Définition de zéro uptick

Qu’est-ce qu’une hausse zéro ?

Une hausse de zéro est un achat de titres qui est exécuté au même prix que la transaction qui la précède immédiatement, mais à un prix supérieur à celui de la transaction précédente.

Par exemple, si les actions sont négociées à 47,00 $ et que les deux transactions suivantes se négocient à 47,03, la dernière des deux transactions à 47,03 $ est considérée comme une hausse de zéro. Cette distinction peut être importante pour les vendeurs à découvert essayant d’éviter de vendre une action à découvert lors d’une hausse afin de se conformer à la règle de hausse. Également connu sous le nom de tick zéro plus.

Comment fonctionne un zéro uptick

Une hausse de zéro se produit instantanément lorsqu’une transaction est effectuée et présente des caractéristiques de qualification basées sur les deux transactions précédentes. Les qualifications d’un tick zéro incluent une transaction entre acheteurs et vendeurs sur un titre qui ne modifie pas le prix de ce titre.

De plus, la transaction avant la transaction sans changement doit faire monter le prix plus haut qu’il ne l’était auparavant. L’illustration suivante affiche chaque tick du cours de l’action Exxon Mobil (XOM) pendant une période d’une minute. Les deux ticks qui seraient considérés comme des ticks nuls sont notés.

Un tick zéro est autorisé pour initier une position de vente à découvert. La technique de vente à découvert sur une hausse de zéro n’est pas applicable à tous les marchés d’investissement, en raison de diverses règles et réglementations interdisant ou restreignant de telles transactions. Le Forex ou le marché des changes, qui a des restrictions limitées sur la vente à découvert, fait partie des marchés sur lesquels la technique est la plus populaire.

Règles de hausse

La règle Uptick (également connue sous le nom de « règle plus tick ») est une ancienne loi établie par la Securities and Exchange Commission (SEC) qui exige que chaque transaction de vente à découvert soit saisie à un prix plus élevé que la transaction précédente. Cette règle a été introduite dans la Securities Exchange Act de 1934 en tant que règle 10a-1 et mise en œuvre en 1938. Elle empêche les vendeurs à découvert d’ajouter à la dynamique baissière d’un actif connaissant déjà de fortes baisses.

En entrant un ordre de vente à découvert avec un prix supérieur à l’offre actuelle, un vendeur à découvert s’assure que son ordre est exécuté à la hausse. La règle de hausse n’est pas prise en compte lors de la négociation de certains types d’instruments financiers tels que les contrats à terme, les contrats à terme sur actions uniques, les devises ou les ETF du marché tels que les QQQQ ou les SPDR. Ces instruments peuvent être vendus à la baisse en cas de baisse car ils sont très liquides et ont suffisamment d’acheteurs disposés à prendre une position longue, garantissant que le prix sera rarement conduit à des niveaux injustifiés.

La règle de la hausse a été supprimée en 2008 et rétablie plus tard, mais n’est activée que lorsque les actions d’une entreprise individuelle ont chuté d’au moins 10 % un jour de bourse.

La règle de la hausse peut être frustrante pour les vendeurs à découvert (personnes qui parient qu’un titre va baisser) car ils doivent attendre que le titre se stabilise avant de pouvoir exécuter leur ordre.

Certains investisseurs soutiennent que les règles de hausse inhibent les échanges et réduisent la liquidité. Afin de vendre une action à découvert, un investisseur doit d’abord emprunter les actions à quelqu’un qui les possède. Cela crée une demande pour les actions. La réalité est que la vente à découvert fournit de la liquidité aux marchés et empêche également les actions de faire l’objet d’offres jusqu’à des niveaux ridiculement élevés de battage médiatique et d’optimisme excessif.