Définition du flotteur propre

Qu’est-ce qu’un flotteur propre ?

Un flottement propre, également connu sous le nom de taux de change pur, se produit lorsque la valeur d’une devise, ou son taux de change, est déterminé uniquement par l’offre et la demande sur le marché. Un flottant propre est l’opposé d’un flottant sale, qui se produit lorsque des règles ou des lois gouvernementales affectent le prix de la devise.

Comprendre les flotteurs propres

La plupart des principales devises du monde existent dans le cadre d’un régime de taux de change flottant. Dans ce système, les valeurs des devises fluctuent en réponse aux mouvements sur les marchés des changes. Vous avez peut-être remarqué que lorsque vous voyagez dans la zone euro, par exemple, le montant d’euros que vous pouvez échanger contre vos dollars varie d’un voyage à l’autre. Cette variation résulte des fluctuations des marchés des changes.

Les monnaies flottantes contrastent avec la monnaie fixe, dont la valeur est basée sur la valeur marchande actuelle de l’or ou d’une autre matière première. Les devises flottantes peuvent également flotter par rapport à une autre devise ou un autre panier de devises. La Chine a été le dernier pays à utiliser la monnaie fixe, l’abandonnant en 2005 pour un système monétaire géré.

Des flotteurs propres existent là où il n’y a pas d’ingérence du gouvernement dans l’échange de devises. Les flotteurs propres sont le résultat d’une économie de laissez-faire ou de marché libre où le gouvernement impose peu de restrictions aux acheteurs et aux vendeurs.

Limites des flotteurs propres

Dans un monde parfait, des flotteurs propres signifient que la valeur des devises s’ajuste automatiquement, laissant les pays libres de poursuivre des objectifs monétaires internes tels que le contrôle de l’inflation ou du chômage. Cependant, une monnaie flottante propre peut être sensible aux chocs externes, tels qu’une flambée du prix du pétrole, ce qui peut rendre difficile pour les pays de maintenir un système de flottement propre.

Un véritable échange de devises flottantes peut connaître une certaine volatilité et incertitude. Par exemple, des forces externes échappant au contrôle du gouvernement, telles que les conflits géopolitiques, les catastrophes naturelles ou les changements climatiques qui affectent les cultures et les exportations, peuvent influencer les prix des devises. Un gouvernement aura tendance à intervenir pour exercer un contrôle sur ses politiques monétaires, stabiliser ses marchés et limiter une partie de cette incertitude.

Les mouvements à court terme dans une devise à taux de change flottant reflètent la spéculation, les rumeurs, les catastrophes et l’offre et la demande quotidiennes de la devise. Si l’offre dépasse la demande, cette monnaie va baisser, et si la demande dépasse l’offre, cette monnaie va augmenter. Des mouvements extrêmes à court terme peuvent entraîner une intervention des banques centrales, même dans un environnement de taux flottant. Pour cette raison, alors que la plupart des grandes monnaies mondiales sont considérées comme flottantes, les banques centrales et les gouvernements peuvent intervenir si la monnaie d’un pays devient trop élevée ou trop basse.

Une devise trop élevée ou trop faible pourrait affecter négativement l’économie du pays, affectant le commerce et la capacité de payer les dettes. Le gouvernement ou la banque centrale tentera de mettre en œuvre des mesures pour déplacer leur monnaie à un prix plus favorable.

C’est pourquoi de nombreuses devises mondiales ne flottent que dans une certaine mesure et dépendent d’un certain soutien de leur banque centrale correspondante. Ces devises flottantes dans une mesure limitée comprennent le dollar américain (USD), l’euro, le yen japonais (JPY) et la livre sterling (GBP).

La plupart des pays interviennent de temps en temps pour influencer le prix de leur monnaie dans ce qu’on appelle un système de flottement géré. Par exemple, une banque centrale peut laisser sa devise flotter entre une limite de prix supérieure et inférieure. Si le prix dépasse ces limites, la banque centrale peut acheter ou vendre de grandes quantités de devises pour tenter de freiner le prix. Le Canada maintient un système qui ressemble le plus à une véritable monnaie flottante. La Banque centrale canadienne n’est pas intervenue sur le prix du dollar canadien (CAD) depuis 1998. Les États-Unis interfèrent également relativement peu avec le prix du dollar américain.

Taux de change flottant contre taux de change fixe

Les prix des devises peuvent être déterminés de deux manières : un taux flottant ou un taux fixe. Comme mentionné ci-dessus, le taux variable est généralement déterminé par le marché libre à travers l’offre et la demande. Par conséquent, si la demande pour la devise est élevée, la valeur augmentera. Si la demande est faible, cela entraînera une baisse du prix de cette devise.

Un taux fixe ou indexé est déterminé par le gouvernement par l’intermédiaire de sa banque centrale. Le taux est fixé par rapport à une autre devise mondiale majeure (comme le dollar américain, l’euro ou le yen). Pour maintenir son taux de change, le gouvernement achètera et vendra sa propre devise contre la devise à laquelle elle est rattachée. Certains pays qui choisissent d’arrimer leurs devises au dollar américain incluent la Chine et l’Arabie saoudite.

Les monnaies de la plupart des grandes économies du monde ont été autorisées à flotter librement après l’effondrement du système de Bretton Woods entre 1968 et 1973.