Comment les spéculateurs profitent-ils des options ?
Les options sont des dérivés financiers qui donnent à leurs détenteurs le droit d’acheter ou de vendre un actif spécifique à un moment précis à un prix donné (prix d’exercice). Il existe deux types d’options : les appels et les options de vente.
Les options d’achat longues sont des options qui permettent au détenteur de l’option d’acheter un actif à un prix prédéterminé. Les options de vente longues permettent au détenteur de vendre un actif à un prix prédéterminé. À l’inverse, les traders d’options détenant des positions courtes doivent vendre un actif à un prix prédéterminé pour un appel et sont tenus d’acheter un actif à un prix prédéterminé pour un put.
La spéculation est la position qu’un trader prend sur le marché en pariant que le prix d’un titre ou d’un actif augmentera ou diminuera. Les spéculateurs recherchent de gros profits et utilisent souvent des options, ou des produits dérivés, qui offrent un effet de levier suffisant.
Options en fonctionnement
Les options fournissent une source d’effet de levier car elles peuvent être moins chères à l’achat par rapport à l’achat de l’action réelle. Cela permet à un trader de contrôler une position plus importante dans les options, par rapport à la possession de l’action sous-jacente.
Par exemple, supposons qu’un commerçant ait 2 000 $ à investir. Une action XYZ coûte 50 $ et une option d’achat XYZ (avec un prix d’exercice de 60 $ qui expire dans un mois) coûte 0,20 $ par action. La prime pour un contrat serait alors de 20 $, puisque chaque contrat d’options est basé sur 100 actions.
Si le trader choisit d’acheter uniquement des actions, il y aura une position longue de 40 actions (2 000 $/50 $). Cependant, en utilisant des options, le trader pourrait contrôler 10 000 actions avec le même investissement de 2 000 $ (2 000 $/0,20 $), d’où le pouvoir de l’effet de levier.
Dans ce cas, les gains et les pertes sont amplifiés par l’effet de levier obtenu grâce à l’utilisation d’options. Si l’action XYZ atteint 70 $ en un mois (10 $ au-dessus du prix d’exercice des options de 60 $), dans le scénario toutes actions, la position du trader vaut 2 800 $ (un gain de 800 $). Dans la situation toutes options, le gain total serait de 100 000 $ (10 000 actions x 10 $). Inversement, si XYZ clôturait au-dessus de 50 $, mais en dessous de 60 $, la transaction d’actions uniquement afficherait toujours un bénéfice, cependant, la transaction d’options uniquement produirait une perte de 2 000 $, démontrant le coût des contrats d’options.
L’anticipation du spéculateur sur l’orientation future de l’actif déterminera la stratégie d’options à adopter. Si le spéculateur pense qu’un actif va prendre de la valeur, il doit acheter des options d’achat dont le prix d’exercice est inférieur au niveau de prix anticipé ou ciblé. Si le spéculateur a raison et que le prix de l’actif augmente considérablement, il pourra clôturer la position et réaliser un gain. Le gain serait égal à la différence entre le prix d’exercice et la valeur marchande, plus toute valeur temps restant restant sur l’option.
Si le spéculateur pense qu’un actif va perdre de la valeur, il achètera plutôt des options de vente avec un prix d’exercice supérieur au niveau de prix anticipé. Si le prix de l’actif tombe en dessous du prix d’exercice de l’option de vente, le spéculateur peut vendre les options de vente à un prix égal à la différence entre le prix d’exercice et le prix du marché, plus toute valeur temporelle restante, pour réaliser un gain .
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