Définition des options d’achat d’actions : utilisations, types et exemples

Qu’est-ce qu’une option d’achat d’actions ?

Une option d’achat d’actions donne à un investisseur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d’options : les puts, qui sont un pari qu’une action va baisser, ou les call, qui sont un pari qu’une action va monter.

Comprendre les options d’achat d’actions

Les options sont un type d’instrument financier appelé dérivé – leur valeur est basée sur ou dérivée de la valeur d’un titre ou d’un actif sous-jacent. Dans le cas des options d’achat d’actions, cet actif est constitué d’actions d’une société. Essentiellement, l’option est un contrat, un accord entre deux parties pour vendre/acheter l’action ; le contrat d’option fixe la date de la transaction (généralement quelques mois dans le futur) et le prix.

Lorsqu’un contrat est rédigé, il détermine le prix que l’action sous-jacente doit atteindre pour être dans la monnaie, appelé prix d’exercice. La valeur d’une option est déterminée par la différence entre le cours de l’action sous-jacente et le prix d’exercice.

Les stock-options se répartissent en deux catégories de base :

• Les options d’achat permettent au titulaire de acheter l’actif à un prix déterminé dans un délai précis.
• Les options de vente permettent au détenteur de vendre l’actif à un prix déterminé dans un délai précis.

modes

Il existe deux styles d’options différents : américain et européen. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre la date d’achat et la date d’expiration. Les options européennes, moins courantes, ne peuvent être exercées qu’à la date d’échéance.

Date d’expiration

Les options ne permettent pas seulement à un trader de parier sur une action à la hausse ou à la baisse, mais permettent également au trader de choisir une date spécifique à laquelle il s’attend à ce que l’action monte ou baisse. Ceci est connu comme la date d’expiration. La date d’expiration est importante car elle aide les traders à évaluer la valeur du put et de l’appel, qui est connue sous le nom de valeur temporelle, et est utilisée dans divers modèles de tarification d’options.

Prix ​​d’exercice

Le prix d’exercice détermine si une option doit être exercée. C’est le prix auquel un trader s’attend à ce que l’action soit supérieure ou inférieure à la date d’expiration. Si un trader parie qu’International Business Machine Corp. (IBM) augmentera à l’avenir, il peut acheter un call pour un mois spécifique et un prix d’exercice particulier. Par exemple, un trader parie que l’action d’IBM dépassera 150 $ d’ici la mi-janvier. Ils peuvent ensuite acheter un appel de 150 $ en janvier.

Contrats

Les contrats représentent le nombre d’options qu’un trader peut chercher à acheter. Un contrat équivaut à 100 actions de l’action sous-jacente. En utilisant l’exemple précédent, un commerçant décide d’acheter cinq contrats d’achat. Désormais, le trader détiendrait cinq appels à 150 $ en janvier. Si l’action dépasse 150 $ à la date d’expiration, le commerçant aurait la possibilité d’exercer ou d’acheter 500 actions d’IBM à 150 $, quel que soit le cours actuel de l’action. Si l’action vaut moins de 150 $, les options expireront sans valeur et le commerçant perdrait la totalité du montant dépensé pour acheter les options, également appelé prime.

Prime

La prime est déterminée en prenant le prix de l’appel et en le multipliant par le nombre de contrats achetés, puis en le multipliant par 100. Dans l’exemple, si un commerçant achète cinq appels IBM de janvier 150 $ pour 1 $ par contrat, le commerçant dépenserait 500 $ . Cependant, si un commerçant voulait parier que l’action chuterait, il achèterait les options de vente.

Options de négociation

Les options peuvent également être vendues en fonction de la stratégie utilisée par le trader. En poursuivant avec l’exemple ci-dessus, si un trader pense que les actions IBM sont sur le point d’augmenter, il peut acheter le call, ou il peut également choisir de vendre ou d’écrire le put. Dans ce cas, le vendeur du put ne paierait pas de prime mais recevrait la prime. Un vendeur de cinq options de vente IBM de janvier à 150 $ recevrait 500 $.

Si l’action s’échangeait au-dessus de 150 $, l’option expirerait sans valeur, ce qui permettrait au vendeur de l’option de conserver la totalité de la prime. Cependant, si l’action clôture en dessous du prix d’exercice, le vendeur devra acheter l’action sous-jacente au prix d’exercice de 150 $. Si cela se produisait, cela créerait une perte de la prime et du capital supplémentaire, puisque le trader détient désormais l’action à 150 $ l’action, bien qu’elle se négocie à des niveaux inférieurs.

Exemple d’options d’achat d’actions dans le monde réel

Dans l’exemple ci-dessous, un trader pense que l’action de Nvidia Corp (NVDA) va augmenter à l’avenir à plus de 170 $. Ils décident d’acheter des options d’achat le 10 janvier à 170 $ qui se négocient au prix de 16,10 $ par contrat. Il en résulterait que le commerçant dépenserait 16 100 $ pour acheter les appels. Cependant, pour que le trader réalise un profit, l’action devrait dépasser le prix d’exercice et le coût des appels, soit 186,10 $. Si l’action ne dépassait pas 170 $, les options expireraient sans valeur et le commerçant perdrait la totalité de la prime.

De plus, si le trader veut parier que Nvidia tombera à l’avenir, il pourra acheter des Puts de 120 $ le 10 janvier pour 11,70 $ par contrat. Cela coûterait au commerçant un total de 11 700 $. Pour que le commerçant réalise un profit, l’action devrait tomber en dessous de 108,30 $. Si l’action clôturait au-dessus de 120 $, les options expireraient sans valeur, ce qui entraînerait la perte de la prime.