Définition en finance, comptabilité et légalité
Que signifie le ring-clôture ?
Le terme cantonnement fait référence à la création d’une barrière virtuelle qui sépare une partie des actifs financiers d’une entreprise du reste. Cela peut être fait pour réserver de l'argent dans un but spécifique, pour réduire les impôts d'un particulier ou d'une entreprise, ou pour protéger les actifs des pertes subies par des opérations plus risquées. Déplacer une partie des actifs à l'étranger pour réduire la valeur nette d'un investisseur ou réduire les impôts dus sur le revenu est un exemple de cantonnement.
Points clés à retenir
- Un cantonnement est une mesure de protection en matière financière qui sépare certains actifs d'une entreprise des autres.
- Les services bancaires offshore sont parfois appelés actifs cantonnés.
- Le cantonnement peut protéger une partie des actifs de certains risques.
Comprendre les barrières
Le terme trouve son origine dans les clôtures construites pour empêcher les animaux de ferme d'entrer et les prédateurs d'entrer. En comptabilité financière, il est utilisé pour décrire un certain nombre de stratégies utilisées pour protéger une partie des actifs contre le mélange avec le reste.
Le cantonnement peut impliquer le transfert d’une partie des actifs d’une juridiction à fiscalité élevée vers une autre avec des impôts inférieurs ou inexistants ou des réglementations moins onéreuses. Dans d’autres cas, il peut être utilisé pour garder l’argent en réserve dans un but précis. Cela peut également être fait pour rendre l’argent indisponible à d’autres fins.
C’est l’objectif de la loi britannique de cantonnement, entrée en vigueur début 2019. Elle oblige les institutions financières à cantonner leurs activités bancaires aux consommateurs afin de protéger les dépôts bancaires des clients contre d’éventuelles pertes en matière de banque d’investissement. Les institutions ont été contraintes de recréer leurs branches bancaires en entités distinctes, chacune avec son propre conseil d’administration.
La loi vise à empêcher un autre sauvetage des banques comme celui qui a suivi la crise financière de 2008. Le plan de sauvetage du gouvernement a été contraint par la vulnérabilité perçue des consommateurs ordinaires et de leurs épargnes face à l’effondrement des grandes institutions bancaires.
La Grande-Bretagne a adopté une loi début 2019 qui oblige les institutions financières à séparer leurs activités bancaires quotidiennes de leurs branches d'investissement. Le cantonnement entre en jeu pour les banques qui disposent de plus de 25 milliards de livres sterling de dépôts de base.
Avantages et inconvénients du ring-fencing
Avantages
L’un des principaux avantages de l’utilisation du cantonnement comme stratégie est qu’il offre une couche de protection sur certains actifs de l’entreprise. Il protège ces actifs des risques de marché, de la volatilité, de la fiscalité, de l'insolvabilité et même des saisies.
Cette stratégie contribue également à maintenir la solidité du système financier et à fournir aux banques un filet de sécurité. En effet, les actifs essentiels sont protégés des actifs non essentiels afin d’éviter tout effet d’entraînement majeur lorsque l’économie s’effondre, comme c’était le cas avant la Grande Récession. Cela imposerait une moindre charge aux contribuables si les banques succombaient à la pression économique à l'avenir, de la même manière qu'elles l'ont fait lorsque le gouvernement a dû les renflouer après la crise financière.
Désavantages
Le principe du cantonnement est qu’il sépare les actifs essentiels, tels que la banque de détail, de ceux qui sont considérés comme des actifs non essentiels, comme les activités d’investissement. Le problème est que la séparation de groupes d’actifs peut conduire à une réduction de la surveillance et à un affaiblissement de la gestion des risques.
Les banques et autres organisations qui sont tenues de cantonner leurs actifs peuvent profiter du fait qu’elles doivent séparer leurs actifs, ce qui pourrait conduire à un objectif final bénéfique. Cela inclut un traitement fiscal plus favorable s’ils transfèrent leurs actifs non essentiels à l’étranger, ce qui pourrait entraîner une baisse des recettes fiscales pour le pays d’origine.
Clôture offshore
Le terme est souvent utilisé aux États-Unis pour décrire le transfert d'actifs d'une juridiction à une autre, généralement à l'étranger, afin de réduire les revenus vérifiables d'un investisseur ou de réduire sa facture fiscale. Il peut également être utilisé pour protéger certains actifs contre la saisie par les débiteurs.
Il peut être légal de cantonner des actifs pour réduire l’impôt ou éviter la réglementation, à condition que cela reste dans les limites fixées par les lois et réglementations du pays d’origine. La limite correspond généralement à un certain pourcentage de la valeur nette annuelle de l'entreprise ou de l'individu, ce qui signifie que le montant en dollars variera au fil du temps.
Le cantonnement peut également décrire l’affectation d’actifs à un objectif particulier. Par exemple, un compte d’épargne peut être réservé pour la retraite. Une entreprise peut réserver son fonds de pension pour éviter qu'il ne soit drainé vers d'autres dépenses professionnelles.
Quel est l’objectif du ring-fencing ?
L’objectif principal du cantonnement est de séparer un groupe d’actifs d’un autre. Ceci est généralement fait pour protéger les actifs de base de la volatilité et d’autres risques. Le cantonnement est courant dans les banques lorsque les principaux segments de la banque de détail sont séparés de leurs branches d'investissement si elles sont jugées « trop importantes pour faire faillite ». Ce niveau de protection évite au contribuable (et au gouvernement) de supporter le fardeau financier du sauvetage des banques en cas de crise économique.
Pourquoi le ring-fencing a-t-il été introduit au Royaume-Uni ?
Le ring-fencing a été introduit par le gouvernement britannique en janvier 2019. L'objectif est de renforcer le système bancaire et financier du pays en obligeant les banques à séparer leurs activités principales de banque de détail des autres divisions, telles que les activités internationales et d'investissement. Cela contribue à protéger le secteur bancaire de détail des activités les plus risquées de la banque.
Quel est le seuil de ring-fencing fixé par le gouvernement britannique ?
Le gouvernement britannique a introduit un seuil de 25 milliards de livres sterling sur les dépôts de base lorsqu’il a mis en œuvre la règle de cantonnement en janvier 2019. Cela signifie que les banques éligibles doivent cantonner les actifs au-delà de cette limite à partir de 2023. Ce seuil pourrait être relevé à 35 milliards de livres sterling alors que le gouvernement examine les propositions visant à renforcer davantage le secteur bancaire et financier du pays.
L'essentiel
Les investissements risqués et le manque de surveillance ont entraîné des pertes importantes, des banques en faillite et des plans de sauvetage pendant la crise financière, qui ont à leur tour conduit à une récession de plusieurs années dans de nombreux pays. C'est pourquoi le cantonnement a été introduit dans des pays comme le Royaume-Uni. Dans les pays qui exigent un cantonnement, il vise à protéger la fonction principale de détail des banques, considérée comme une partie essentielle du secteur financier. Cela contribue également à protéger les contribuables du lourd fardeau que représente le sauvetage des banques en cas de crise économique.