Construisez une échelle d’obligations pour augmenter les rendements

Lorsque les gestionnaires de portefeuille parlent de stratégies de réussite, ils font souvent référence à la diversification des risques et à la gestion de l’argent. Ces stratégies séparent les investisseurs qui réussissent grâce à leurs connaissances et à leurs compétences de ceux qui sont simplement chanceux.

Maintenant, ne vous méprenez pas : la chance n’est pas une mauvaise chose à avoir. Mais avoir les compétences de base conduira finalement à un succès plus fiable.

Dans cet article, nous discuterons de l’échelle obligataire, une stratégie d’investissement obligataire basée sur un concept relativement simple que de nombreux investisseurs et professionnels ne parviennent pas à utiliser ou même à comprendre.

Qu’est-ce qu’une échelle d’obligations ?

Une échelle d’obligations est une stratégie qui tente de minimiser les risques associés aux titres à revenu fixe tout en gérant les flux de trésorerie pour l’investisseur individuel.

Plus précisément, une échelle d’obligations, qui tente de faire correspondre les flux de trésorerie à la demande de liquidités, est une stratégie d’investissement à échéances multiples qui diversifie les avoirs obligataires au sein d’un portefeuille. Il réduit le risque de réinvestissement associé au roulement d’obligations arrivant à échéance dans des produits à revenu fixe similaires en une seule fois.

Il aide également à gérer les flux d’argent, en aidant à assurer un flux constant de flux de trésorerie tout au long de l’année.

En termes plus simples, une échelle d’obligations est un nom donné à un portefeuille d’obligations avec des échéances différentes.

Supposons que vous disposiez de 50 000 $ à investir dans des obligations. En utilisant l’approche de l’échelle des obligations, vous pouvez acheter cinq obligations différentes d’une valeur nominale de 10 000 $ chacune ou même 10 obligations différentes d’une valeur nominale de 5 000 $ chacune. Chaque obligation, cependant, aurait une échéance différente.

Une obligation peut arriver à échéance dans un an, une autre dans trois ans, tandis que les obligations restantes peuvent arriver à échéance dans cinq ans ou plus. Ces obligations représenteraient chacune un échelon différent de l’échelle.

Pourquoi utiliser une stratégie d’échelle d’obligations ?

Il y a deux raisons principales d’utiliser l’approche en échelle.

Premièrement, en échelonnant les dates d’échéance, vous ne serez pas bloqué sur une obligation particulière pendant une longue durée. Un gros problème lorsque vous vous enfermez dans une obligation pendant une longue période est que vous ne pouvez pas vous protéger des marchés obligataires haussiers et baissiers. Si vous investissiez la totalité de 50 000 $ dans une seule obligation avec un rendement de 5 % pour une durée de 10 ans, vous ne seriez pas en mesure de capitaliser sur des taux d’intérêt croissants ou décroissants.

Par exemple, si les taux d’intérêt atteignaient le niveau le plus bas de cinq ans – à l’échéance – après l’achat de l’obligation, vos 50 000 $ seraient bloqués avec un taux d’intérêt relativement bas même si vous vouliez acheter une autre obligation.

En utilisant une échelle d’obligations, vous lissez les fluctuations du marché parce que vous avez une obligation qui arrive à échéance chaque année environ.

La deuxième raison d’utiliser une échelle d’obligations est qu’elle offre aux investisseurs la possibilité d’ajuster les flux de trésorerie en fonction de leur situation financière.

Par exemple, pour revenir à l’investissement de 50 000 $, vous pouvez garantir un revenu mensuel basé sur les paiements de coupon des obligations échelonnées en choisissant celles avec des dates de coupon différentes. Ceci est plus important pour les retraités car ils dépendent des flux de trésorerie provenant des investissements comme source de revenu.

Même si vous n’êtes pas dépendant du revenu, vous aurez toujours accès à de l’argent relativement liquide en ayant des obligations à échéance régulière. Si vous perdez soudainement votre emploi ou si des dépenses imprévues surviennent, vous disposerez d’une source stable de fonds à utiliser au besoin.

Comment créer une échelle d’obligations

L’échelle elle-même est très simple à créer. Imaginez une échelle réelle, des barreaux et tout. L’analogie d’une échelle réelle s’applique à la stratégie d’échelle obligataire.

Barreaux

En prenant le montant total en dollars que vous prévoyez investir et en le divisant également par le nombre total d’années pour lesquelles vous souhaitez avoir une échelle, vous arriverez au nombre d’obligations pour ce portefeuille ou au nombre d’échelons de votre échelle.

Plus le nombre d’échelons est grand, plus votre portefeuille sera diversifié et mieux vous serez protégé contre le défaut de paiement d’une seule entreprise.

Hauteur de l’échelle

La distance entre les échelons est déterminée par la durée entre l’échéance des obligations respectives.

Cela peut aller de quelques mois à quelques années. Évidemment, plus vous faites votre échelle, plus le rendement moyen devrait être élevé dans votre portefeuille puisque les rendements obligataires augmentent généralement avec le temps. Cependant, ce rendement plus élevé est compensé par le risque de réinvestissement et le manque d’accès aux fonds.

Faire la distance entre les échelons très petite réduit le rendement moyen sur l’échelle, mais vous avez un meilleur accès à l’argent.

Matériaux de construction

Tout comme les vraies échelles, les échelles de liaison peuvent être faites de différents matériaux.

Une approche simple pour réduire l’exposition au risque consiste à investir dans différentes sociétés. Mais les investissements dans des produits autres que les obligations sont parfois plus avantageux selon vos besoins. Obligations, obligations d’État, obligations municipales,

Les bons du Trésor et les certificats de dépôt (CD) peuvent tous être utilisés pour faire l’échelle. Chacun d’eux a des forces et des faiblesses différentes.

Une chose importante à retenir est que les produits qui composent votre échelle ne doivent pas être rachetables par l’émetteur. Ce serait l’équivalent de posséder une échelle avec des barreaux repliables.

Considérations particulières

Si vous envisagez d’utiliser la stratégie de l’échelle obligataire, vous devez prendre en compte quelques éléments pour que cela soit un succès. Étant donné que les obligations les plus rémunératrices sont souvent libellées en coupures plus élevées, vous devriez avoir suffisamment d’argent pour diversifier vos investissements.

Comme mentionné ci-dessus, investissez dans des obligations qui ne peuvent pas être remboursées par l’émetteur d’obligations. Les obligations remboursables par anticipation sont des véhicules d’investissement qui sont remboursés avant l’échéance par l’émetteur, ce qui signifie que les paiements d’intérêts cesseraient.

Soyez patient, même en cas de besoin.

Résistez à la tentation d’encaisser vos obligations avant leur échéance. Il n’y a vraiment aucun intérêt à utiliser une stratégie comme celle-ci si vous allez racheter vos obligations plus tôt. Cela met également une plus grande distance entre les échelons.

Vous pouvez également vous mettre dans une position où vous prenez plus de risques si vous encaissez trop tôt l’un des investissements de votre stratégie d’échelle obligataire, à savoir les risques de perte ou de baisse des rendements.

Enfin, recherchez des investissements de haute qualité à mettre dans votre échelle obligataire. Les obligations avec une note A ou supérieure devraient être sur votre radar. Bon nombre d’entre eux offrent un potentiel de revenu important aux investisseurs à long terme, en particulier s’ils utilisent des stratégies de type échelle d’obligations.

La ligne de fond

Il a été dit qu’une échelle d’obligations ne devrait pas être tentée si les investisseurs n’ont pas assez d’argent pour diversifier pleinement leur portefeuille en investissant à la fois dans des actions et des obligations.

L’argent nécessaire pour démarrer une échelle qui aurait au moins cinq échelons est généralement d’au moins 10 000 $. Si vous ne disposez pas de ce montant recommandé, l’achat de produits tels que les fonds obligataires peut être plus judicieux, car les frais liés au produit seront compensés par les avantages de la diversification qu’ils offrent.

Dans les deux cas, assurez-vous que tous vos œufs ne sont pas dans le même panier afin de limiter l’exposition aux risques, d’avoir un meilleur accès aux fonds d’urgence et d’avoir la possibilité de capitaliser sur des conditions de marché en constante évolution.

FAQ sur l’échelle des obligations

Comment construire une échelle obligataire avec les ETF ?

Les fonds négociés en bourse (FNB) obligataires offrent aux investisseurs une exposition facile à différents types d’obligations avec des dates d’échéance définies.

Par conséquent, pour construire une échelle d’obligations avec des ETF, il vous suffit d’acheter quelques ETF qui correspondent à différents points de la courbe des taux.

Comment construire une échelle d’obligations du Trésor à 10 ans ?

Afin de construire facilement une échelle d’obligations du Trésor à 10 ans, il suffit d’acheter 10 ETF obligataires ; un pour chaque année de maturité au cours de la prochaine décennie.

Par exemple, vous pouvez créer une échelle d’obligations du Trésor à 10 ans avec les ETF suivants :

• iShares iBonds déc. 2021 Term Treasury ETF (IBTA)
• iShares iBonds déc. 2022 Term Treasury ETF (IBTB)
• iShares iBonds déc. 2023 Term Treasury ETF (IBTD)
• iShares iBonds déc. 2024 Term Treasury ETF (IBTE)
• iShares iBonds déc. 2025 Term Treasury ETF (IBTF)
• iShares iBonds déc. 2026 Term Treasury ETF (IBTG)
• iShares iBonds déc. 2027 Term Treasury ETF (IBTH)
• iShares iBonds déc. 2028 Term Treasury ETF (IBTI)
• iShares iBonds déc. 2029 Term Treasury ETF (IBTJ)
• iShares iBonds déc. 2030 Term Treasury ETF (IBTK)

Qu’est-ce qu’un bon outil d’échelle de liaison ?

Les bons outils d’échelle de liaison gratuits en ligne incluent l’outil d’échelle de liaison Fidelity, le constructeur d’échelle d’iBonds et l’outil d’échelle de liaison municipal de Nuveen.

Comment construirez-vous une échelle d’obligations si les taux augmentent ?

Les obligations à long terme exposent les investisseurs à un plus grand risque de taux d’intérêt que les obligations à court terme. Donc, si les taux augmentent, il est logique de construire une échelle qui pèse plus lourdement sur les obligations à court terme.

Comment construirez-vous une échelle d’obligations si les taux baissent ?

Étant donné que les obligations à long terme sont plus sensibles aux taux d’intérêt que les obligations à court terme, les obligations à long terme ont tendance à augmenter le plus lorsque les taux baissent. Ainsi, la construction d’une échelle d’obligations qui pèse plus lourdement sur les obligations à long terme lorsque les taux baissent pourrait être une stratégie rentable.