Définition du courtage aveugle

Qu’est-ce que le courtage aveugle ?

Le courtage aveugle est le cas lorsque les sociétés de courtage garantissent l’anonymat de l’acheteur et du vendeur lors d’une transaction. Dans le cours normal des opérations sur titres, la plupart des opérations de courtage sont « aveugles ».

Le courtage aveugle aide à éviter les avantages injustes entre les traders ou les divulgations implicites des positions et des stratégies de trading. Des exceptions peuvent survenir ou même être légalement requises pour les courtiers ou autres personnes agissant à la fois en tant que courtier (agent) et principal sur une transaction donnée.

Comprendre le courtage aveugle

Les courtiers ont pour mission d’effectuer des transactions en mettant en relation les acheteurs et les vendeurs de titres et en exécutant ces transactions sur le marché. L’un des avantages des marchés est que des étrangers anonymes peuvent interagir les uns avec les autres avec la certitude que la transaction se déroulera sans accroc, même si l’autre côté de la transaction est inconnu. Les courtiers jouent un rôle clé dans ce processus. En préservant l’anonymat des deux parties, elles peuvent pratiquer le « courtage aveugle ».

Le courtage aveugle est essentiel pour préserver l’intégrité du marché, car savoir qui est un acheteur ou un vendeur et ses intentions peut biaiser les marchés ou conduire à des prix inefficaces pour des transactions particulières.

Par exemple, si une grande banque a besoin de vendre des actions parce qu’elle a besoin de liquidités supplémentaires, les acheteurs potentiels connaissant cette connaissance (qui est le vendeur ou sa situation) peuvent manipuler le prix pour profiter du besoin de vente. le vendeur de se débarrasser des actions à un prix raisonnable. Garder secrets l’identité et les intentions (et souvent le montant réel de la commande) garantit l’équité du marché.

Le courtage aveugle permet aux traders de garder pour eux leurs positions et leur stratégie de trading. Sans courtiers aveugles, les traders et les courtiers qui achètent et vendent directement des titres exposeraient inévitablement, bien qu’implicitement, des informations concernant leurs positions et leurs intentions à leurs contreparties ou à d’autres acteurs du marché.

Les courtiers aveugles sont parfois utilisés sur d’autres types de marchés pour des raisons similaires, comme les recruteurs qui peuvent annoncer des postes vacants sans divulguer le nom de l’employeur, du moins au début.

Même si la plupart des échanges de titres se sont aujourd’hui déplacés vers les écrans d’ordinateur et les bourses électroniques, les courtiers humains jouent toujours un rôle actif sur certains marchés. Les courtiers inter-négociants (IDB), par exemple, organisent des transactions en bloc d’actions, d’options, de produits à revenu fixe et d’autres titres pour les clients des grandes banques d’investissement (négociants) plutôt que directement avec les clients de détail.

Il existe généralement deux niveaux de mise en aveugle :

1. Le concessionnaire (souvent le courtier principal) ne révèle pas la véritable identité des contreparties représentées dans la transaction.
2. Le courtier inter-professionnels ne révèle pas l’identité des courtiers ou des autres clients institutionnels qu’il met en relation.

La divulgation à l’acheteur ou au vendeur de l’identité de l’autre n’est pas la norme dans le négoce de titres publics, sauf dans certains cas de transactions organisées de manière privée. Les seules exceptions à cette règle sont lorsque le courtier est un mandant et vend des titres de son propre inventaire à un client de l’entreprise. Dans ce cas, la divulgation est requise en raison d’un éventuel conflit d’intérêts.