Définition du revenu moyen par unité (ARPU)

Qu’est-ce que le revenu moyen par unité (ARPU) ?

Le revenu moyen par unité (ARPU) est un indicateur de la rentabilité d’un produit basé sur le montant d’argent généré par chacun de ses utilisateurs ou abonnés. C’est une mesure particulièrement utile pour les entreprises des secteurs des télécommunications et des médias, qui dépendent des abonnés ou des utilisateurs.

L’ARPU est généralement calculé comme le revenu total divisé par le nombre d’unités, d’utilisateurs ou d’abonnés.

Il est souvent appelé revenu moyen par utilisateur. Les fournisseurs de services de téléphonie mobile peuvent même parler de revenu moyen par carte SIM.

Comprendre le revenu moyen par unité (ARPU)

L’ARPU n’est pas une mesure conforme aux PCGR. Autrement dit, une entreprise n’est pas obligée de produire ou de suivre l’ARPU afin de se conformer aux principes comptables généralement reconnus.

Cependant, l’ARPU est une information utile pour les dirigeants d’entreprise et les investisseurs qui souhaitent comprendre et suivre la capacité de génération de revenus et la croissance d’une entreprise au niveau unitaire. Le nombre est publié par de nombreuses entreprises pour cette raison.

Il est particulièrement pertinent pour les entreprises de télécommunications et de médias, car leurs activités reposent sur des abonnés ou des utilisateurs actifs, et non sur des acheteurs de produits physiques.

Comment calculer l’ARPU

Afin de calculer avec précision l’ARPU, il faut d’abord définir une période de temps standard. La plupart des opérateurs de téléphonie et de communication, par exemple, calculent l’ARPU sur une base mensuelle.

Le total des revenus générés au cours de la période standard est ensuite divisé par le nombre d’unités ou d’utilisateurs.

La date de fin de la période n’est pas utilisée pour le dénominateur car elle pourrait ne pas saisir les fluctuations tout au long de la période. Au lieu de cela, la date de début et la date de fin de la période sont généralement moyennées.

Notamment, le nombre d’utilisateurs fluctue également au cours d’une période donnée, en particulier dans des secteurs tels que les médias et les télécommunications. Par conséquent, le nombre d’unités pour une période donnée doit être estimé afin d’atteindre le chiffre ARPU le plus précis possible.

Qui utilise le revenu moyen par unité (ARPU) ?

L’ARPU est utilisé dans le secteur des télécommunications par Verizon, AT&T et d’autres pour suivre le montant moyen des revenus générés par abonné de téléphonie mobile.

Dans l’industrie de la téléphonie mobile, les revenus inclus dans l’ARPU comprennent non seulement les facturations mensuelles aux abonnés, mais les revenus générés par les appels entrants qui sont payables dans le cadre du système d’interconnexion réglementaire.

ARPU dans les services d’abonnement

Les entreprises de câblodistribution telles que Comcast Corp. divulguent également les chiffres de l’ARPU.

Les valeurs des mesures obtenues peuvent être utilisées à l’interne et à l’externe comme comparaison entre les entreprises basées sur les abonnés et pour aider à prévoir les revenus futurs des services produits à partir d’une base de clients.

ARPU dans les médias sociaux

Les sociétés de médias sociaux comme Meta Platforms Inc. (anciennement Facebook) et Snap rapportent les chiffres ARPU aux investisseurs. La différence de ces mesures entre les deux sociétés explique en partie le grand écart entre les valorisations des deux sociétés. Par exemple,

• L’ARPU de Snap pour le quatrième trimestre 2020 était de 3,44 $, sa meilleure performance cette année-là. La capitalisation boursière de la société à la fin de 2020 était de 75,27 milliards de dollars.
• Le revenu moyen par utilisateur de Meta pour 2020 était de 32,03 $. Sa capitalisation boursière à fin 2020 était de 778,23 milliards.

Avantages et inconvénients de l’ARPU

Pour les entreprises qui le publient, un ARPU élevé est évidemment un point de vantardise, dans la mesure où il est parfois rejeté comme une « métrique de vanité ».

Un article sur Profitwell, une publication pour les entreprises de logiciel en tant que service, soutient que ceux qui le pensent ne l’utilisent pas correctement. L’ARPU peut être analysé pour mieux comprendre les réponses des clients aux différents niveaux de prix et offres premium de l’entreprise.

Il peut également indiquer très clairement la trajectoire de l’entreprise vers (ou loin de) la croissance.

Cependant, il peut ne pas être aussi utile pour les analystes et les investisseurs extérieurs à l’entreprise. Ils peuvent avoir le numéro ARPU mais ne pas avoir les détails. Il s’agit dans ce cas d’une mesure au niveau macro.

Par exemple, dans l’exemple Meta ci-dessus, il peut y avoir des dizaines ou des centaines de millions de personnes qui se sont inscrites en tant qu’utilisateurs mais interagissent rarement ou jamais sur la plate-forme Facebook ou voient la publicité qui y est affichée pour elles.

Le véritable chiffre d’ARPU pourrait donc être faussé, et cette distorsion pourrait être substantielle.

Même en tant que mesure au niveau macro, l’ARPU peut être utile aux analystes et aux investisseurs,

Comme le souligne le Corporate Finance Institute. Il peut être utilisé comme point de comparaison entre les entreprises d’un secteur. Il peut être utilisé pour prévoir le potentiel de croissance d’une entreprise. Il peut également donner un aperçu du succès relatif des segments de marché de l’entreprise.

Considérations particulières

L’ARPU est l’une des nombreuses mesures utilisées pour évaluer les finances d’une entreprise de télécommunications. Parmi les autres chiffres clés, citons :

• Taux de désabonnement. Cela indique le nombre d’abonnés qui abandonnent le service de l’entreprise et passent vraisemblablement à un concurrent. Un taux de désabonnement élevé indique que l’entreprise a beaucoup de clients insatisfaits. Soit sa clientèle diminue, soit elle est obligée de dépenser beaucoup d’argent pour acquérir de nouveaux clients pour remplacer ceux qui partent.
• Croissance des abonnés. Également appelé « ajouts nets » dans les états financiers de l’entreprise, il s’agit d’un indicateur fort du niveau de succès continu de l’entreprise.

Ceux-ci peuvent être tout aussi importants dans l’évaluation des entreprises médiatiques. Mais le paysage médiatique est extrêmement complexe et segmenté, avec des concurrents dans les médias sociaux, les médias d’information, le divertissement, les affaires, etc. Chacun d’eux a ses propres mesures de réussite.

La ligne de fond

Si vous envisagez d’investir dans une entreprise de télécommunications ou de médias, vous trouverez peut-être que l’ARPU est un bon nombre à surveiller au fil du temps. C’est aussi un point de comparaison utile entre concurrents dans le même espace.

Quelle entreprise monétise le mieux sa clientèle ? Il y a fort à parier que c’est l’entreprise avec l’ARPU le plus élevé.