Covid-19 a démontré le « pouvoir » des dépenses publiques, selon le FMI
La crise des coronavirus a provoqué une augmentation beaucoup plus importante de la dette publique et privée que la crise financière mondiale, a déclaré mercredi le FMI, soulignant un « grand fossé financier » entre les pays ayant accès au financement et ceux qui n’en ont pas.
La dette a généralement été utilisée à bon escient pendant la pandémie, selon Vitor Gaspar, chef de la politique budgétaire au FMI, protégeant les ménages et les entreprises de Covid-19, accélérant la reprise et éclaircissant les perspectives économiques.
Près de 90 % du soutien budgétaire actif déployé pendant la crise de Covid a été pris par les économies avancées et la Chine. Bien que ces pays aient également eu un meilleur accès aux vaccins, le FMI a déclaré que cela démontrait la valeur de pouvoir soutenir les économies avec des dépenses gouvernementales pendant une crise.
En revanche, le manque d’accès à des emprunts bon marché a miné les perspectives dans les pays émergents et à faible revenu, a déclaré Gaspar. « Le déficit de financement semble se traduire en perspectives économiques. Et dans le cas des pays à faible revenu, [the great divide] semble créer des difficultés qui persistent à moyen terme.
« En 2020, la politique budgétaire a prouvé son pouvoir », a ajouté Gaspar, étant donné que les pays les plus pauvres sont désormais confrontés à des dommages économiques à long terme plus importants dus à Covid-19, avec des recettes fiscales en baisse et une détérioration des finances publiques sous-jacentes.
Dans le Fiscal Monitor du FMI, publié mercredi, les économies avancées ne sont pas sorties indemnes de la pandémie, avec des niveaux d’endettement susceptibles de se stabiliser à un peu moins de 100 % du revenu national. Cependant, c’était moins que prévu il y a six mois.
Les déficits devraient également retomber vers des niveaux gérables à mesure que les économies retrouveront des niveaux de production normaux, proches de leur tendance d’avant la pandémie. Le FMI n’a pas recommandé à ces pays de prendre des mesures supplémentaires pour réduire leurs déficits.
En investissant dans l’avenir, Gaspar a déclaré que la pandémie avait déjà montré qu’emprunter pour des dépenses en capital «bien dépensées» aurait un rendement positif, stimulant les performances économiques et n’alourdissant pas le fardeau de la dette à long terme.
« Probablement, la vaccination, à l’heure actuelle sous Covid-19, est l’investissement public mondial le plus rentable jamais réalisé », a déclaré Gaspar, ajoutant que dans de nombreux pays pauvres, les investissements pour aider les gens à s’adapter au réchauffement climatique avaient également des rendements très élevés.
Le FMI a entrepris un exercice de simulation pour évaluer les effets probables des programmes d’infrastructure et de soutien aux familles proposés par l’administration Biden aux États-Unis, parallèlement au fonds de relance de l’UE.
Ensemble, ces énormes programmes ajouteraient 0,7 % au niveau du produit intérieur brut mondial au cours des prochaines années, a estimé le FMI, augmentant ainsi l’investissement et les taux d’intérêt réels, les avantages étant ressentis le plus fortement aux États-Unis, dans l’UE et en Europe. pays exportateurs de matières premières.