Définition de commande One-Cancels-All
Qu’est-ce qu’une commande One-Cancels-All (OCA)
Un ordre d’annulation unique (OCA) est un ensemble d’au moins trois ordres limités d’actions ou d’options passés ensemble. Si l’un de ces ordres est exécuté, le reste est annulé. Il s’agit d’un ordre avancé disponible sur les plateformes de courtiers qui s’adressent aux traders expérimentés. Les deux stratégies générales d’utilisation d’un ordre OCA incluent l’optimisation d’un prix d’entrée au sein d’une action ou l’optimisation de la sélection d’une action parmi plusieurs choix. Ce type d’ordre n’est pas proposé par tous les courtiers.
Points clés à retenir
- Un type de commande One-Cancels-All crée plusieurs commandes potentielles en fonction de conditions définies.
- Une fois la première de ces commandes potentielles exécutée, les commandes restantes sont immédiatement annulées.
- Le risque de ce type de commande est que plus d’une commande puisse être exécutée après la première avant que les instructions d’annulation ne soient remplies.
- Les stratégies couramment utilisées pour utiliser ce type d’ordre incluent l’amélioration de l’exécution des prix ou l’amélioration de la sélection des actions.
- La plupart des courtiers offrent une fonctionnalité similaire appelée « ordres conditionnels ».
Comment fonctionne une commande unique (OCA)
Les ordres envoyés simultanément par une OCA peuvent être des ordres limités, des ordres stop ou des ordres stop-limit. placés sur une ou plusieurs actions ou contrats d’options sur actions. Si l’une des transactions contenues dans l’OCA est déclenchée, cet ordre est exécuté et les autres ordres reçoivent immédiatement l’instruction d’être annulés. Une fois qu’une commande est passée, un système de courtier ne peut annuler cette commande que si elle n’est pas déjà en cours d’exécution. Cela signifie qu’une commande OCA comporte un très faible risque que plusieurs commandes puissent être exécutées dans la fraction de seconde qui suit l’exécution de la première commande mais avant que toutes les autres commandes puissent être annulées.
Selon la façon dont le système du courtier est programmé, si l’ordre déclenché ne peut être que partiellement exécuté, les autres ordres peuvent être laissés ouverts mais ajustés en fonction de la proportion de la transaction partiellement exécutée. Si un investisseur annule l’un des ordres, le reste sera également automatiquement retiré.
Les ordres peuvent tous être placés sur le même sous-jacent ou sur des émissions distinctes. Les contrats d’option peuvent également faire partie d’un OCA groupé. Les délais en vigueur tels que les bons jusqu’à l’annulation (GTC) peuvent être appliqués aux commandes OCA.
De tous les principaux courtiers à escompte qu’Investopedia a examinés dans sa revue Best Online Brokers, seul Interactive Brokers utilise ce type d’ordre. Les autres utilisent une fonction appelée Ordres conditionnels pour accomplir quelque chose de similaire.
Quand utiliser une commande One-Cancel-All (OCA)
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une commande OCA peut être utile. En règle générale, les investisseurs utilisent l’ordre OCA pour investir dans l’action la plus optimale entre quelques options, optimiser le prix auquel ils entrent dans une seule action, protéger leurs bénéfices et se protéger des pertes.
Optimiser la sélection de plusieurs actions
Par exemple, supposons qu’un investisseur décide qu’il souhaite investir dans le secteur de la vente au détail au cours du prochain trimestre. Supposons qu’ils disposent de 15 000 $ de capital disponible pour travailler. Ils recherchent le secteur et sélectionnent trois actions qu’ils sont prêts à considérer, mais ils veulent voir laquelle offrira la meilleure affaire au cours de la semaine prochaine. Ils placent trois ordres limités, un pour chaque action, à un prix inférieur de plus de 1 % aux cotations les plus récentes. Ils spécifient le nombre correct d’actions pour chaque action afin de maximiser le nombre d’actions qu’ils pourraient acheter aux prix spécifiés dans l’ordre OCA. L’action qui atteint en premier l’ordre limité correspondant sera l’action sélectionnée par l’investisseur, et les deux autres ordres seront annulés.
Optimiser le point d’entrée en stock unique
Une autre stratégie consiste à envisager plusieurs voies vers un seul investissement. Par exemple, un commerçant cherchant à détenir une action particulière peut regrouper un ordre d’achat limité standard pour l’action avec un ou plusieurs contrats d’options qui pourraient lui donner d’autres droits d’acheter l’action à un prix favorable.
Les ordres OCA sont parfois appelés trades soit ou soit alternatifs. Ils peuvent également être confondus avec les commandes un-annulation-autre (OCO) qui n’impliquent que deux commandes. Ce sont toutes des transactions compliquées et certaines sociétés de courtage ou plateformes de trading en ligne ne les proposent pas aux clients. Ceux qui le font facturent généralement des frais spéciaux.
Protégez-vous des pertes et sauvegardez les gains
Une troisième justification d’un ordre OCA, parfois appelé ordre entre parenthèses, est conçue pour assurer un profit en cas d’escalade du prix d’une action et se prémunir contre une perte à la baisse. Dans cet ordre alternatif, un investisseur place un ordre d’achat sur le marché pour les actions de la société X et met cet ordre entre parenthèses avec deux ordres de vente. Le premier est un ordre de vente limité à un prix d’exercice supérieur au prix d’achat initial du marché ; le second est un ordre stop-loss fixé à une marge acceptable en dessous du prix d’achat du marché. La structure de cette OCA garantit à l’investisseur une perte minimale en cas de mouvement à la baisse et un gain garanti si les prix grimpent à un niveau acceptable. Les commandes l’un annule l’autre sont également utilisées de cette manière.