur les tulipes était beaucoup plus limitée qu’on ne le croyait à l’origine. Cela expliquerait pourquoi la bulle n’a pas créé d’effets d’entraînement plus importants.

Quel a été l’impact du commerce extérieur sur Tulipmania ?

Les tulipes sont arrivées aux Pays-Bas en provenance de Turquie dans les années 1500. Si les Pays-Bas n’avaient pas eu une économie commerciale aussi robuste, il est peu probable que les petites fleurs auraient eu un impact économique aussi important.

Quel est le lien entre Tulipmania et Bitcoin ?

Le marché du bitcoin est fréquemment comparé à la tulipomanie, en ce sens que les deux ont incité des prix hautement spéculatifs pour un produit avec peu d’utilité claire. Les prix du Bitcoin ont tendance à s’effondrer après des gains importants, montrant de nombreux signes d’une bulle classique.

Qu’est-il arrivé aux tulipes après Tulipmania ?

Après que les prix des tulipes aient culminé en février 1637, le prix est rapidement revenu aux prix d’avant la bulle. En mai de cette année-là, les tulipes se négociaient à nouveau à des prix normaux.