Définition du nouveau paradigme

Qu’est-ce qu’un nouveau paradigme ?

En investissement, un nouveau paradigme est un nouveau concept révolutionnaire ou une nouvelle façon de faire les choses qui remplace les anciennes croyances et façons de faire les choses.

Comprendre le nouveau paradigme

Les nouveaux paradigmes sont enracinés dans l’idée de changements de paradigme, dans lesquels la technologie ou les nouvelles découvertes changent complètement la façon dont les gens pensent ou interagissent avec un sujet. Les investisseurs peuvent observer de nouveaux paradigmes se dérouler sous leurs yeux alors qu’ils suivent les entreprises qui sont à la frontière de l’innovation. Une action peut monter en flèche en raison de sa façon révolutionnaire de faire les choses.

Les nouveaux paradigmes peuvent provenir d’un événement politique ou économique, d’une nouvelle découverte dans le monde universitaire, d’une nouvelle technologie ou innovation, d’une nouvelle entreprise ou d’un nouveau chef d’entreprise, ou d’un autre événement important. Les idées de nouveaux paradigmes sont si révolutionnaires que beaucoup de gens croient que notre façon de penser et d’agir à l’avenir changera fondamentalement.

Les investisseurs doivent cependant être conscients que tous les nouveaux paradigmes ne fonctionnent pas. Alors que des entreprises comme Amazon (AMZN), qui ont anticipé la demande d’achats sur Internet et en ont tiré parti, ont connu un grand succès, ce n’est pas le cas de toutes les entreprises. Le secteur pharmaceutique regorge d’entreprises « sur le point » de faire des découvertes qui changent le monde, mais de nombreux traitements ne quittent jamais le stade de développement. Leurs stocks peuvent (ou non) augmenter en fonction de la demande spéculative, pour retomber là où ils ont commencé, ou plus bas.

Les investisseurs qui parient sur les entreprises qui lancent vraiment un nouveau paradigme, ou qui en capitalisent, peuvent gagner beaucoup d’argent sur le long terme, mais trouver ces entreprises n’est pas facile. Ces sociétés sont souvent hautement spéculatives, ont des bénéfices négatifs et sont mal comprises à leurs débuts. Ce n’est qu’au cours des étapes ultérieures, une fois que le prix de l’action a augmenté de manière significative, que la plupart des investisseurs reconnaissent le changement de paradigme et commencent à sauter dessus. Cela peut créer beaucoup de volatilité, ce qui rend difficile pour les investisseurs de s’en tenir à long terme avec le nouveau paradigme des actions.

Amazon est un exemple. Entre 1997 et 2009, l’action Amazon a enregistré sept baisses de 60% ou plus, et l’action a chuté de 95% entre 2000 et 2001. Après son introduction en bourse (IPO), l’action a chuté de 46% avant de remonter ses plus bas de 1,50 $ par partager. Certains des premiers investisseurs ont peut-être largement profité, mais auraient probablement été secoués par les nombreuses baisses sévères bien avant que le cours de l’action n’éclipse 3 500 $ en 2020.

Alors qu’Amazon prospérait en sortant de la bulle Internet, qui était basée sur le nouveau paradigme d’Internet, de nombreux autres titres Internet ne l’ont pas fait. Il a fallu de nombreuses années aux dotcoms pour récupérer les niveaux de prix atteints en 2000. Même Amazon n’a définitivement dépassé son sommet de l’an 2000 qu’en 2009.

Les nouveaux paradigmes sont souvent suivis d’un calcul, car les investisseurs surestiment l’ampleur des changements. Ils font grimper les valorisations à un niveau trop élevé et les prix chutent considérablement une fois que la réalité s’est installée. En fin de compte, les entreprises doivent générer des bénéfices pour justifier des cours boursiers élevés. Si les entreprises ne peuvent pas générer de bénéfices, quelle que soit la nouveauté de leur idée ou de leur produit, les investisseurs finiront par se lasser et abandonner l’action.

Exemples de nouveaux paradigmes

Le terme « nouveau paradigme » est devenu une expression largement utilisée dans les années 1990, lorsque les entreprises de marketing et les entreprises ont commencé à utiliser le terme pour presque tous les nouveaux produits ou campagnes. Il a notamment été utilisé pendant les années du boom des dotcom. Parfois, il semblait que tout ce qui concernait Internet était décrit comme un « nouveau paradigme » ou un « changement de paradigme ».

Les années de la fin des années 90 ont été caractérisées par des actions technologiques de haut vol qui ont fini par s’effondrer. De 1995 à 2000, l’indice NASDAQ dominé par la technologie est passé de moins de 1 000 points à plus de 5 000 points. Les entreprises technologiques sont devenues un nouveau paradigme pour les investisseurs et les analystes, car leurs produits et leurs modes de pensée avaient la capacité de changer fondamentalement la façon dont les entreprises fonctionnaient et se développaient. Internet a certainement changé les choses, mais les investisseurs ont initialement accordé une trop grande valeur aux entreprises. Leur valeur réelle, à l’époque, était considérablement inférieure aux prix de pointe vers lesquels les investisseurs poussaient ces entreprises.

La Grande Récession a également fourni un nouveau paradigme pour de nombreux investisseurs, alors que l’idée d’éradiquer et de soutenir des investissements plus durables est devenue la vedette. Il est devenu important pour certains investisseurs et gestionnaires d’actifs de prendre en compte les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) lorsqu’ils investissent. Comme cela est devenu évident avec la bulle immobilière et la crise, les instruments financiers complexes comme les titres adossés à des créances hypothécaires sans actifs sous-jacents solides se sont avérés désastreux.