Définition de l’ordre des options multi-étapes

Qu’est-ce qu’une commande d’options multi-étapes ?

Un ordre d’options multi-jambes est un ordre d’achat et de vente simultanés d’options avec plus d’un prix d’exercice, date d’expiration ou sensibilité au prix de l’actif sous-jacent. Fondamentalement, un ordre d’options multi-étapes fait référence à toute transaction impliquant deux options ou plus qui est complétée à la fois. Étant donné que l’ordre comprend une combinaison de différents contrats, il diffère de l’ajout ou de la suppression d’une stratégie à plusieurs volets un par un.

Les ordres d’options multi-jambes, tels que les spreads et les papillons, sont souvent utilisés pour capturer des bénéfices lorsque la volatilité des prix est attendue mais que la direction et/ou le calendrier ne sont pas clairs.

Comprendre les commandes d’options multi-étapes

Un ordre d’options multi-étapes est utilisé pour saisir des stratégies complexes à la fois, au lieu de passer des ordres individuels pour chaque option impliquée. Ce type d’ordre est principalement utilisé dans les stratégies multi-étapes telles que straddle, strangle, ratio spread et butterfly. Les commissions dues et les exigences de marge sont généralement moindres avec certains courtiers lorsqu’une transaction multi-étapes est exécutée en tant qu’unité plutôt que via plusieurs ordres individuels.

Les ordres d’options multi-jambes sont désormais courants, en particulier avec l’avènement des plateformes de négociation électroniques automatisées. Avant leur adoption généralisée, un commerçant aurait dû créer des billets individuels pour chaque étape du commerce, puis soumettre chacun d’eux au marché.

Un ordre d’options à plusieurs volets soumet les deux volets de la transaction simultanément, ce qui rend l’exécution beaucoup plus fluide pour le trader d’options. De plus, le fait que les deux ordres soient passés en même temps supprime une partie du risque de latence et du décalage temporel de la saisie manuelle de plusieurs positions d’options.

Exemples d’ordres d’options multi-étapes

Les ordres d’options multi-étapes sont plus avancés que la simple saisie d’un put ou d’un call sur une action sur laquelle vous faites un pari directionnel.

Un ordre d’options multi-jambes commun est un straddle où un trader achète à la fois un put et un call au prix actuel ou proche de celui-ci. Le straddle a deux jambes : l’option d’achat longue et l’option de vente longue. Cet ordre multi-étapes a simplement besoin de l’actif sous-jacent pour voir suffisamment de mouvement de prix pour créer un profit – la direction de ce mouvement de prix n’a pas d’importance tant que l’ampleur est là.

Un ordre d’options multi-jambes plus nuancé est un étranglement où il y a une direction favorisée par le commerce, avec moins de protection contre le mouvement opposé. Selon la plateforme de trading, les investisseurs peuvent énoncer leur idée de trading et un ordre multi-étapes sera suggéré pour capitaliser sur cette idée.

Ordres d’options multi-étapes et économies sur les coûts de transaction

Un ordre d’options multi-étapes peut également faciliter la planification du coût des coûts d’écart acheteur-vendeur de la transaction. Par exemple, un ordre multi-étapes peut être utilisé pour acheter une option d’achat avec un prix d’exercice de 35 $ et une option de vente avec un prix d’exercice de 35 $ et la même date d’expiration que l’appel pour construire une stratégie de chevauchement.

Supposons que les coûts de la transaction correspondent à un écart acheteur-vendeur combiné de 0,07 $ et une commission de 7,00 $ plus 0,50 $ par contrat, pour un total de 8,07 $. Comparez l’ordre multi-étapes avec la saisie de la transaction pour le même appel et la mise dans des ordres séparés, chacun ayant un écart acheteur-vendeur de 0,05 $ et 7,00 $ plus 0,50 $ de commission par contrat, pour un total de 15,10 $.