Définition stricte de la politique monétaire
Qu’est-ce qu’une politique monétaire restrictive ?
Une politique monétaire restrictive ou restrictive est une mesure prise par une banque centrale telle que la Réserve fédérale pour ralentir une croissance économique surchauffée, restreindre les dépenses dans une économie qui semble s’accélérer trop rapidement ou pour freiner l’inflation lorsqu’elle est monte trop vite.
La banque centrale resserre sa politique ou gagne de l’argent en augmentant les taux d’intérêt à court terme en modifiant la politique du taux d’escompte et du taux des fonds fédéraux. La hausse des taux d’intérêt augmente le coût de l’emprunt et réduit effectivement son attractivité. Une politique monétaire stricte peut également être mise en œuvre via la vente d’actifs du bilan de la banque centrale au marché par le biais d’opérations d’open market (OMO).
Points clés à retenir
- Une politique monétaire restrictive est une action entreprise par une banque centrale telle que la Réserve fédérale pour ralentir une croissance économique surchauffée.
- Les banques centrales s’engagent dans une politique monétaire restrictive lorsqu’une économie accélère trop rapidement ou que l’inflation (les prix globaux) augmente trop rapidement.
- Augmenter le taux des fonds fédéraux – le taux auquel les banques se prêtent entre elles – augmente les taux d’emprunt et ralentit les prêts.
Comprendre la politique monétaire restrictive
Les banques centrales du monde entier utilisent la politique monétaire pour réguler des facteurs spécifiques au sein de l’économie. Les banques centrales utilisent le plus souvent le taux des fonds fédéraux comme principal outil de régulation des facteurs de marché.
Le taux des fonds fédéraux est utilisé comme taux de base dans toutes les économies mondiales. Il fait référence au taux auquel les banques se prêtent entre elles. Une augmentation du taux des fonds fédéraux est suivie d’augmentations des taux d’emprunt dans l’ensemble de l’économie.
Les augmentations de taux rendent l’emprunt moins attrayant à mesure que les paiements d’intérêt augmentent. Elle affecte tous les types d’emprunt, y compris les prêts personnels, les hypothèques et les taux d’intérêt sur les cartes de crédit. Une hausse des taux rend également l’épargne plus attractive, car les taux d’épargne augmentent également dans un environnement de politique de resserrement.
La Fed peut également augmenter les réserves obligatoires pour les banques membres, dans le but de réduire la masse monétaire ou d’effectuer des opérations d’open market, en vendant des actifs comme les bons du Trésor américain à de grands investisseurs. Ce grand nombre de ventes fait baisser le prix de marché de ces actifs et augmente leurs rendements, les rendant plus économiques pour les épargnants et les obligataires.
Le 27 août 2020, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle n’augmenterait plus les taux d’intérêt en raison d’un taux de chômage inférieur à un certain niveau d’inflation. Il a également changé son objectif d’inflation en une moyenne, ce qui signifie qu’il permettra à l’inflation de dépasser légèrement son objectif de 2 % pour compenser les périodes où elle était inférieure à 2 %.
Une politique monétaire restrictive est différente, mais peut être coordonnée avec, une politique budgétaire restrictive, qui est adoptée par les organes législatifs et comprend une augmentation des impôts ou une diminution des dépenses publiques. Lorsque la Fed baisse ses taux et facilite l’environnement d’emprunt, cela s’appelle un assouplissement monétaire.
Un avantage d’une politique monétaire stricte : les ventes de bons du Trésor sur le marché libre
Dans un environnement politique de resserrement, la Fed peut également vendre des bons du Trésor sur le marché libre afin d’absorber des capitaux supplémentaires dans un environnement de politique monétaire resserrée. Cela retire effectivement du capital des marchés ouverts, car la Fed récupère les fonds de la vente avec la promesse de rembourser le montant avec intérêts.
La politique de resserrement se produit lorsque les banques centrales augmentent le taux des fonds fédéraux, et l’assouplissement se produit lorsque les banques centrales abaissent le taux des fonds fédéraux.
Dans un contexte de resserrement de la politique monétaire, une réduction de la masse monétaire est un facteur qui peut contribuer de manière significative à ralentir ou à empêcher la monnaie nationale de lutter contre l’inflation. La Fed envisage souvent de resserrer sa politique monétaire en période de forte croissance économique.
L’assouplissement de l’environnement de la politique monétaire sert l’objectif inverse. Dans un environnement politique d’assouplissement, la banque centrale abaisse les taux pour stimuler la croissance de l’économie. Des taux plus bas amènent les consommateurs à emprunter davantage, augmentant également la masse monétaire.
De nombreuses économies mondiales ont abaissé leurs taux des fonds fédéraux à zéro, et certaines économies mondiales sont dans des environnements de taux négatifs. Les environnements de taux zéro et négatifs profitent à l’économie en facilitant l’emprunt. Dans un environnement de taux extrêmement négatifs, les emprunteurs reçoivent même des paiements d’intérêts, ce qui peut créer une demande importante de crédit.
Quels sont les trois principaux outils monétaires de la Réserve fédérale ?
Les trois principaux outils monétaires de la Réserve fédérale sont les réserves obligatoires, le taux d’escompte et les opérations d’open market. L’exigence de réserve stipule le montant des réserves que les banques membres doivent avoir en main, le taux d’escompte est le taux auquel les banques peuvent emprunter auprès de la Réserve fédérale, et les opérations d’open market sont l’achat ou la vente de bons du Trésor américain par la Fed.
Qu’est-ce qu’une politique monétaire restrictive et souple ?
Une politique monétaire stricte correspond aux efforts d’une banque centrale pour contracter une économie en croissance en augmentant les taux d’intérêt, en augmentant les réserves obligatoires pour les banques et en vendant des bons du Trésor américain. À l’inverse, une politique monétaire laxiste vise à développer ou à faire croître une économie, ce qui se fait en abaissant les taux d’intérêt, en abaissant les réserves obligatoires des banques et en achetant des bons du Trésor américain.
Qu’est-ce que la politique monétaire?
La politique monétaire correspond aux mesures prises par la banque centrale d’un pays pour contrôler la masse monétaire dans une économie dans le but de favoriser la croissance d’une économie en ralentissement ou de contracter une économie qui croît trop rapidement.