De l’agriculture à la finance, la croisade de Greensill a déclenché une réaction de la chaîne d’approvisionnement
Par Alexander Smith
LONDRES (Reuters) – La mission de Lex Greensill de «rendre la finance plus équitable» l’a emmené des champs de canne à sucre de Bundaberg en Australie aux halls en relief or du palais de Buckingham.
Lundi, elle s’est terminée par une procédure de mise en faillite. La société financière éponyme de Greensill, autrefois le centre d’un empire de prêt de plusieurs milliards de dollars qui a aidé à graisser les chaînes d’approvisionnement des entreprises, a déposé une demande d’insolvabilité.
Le changement soudain de fortune est survenu après que le Credit Suisse a déclaré que 10 milliards de dollars de fonds achetant des obligations adossées à des billets Greensill fermaient en raison de préoccupations quant à la manière dont certains des actifs sous-jacents étaient évalués, le privant d’une source de financement clé.
La procédure d’insolvabilité et les questions sur les évaluations marquent un renversement renversant pour Greensill, qui avait attiré des bailleurs de fonds tels que le japonais SoftBank, des conseillers dont l’ancien Premier ministre britannique David Cameron et qui a été nommé commandant de l’Empire britannique (CBE) en 2017.
Son cabinet, fondé en 2011, a aidé les entreprises à gérer leurs finances en payant les fournisseurs en leur nom et en percevant l’argent plus tard.
Connu dans l’industrie sous le nom de financement de la chaîne d’approvisionnement, ce créneau a décollé à la suite de la crise financière lorsque les banques se retiraient des prêts aux petites entreprises et a généré de beaux frais pour les prêteurs pendant la crise des coronavirus.
L’innovation financière – le reconditionnement des factures en obligations et leur vente aux investisseurs – a permis à Greensill de dynamiser son activité et de rivaliser de front avec les grandes banques.
Mais la stratégie a également suscité la controverse. Le financement de la chaîne d’approvisionnement n’a pas les mêmes exigences de divulgation que celles appliquées aux formes de dette plus conventionnelles, créant ce que l’agence de notation Moody’s a décrit comme un «piège à tigre» pour les investisseurs.
Le régulateur financier allemand a déclaré qu’un audit de la banque allemande de Greensill ne pouvait pas fournir de preuves de créances sur son bilan achetées à l’alliance GFG du magnat minier Sanjeev Gupta. GFG n’a pas répondu aux demandes de commentaires sur les conclusions de BaFin.
Greensill Capital a déclaré dans un communiqué en réponse à l’annonce de BaFin que Greensill Bank «cherche toujours des conseils juridiques et d’audit externes avant de réserver un nouvel actif».
Plusieurs villes allemandes ont déjà signalé avoir investi des millions d’euros dans la banque Greensill, attirées par l’absence de taux d’intérêt négatifs, et préviennent qu’elles risquent de tout perdre.
PAYER LES FACTURES À TEMPS
Avec ses costumes intelligents et son large sourire, Greensill est devenu le visage public du secteur du financement de la chaîne d’approvisionnement, ouvrant des bureaux à New York, Chicago, Miami, Francfort, Brême et Sydney. Selon son site Web, son entreprise a accordé un financement de 143 milliards de dollars à plus de 10 millions de clients et fournisseurs dans 175 pays en 2019.
L’idée de son entreprise a commencé près de Bundaberg, une ville au nord de Brisbane en Australie réputée pour son rhum, où les parents de Lex possédaient une petite ferme, a déclaré Greensill dans une interview en 2017 https://news.sky.com/story/farm- aide-inspirée-de-la-vie-pour-petites-entreprises-11241781 avec Sky News.
Le modèle de financement a été inspiré par les difficultés que ses parents ont endurées alors qu’ils attendaient souvent deux ans ou plus pour être payés pour la canne à sucre et les melons qu’ils produisaient.
« Nous nous sommes retrouvés sous la pression des grandes multinationales qui ne paient pas toujours leurs factures à temps », a déclaré Greensill dans l’interview, ajoutant qu’il n’avait pas poursuivi ses études à l’université parce que ses parents n’avaient pas les moyens de l’envoyer.
L’expérience a conduit Greensill à commencer à développer des idées sur «comment les fournisseurs pourraient accéder à un financement plus efficace, indépendamment de leur taille et de leur emplacement géographique», indique le site Web de son entreprise.
Au fur et à mesure de son expansion, Greensill a bénéficié du soutien de la SoftBank japonaise d’une valeur de près de 1,5 milliard de dollars ainsi que d’un financement de la société de capital-investissement General Atlantic, indique le site Web de la société.
SoftBank et General Atlantic ont refusé de commenter les problèmes de Greensill.
La croisade de Greensill pour un financement plus équitable a également mis son PDG de jet-setting sur les radars des décideurs politiques au lendemain de la crise financière alors que les prêts non bancaires se développaient, et il a conseillé la Grande-Bretagne et les États-Unis sur le lancement de leurs initiatives de financement de la chaîne d’approvisionnement.
Le summum de la montée en puissance de Greensill dans la société britannique a eu lieu en 2017 avec l’attribution du CBE (Commandant de l’Ordre de l’Empire britannique) pour les services à l’économie. Il sourit alors que le prince Charles enroulait la médaille autour de son cou.
« Peut-être que la meilleure chose à propos d’aujourd’hui a été de pouvoir emmener ma mère au palais depuis le pays du Queensland », a déclaré Greensill à Sky News le jour où il a reçu le prix.
(Écriture par Alexander Smith; Édité par Carmel Crimmins)