Comment l’inflation affecte-t-elle le taux de change entre deux nations ?
Le taux d’inflation dans un pays peut avoir un impact majeur sur la valeur de la monnaie du pays et les taux de change qu’il a avec les devises des autres nations. Cependant, l’inflation n’est qu’un facteur parmi tant d’autres qui se combinent pour influencer le taux de change d’un pays.
L’inflation est plus susceptible d’avoir un effet négatif significatif, plutôt qu’un effet positif significatif, sur la valeur d’une devise et le taux de change. Un taux d’inflation très faible ne garantit pas un taux de change favorable pour un pays, mais un taux d’inflation extrêmement élevé est très susceptible d’avoir un impact négatif sur les taux de change du pays avec les autres nations.
Points clés à retenir
- L’inflation fait référence à l’augmentation générale des prix dans une économie au fil du temps.
- L’inflation peut également être considérée comme une diminution du pouvoir d’achat de la monnaie.
- L’inflation est étroitement liée aux taux d’intérêt, qui peuvent influer sur les taux de change.
- D’autres facteurs, tels que la croissance économique, la balance commerciale (qui reflète le niveau de la demande de biens et services du pays), les taux d’intérêt et le niveau d’endettement du pays influencent tous la valeur d’une devise donnée.
- Le déterminant le plus puissant de la valeur et du taux de change de la monnaie d’un pays est la désirabilité perçue de cette monnaie.
Inflation et taux d’intérêt
L’inflation est étroitement liée aux taux d’intérêt, qui peuvent influer sur les taux de change. Les pays tentent d’équilibrer les taux d’intérêt et l’inflation, mais l’interrelation entre les deux est complexe et souvent difficile à gérer.
Les faibles taux d’intérêt stimulent les dépenses de consommation et la croissance économique et, en général, ils ont une influence positive sur la valeur de la monnaie. Si les dépenses de consommation augmentent au point où la demande dépasse l’offre, l’inflation peut s’ensuivre, ce qui n’est pas nécessairement un mauvais résultat. Mais les faibles taux d’intérêt n’attirent généralement pas les investissements étrangers. Des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à attirer les investissements étrangers, ce qui est susceptible d’augmenter la demande pour la monnaie d’un pays.
La détermination ultime de la valeur et du taux de change de la monnaie d’un pays est l’opportunité perçue de détenir la monnaie de ce pays. Cette perception est influencée par une multitude de facteurs économiques, tels que la stabilité du gouvernement et de l’économie d’une nation. La première considération des investisseurs en ce qui concerne la devise, avant tout profit qu’ils peuvent réaliser, est la sécurité de détenir des liquidités dans la devise.
Si un pays est perçu comme politiquement ou économiquement instable, ou s’il existe une possibilité significative d’une dévaluation soudaine ou d’un autre changement de la valeur de la devise du pays, les investisseurs ont tendance à se détourner de la devise et hésitent à la conserver pendant de longues périodes. ou en grande quantité.
Autres facteurs affectant le taux de change
Au-delà de la sécurité essentielle perçue de la monnaie d’un pays, de nombreux autres facteurs en plus de l’inflation peuvent avoir un impact sur le taux de change de la monnaie. Des facteurs tels que le taux de croissance économique d’un pays, sa balance commerciale (qui reflète le niveau de la demande de biens et services du pays), les taux d’intérêt et le niveau d’endettement du pays sont tous des facteurs qui influencent la valeur d’une monnaie donnée. Les investisseurs surveillent les principaux indicateurs économiques d’un pays pour aider à déterminer les taux de change. Parmi les nombreuses influences possibles sur les taux de change, laquelle prédomine est variable et sujette à changement.
À un moment donné, les taux d’intérêt d’un pays peuvent être le facteur déterminant pour déterminer la demande d’une devise. À un autre moment, l’inflation ou la croissance économique peut être un facteur primordial.
Les taux de change sont relatifs, en particulier dans le monde moderne des monnaies fiduciaires où pratiquement aucune monnaie n’a de valeur intrinsèque, par exemple, telle que définie en termes d’or, contre laquelle la monnaie pourrait être échangée. La seule valeur de la monnaie d’un pays est sa valeur perçue par rapport à la monnaie d’autres pays ou à son pouvoir d’achat national. Cette situation peut influer sur l’effet que les intrants, tels que l’inflation, ont sur le taux de change d’un pays.
Par exemple, un pays peut avoir un taux d’inflation généralement considéré comme élevé par les économistes, mais s’il est toujours inférieur à celui d’un autre pays, la valeur relative de sa monnaie peut être supérieure à celle de la monnaie de l’autre pays.
Les taux d’intérêt affectent-ils le taux de change d’un pays avec d’autres devises ?
En théorie, oui. Les différences de taux d’intérêt entre les pays auront tendance à affecter les taux de change de leurs devises les unes par rapport aux autres. Cela est dû à ce que l’on appelle la parité de pouvoir d’achat (PPA) et la parité des taux d’intérêt. La parité stipule que les prix des biens doivent être les mêmes partout (la loi du prix unique) une fois que les taux d’intérêt et les taux de change sont pris en compte. Si les taux d’intérêt augmentent dans le pays A et baissent dans le pays B, les gens peuvent vouloir prêter dans le pays A de l’argent et emprunter dans l’argent du pays B. L’effet se produit dans la devise du pays A devrait s’apprécier par rapport au pays B.
L’inflation relative a-t-elle un impact sur les taux d’intérêt et les taux de change ?
Oui. Étant donné que l’inflation peut être considérée comme une baisse de la valeur de l’argent, lorsque l’inflation augmente, l’argent dans cette économie aura tendance à se déprécier par rapport aux autres devises. Dans le même temps, la banque centrale du pays connaissant l’inflation peut augmenter les taux d’intérêt pour atténuer l’effet de la hausse des prix, ce qui pourrait également contrecarrer et renforcer la monnaie.
Les taux d’inflation élevés ou faibles affectent-ils les taux de change ?
En règle générale, une inflation élevée est plus préoccupante sur les marchés des changes internationaux qu’une faible inflation.
L’inflation déprécie-t-elle la monnaie ?
En général, l’inflation tend à dévaluer une monnaie puisque l’inflation peut être assimilée à une diminution du pouvoir d’achat d’une monnaie. En conséquence, les pays connaissant une inflation élevée ont également tendance à voir leurs devises s’affaiblir par rapport aux autres devises.